換手，從表面意思上看，就是商品從一個人手中買入或賣出到兩個人手中而進行的等價交易。在股市中，是指多方獲利拋售空倉者急於買進的行為。所以換手率就是某一天股票的成交量與流通總股數的百分比。反映的是在一段時間內股票的買賣頻率，是判斷該股流通性好壞的指標之一。換手率越高，說明該股越活躍;反之，說明人們對該股後市看淡。
1.換手率的計算公式為:
換手率=(某一特定時間內的成交量÷流通總股數)X100%
這裡的成交量是指成交股數，而非成交金額。
2.換手率的意義：
由於各種股票的流通盤大小不一，用成交金額的簡單比較意義也不大，在考察成交量時，不僅要看股票成交股數的多少，更要分析股票成交量變化的情況。為此，引入換手率這一新的市場工具，即利用股票的換手比率，來研究成交量與股價走勢的關係。通過分析各種股票換手率的不同，既可以擇強棄弱，抓住市場熱門股，暫時放棄市場冷門股，同時，又可以緊跟市場的主流熱點和強勢股，挖掘市場新出現的強莊股，在眾多股票中選出市場真正的黑馬股和潛力股，以獲取階段性投資收益的最大化。
換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
換手率高好還是低好?
換手率高不一定意味著股價會呈現上升趨勢，往往會產生兩種不同的結果。一種是換手率高，並且成交量放大，可能是股民看好該股的後市，而大量買入加倉，預示著高價將會出現上漲;一種是在股價呈上升趨勢的過程中，換手率突然變大，可能是獲利者要清倉出局，預示著高價可能會出現回跌現象。
3.如何用換手率來判斷個股的投資價值
(1)日換手率小於3%，該股屬於冷清不活躍，但有兩種不同情況需要細心區別。
①無莊的散戶行情。
②曾放出巨量成交上漲後，卻在高位以極小換手率橫盤者，有可能是主力已控盤，他不放量，說明他還不想出貨，期望創新高。
(2)日換手率在3%—7%,屬活躍。表示有主力在操作，主力的意圖是什麼，則必須結合前期走勢來判斷。
(3)日換手率大於7%，常常超過10%為熱烈。這表明籌碼在急劇換手。
如果發生在高位，尤其是在高位縮量橫盤之後，很可能是主力出貨(此時往往有相應消息配合)。如果發生在低位。尤其是通過第一個阻力區時，很可能是強莊積極進貨。
(4)我們可以據此將10日平均換手率大於3%作為一個選股的基本條件，重點研究那些比較活躍的股票，以提高選股效率。尤其對那些已被高度控盤的股票，10日平均換手率大於5%。而後又縮量至換手率小於3%的股，要重點關注。
換手率的大小判定標準：
1、按照大市場的活躍度來區分：熊市日平均換手，個股表現在2%。大於2%，可視為換手率高的股票。在熊市裡，換手率的高低與股票價格成正比，股價隨著換手率提高上漲，隨換手率降低而下降。
2、按照流通盤的大小來區分：股本的大小對於換手率有著決定性的意義。20個億以上的流通股，換手大於5%;5~20個億，換手大於10%;1~5個億，換手大於15%1個億以下，大於20%~30%。在一般情況下，對於換手率的綜合把握還有以下的標準說法絕對地量：1%~2%;成交萎靡：2%~3%;成交溫和：3%~5%;帶量：5%~8%;放量：8%~15%;巨量：15%~25%;成交怪異：大於25%。
換手率高不僅僅說明交投的活躍，還表面交易者之間的換手充分程度。換手率也變成機構作假成本最高的一個指標。主力只能引導換手率，但不能決定換手率，換手率是對資金對真實的反應。因此，學會看清換手率和強莊股的關係是我們在運用漲停板戰法或者超短線方法去捕捉妖股不可避免的參考指標。
1、當一隻股票的換手持續在3%~7%之間，說明該股已經進入相對活躍的狀態。如果配合量能，尤其是經過長期的單邊下跌時。這個階段通常是主力吸納籌碼聚集人氣的時段。
2、7%~10%的日換手率是在強勢股經常出現的狀況。屬於股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在被市場重點關注。所以當某日走出縮量換手縮小的洗盤時，是我們短線進入時機，因為主力出貨需要更大的換手，洗盤清洗浮籌就是我們去參與最後衝刺行情的機會。
3、日換手率10%~15%的股票如果不是在上升的歷史高區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其後出現大幅的回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的三分之一則可以追入。
4、當一隻個股出現超過15%的日換手率後，能夠保持在當日密集成交區附近運行，則說明該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特徵，因而後市有機會成為市場中最大的黑馬。
股票換手率達到45%說明了什麼?
股票換手率指標是反應一隻股票的活躍度，也就是主動性參與買賣的投資者情況。當換手率高說明這隻股票主動性參與買賣的人多;反之換手率低，說明這隻股票低迷，投資者參與度低。
當股票換手率達到45%說明什麼呢?
