淡淡禪風
交易從來不是反人性的，只是短期波動造成的反人性的假象，就以股市中“散戶為什麼總是受傷”為例。
1.大資金與散戶資金的區別
小資金是趨利性的，大資金是趨穩性的。為什麼這麼說？因為小資金說明家庭財富不足，需要進行資產增值，因此趨利。而大資金說明家庭財富充足，幾輩子無憂無慮，因此他們要的是資產保值。保值保到什麼程度呢，有甚者跑贏或者持平通脹便可，進而大資金更多的是成為構成社會和金融的基石，是來跨越時間的，而不是交易者的身份，不會過度參與到交易當中。
從去年中金公司的研報中，我們可以發現，中國股票市場從2003年伊始，機構資金所持有的市值長期穩定在70%以上，並且隨著金融改革的加速，機構資金由單一的公募向信託、保險、年金等轉變。在2008年股災的時候，機構持有的資金甚至一度到了快接近90%，這意味著對於股市來說，真正的中流砥柱並不是散戶資金，而是機構資金。
個人投資者是以盈利為導向的，並且資金少操作靈活。相比之下，機構資金雖然盈利也是目標之一，但實質上機構資金的主要盈利來源在於管理費，資金的盤子越大，機構盈利就更甚，屬於一種旱澇保收的機制，這個資金的盤子100個億，不管股市是漲是跌，我每年都可以收取2個億的管理費，甚至還有銷售服務費、申購費、贖回費等等。此外機構資金更容易進入一級市場，發行一個封閉期幾年的基金，有管理費還有一二級市場的價差收益豈不是爽歪歪？
但這只是意味著機構資金與散戶交易習慣的差異，並不代表收益的差異。
2.股市中為什麼受傷的總是散戶
在短時間內社會的財富總量是一定的。而大資金作為社會的基石，基本不過度參與到交易當中。那麼股價的持續上漲自然是通過散戶的資金不斷的接盤而上漲，在中國80%的交易量由散戶承包。
假設短時間內社會的散戶可動用財富總量是10元，一隻股票的價格為2元，當股票價格上漲到10元的時候，自然就沒有可動用的資金促使股價持續增長。
那麼股票跌，有可能散戶就跑了，但是機構資金跑的可能性較低。
但是國家在發展，一年增長6%，假定這個增長可以傳導到可動用的財富上。那麼可動用財富便會增長到10.6元，自然就有增量的資金進來。
但是增量資金一定會進入股市麼？
如果房市的收益率比股市高，自然就流入房市。當其它行業都沒有股市賺錢時，資金自然就流入股市形成股市的增量資金。
如果一直到最後還持有者的，自然成功迎來曙光，更多的人只是輸在黎明之前。
因此受傷的散戶，更多是沒有與時間做朋友，所謂的反人性只是市場波動的假象和反映當前資金狀況的緊松程度。其實只要國運還在，未來和曙光就還在。
無意之鎖
我用一個簡單的舉例給你講清楚吧
在《經濟學》這本書中，薩繆爾森和諾德豪斯早就寫清楚了，作為交易者希望在市場中獲利，必須具備這三要素：1跨越時間；2跨越空間；3跨越風險。
這裡我們只簡單說說跨越空間怎麼回事？
市場的價格是波動的，市場用一隻無形的手，來調動人們賺錢的積極性，但是賺錢機會出現的時候，絕大部分人是不願意去做的。
我們可以假設50年前，世界還很落後，你來到西藏拉薩，因吃不慣當地飲食，而想吃一包泡麵，結果發現拉薩的商店裡要麼沒有泡麵賣，要麼是50元一包，而一包泡麵在成都只要5元。這顯然是一個商機，你計算加上運輸成本一包泡麵運到拉薩不超過10元，預計能賺不少錢。
你回到成都籌集資金採購泡麵，想找幾個合夥人一起幹這個事情，結果大家都搖頭說高山缺氧、道路艱險，這麼幹是送命，不跟你幹。你自己咬咬牙，豁出去了，自己東拼西湊弄夠了啟動資金，僱傭10輛卡車，跨越2000多公里的川藏線，歷盡艱險把泡麵運輸到達拉薩。事實如你預期的一樣，你獲得的利潤很豐厚，於是你會持續這樣的操作，只要還有錢賺，你基本不會考慮停止這個套利生意，會持續下去，甚至還考慮每次販運增加到20輛甚至30輛卡車。後來去拉薩的人們，在很多商店裡可以買到泡麵了，並且一包只要40元或30元。
從經濟學的角度看，商品從定價較低的市場流向定價較高的市場，這種流動是最有利的，因為較高的價格反映了較高的需求和較低的供給。
而你為什麼能賺錢呢？因為你幫了市場一個忙，你幫助了商品的流動，你平抑了較高的價格。這裡的要點在於：交易者的冒險以及勞動付出是為社會執行了一項經濟服務，他獲利是因為幫助市場執行了這個服務。如果交易者沒有對這一體系有所貢獻，他們就不會因自己的行為而得到回報。
那麼換到股票、期貨、外匯交易上，當大家都瘋狂買入的時候，價格不斷被抬高，後面的人怕買不到，繼續抬高價格狂買，堅信自己能賺錢，沒有人肯賣出，大家都惜售。這時候市場那隻無形的手，需要你做的事情，跟運轉泡麵到拉薩是一樣的，需要你不是跟隨買入，而是賣出！堅決賣出!
你如果是賣出的行動，市場同樣會給你獎勵，讓你賺錢，而那些大眾行為，永遠是被割的韭菜。
那麼你怎麼賺錢呢，就是在沒人買的低價格，你買入!到沒人賣的高價格，你賣出！
這個行為，用巴菲特的話說，就是“別人貪婪的時候恐懼，別人恐懼的時候貪婪”。
陶濤shapan
交易中人性的弱點是貪婪和恐懼，喜歡追漲殺跌，市場主力都是心理專家，深諳散戶的思路和想法，於是在股票上漲到高位以後，主力製造一個又一個陷阱吸引貪婪的散戶跟進接貨，主力從而在高位脫身，完成出貨。而當股票持續下跌以後，主力製造一個又一個負面消息和難看的形態，恐嚇散戶交出手中的籌碼，主力從而完成低位建倉，所以說交易是反人性的。