(1)說明籌碼流動性太高了
說明當天上市公司的流通股份有45%的比例有出現買賣，也就是有45%的流通股份有人拿出來賣掉了，同時也是有45%的股份被投資者買入了。總得來說就是這隻股票有45%的股份出現流動達成交易買賣了。
比如某上市公司總股本為1000股，而流通股本也是1000股，而當某一天就有450股出現了達成交易買賣，意思就是這450股已經流動過，佔比總流通股本的45%，所以股票市場就用換手率指標來統計籌碼流動性高低。
(2)說明這隻股票關注度非常高
正常的股票換手率是比較低的，換手率低說明投資者主動賣出買入不積極，大家對於這隻股票關注度不高。而一隻股票換手率高達45%已經是相當高了。確實說明這隻股票人氣非常高了，有人願意賣出，也有人願意買入;
(3)說明股票多空博弈強烈
股票換手率高達45%，意思就是這隻股票的流通股份有45%的比例被看空者賣出兌現了。但同時也有很多人看漲這隻股票，才會去主動買入，接手這隻股票45%的籌碼。從這裡可以說明這隻股票看漲的人多，看跌的人也多，存在多空博弈的人多，多空博弈激烈。
從換手率變化辨識莊家
要跟莊，就必須摸清莊家的“底細”，其中最重要的莫過於莊家的控盤程度即持倉量以及莊家的成本了。而認真分析和研究換手率，通過換手率來計算是一種最有效最直接的方法。所謂換手率，是指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性的指標之一。計算公式為：換手率=某一段時間內的成交量/流通股數 ×100%。
1.通過換手率看莊家持倉量
莊家吸籌往往會在籌碼分佈上留下一個低位密集區，一旦時機成熟，莊家從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，股價上穿密集區而呈現無量狀況，這時我們就可知道該股已由莊家高度持倉了。
從 技術上可以用換手率來精確估計成交量，對“無量”這個市場特徵給出較明確的參考標準。通常不單純使用成交量這個技術參數，因為股票的流通盤有大有小，同樣 的成交量並不能說明這隻股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監控獲利拋壓也不是一個好方法。而換手率則能從本質上揭示成交量的意義。一般而 言，可以把換手率分成8個級別：①絕對地量：小於1%;②成交低迷：1%～2%;③成交溫和：2%～3%;④成交活躍：3%～5%;⑤帶量：5%～8 %;⑥放量：8%～15%;⑦巨量：15%～25%;⑧成交異常：大於25%。圖2-13所示為大同煤業K線圖，帶量6%換手率。
將小於3%的成交額稱為“無量”的標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2%。一旦發現籌碼密集區以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是莊家持倉。
2.通過換手率看莊家成本
一般而言，中線莊家建倉時間在40～60天，即8～12周，取其平均值為10周，則從周K線圖上，10周均價線我們可認為是莊家的成本區，這有一定的誤差，但偏差不會大於10%。作為莊家，其操盤的個股升幅都在50%以上，多數為100%。
通常情況下，一隻股票從一波行情的最低點到最高點的升幅若為100%，則莊家的正常利潤是40%，我們把莊家的成本算出以後，在這個價位上乘以100%，即為莊家的最低目標位，不管道路是多麼曲折，股價遲早都會到達這個價位，莊家若非迫不得已，絕不會虧損離場。
跟莊秘籍
通過換手率摸出莊家的底細，看清莊家的底牌，就可以做到在操作上有的放矢，不再懼怕莊家的軟硬兼施。在選股時，可以把10日平均換手率大於3%作為一個基本 條件，這可以節省大量時間和精力，提高選股效率。當然，對莊家高度控盤的股票要另外注意。對於那些10日平均換手率大於5%的股票，如果縮量至換手率低於 3%，應重點關注。
通常3%- 5%的換手率便可認為該股票的成交有所活躍，而換手率在10%以上就可認為該股票成交異常活躍，當天具體判斷活躍是否還要參照比較具體股票的日常換手率和裡能，比如有些中盤股股票主力控盤程度高，拉漲停板換手也許就3%左右，而有些小盤股拉漲停動不動就是百分之十幾甚至百分之二十幾，因此其體情況要具體對待。另外需要指出的是，新股換手率一般都較高，特別是上市當天通常都在50%以上，其風險較高，當然如果做對了盈利也是相當快速的。如圖1比亞迪(002594)
圖1新股換手率
就是一隻新股，上市當天的換手接近88%，而在其後的十幾個交易日的日換手率均在20%以上，股價上漲幅度大，同時其中的調整幅度也不小，風險和機會永遠共存且成正比。
一般情況下換手率較大且股價上漲幅度較大，則可認為股票上漲動力較大，後市繼續看高一線，而如果換手率大但股價出現較大跌幅，則可認為股票下跌動能較足，後市看低一線。由此可見，換手率和股價漲幅對比起來使用效果會不錯。下面介紹一個關於通過換手率和股價漲幅判斷高控盤個股的實例。如圖2所示，
圖2換手率判斷高控盤
南京中商(600280)的當天漲幅達到三個多百分點，而換手卻僅為0.27%，可以說是非常小，分時圖也表現出連續性不強的特點，這種走勢基本可以說明主力控盤程度較高，後市上漲空間較大。
換手率選股公式
1.昨日換手率大於近3日平均值的公式：
REF(vol/capital*100,1)>MA(vol/capital*100,3);
2.流通盤小於1億，換手率大於9%; 流通盤介於1億到3億，換手率大於7%; 流通盤介於3到7億，換手率大於5%; 流通盤介於7到10億，換手率大於3%：
換手率：=vol/capital*100;
流通盤：=CAPITAL/1000000;{億股};
XG:(流通盤<1 AND 換手率>9) OR (流通盤>1 AND 流通盤<3 AND 換手率>7) OR (流通盤>3 AND 流通盤<7 AND 換手率>5) OR (流通盤>7 AND 流通盤<10 AND 換手率>3);
3.漲幅大於1.34%換手率7%量比大於5倍的預警指標：
C/REF(C,1)>1.0134 AND HSL>7 AND V/REF(MA(V,5),1)>5;
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