北京时间8月14日凌晨，美国证监会披露了蔚来汽车提交的IPO招股书。招股书显示，蔚来汽车此次计划募集资金18亿美元。
招股书显示，腾讯以15.2%的比例为其第二大股东。股权架构上，蔚来汽车大股东为创始人李斌，持股17.2%，蔚来汽车联合创始人李想持股1.7%，另一名联合创始人兼总裁秦力洪持股不足1%，这也意味着蔚来汽车高管团队合计持股不到四分之一。
此前，蔚来汽车曾在2017年通过四轮股权融资合计募资122.26亿人民币，约合18.477亿美金。据了解，蔚来汽车共获得六轮股权，融资规模约为145亿元，腾讯、京东、百度、顺为资本与联想创投等均有入场。
三年亏损超百亿
蔚来汽车被市场看好的更是它背后强大的团队，他们的高管曾经在雷克萨斯、福特沃尔沃与奇瑞等汽车企业就职，具有传统汽车的基因。投资背景强大是蔚来汽车的一个优势。强大的资金才能更好的去进行产品的研发，包括后期的运营。
公开资料显示，中国互联网巨头BAT均已经参与投资了蔚来汽车，在获得资金的同时，带来的后果也非常明显，其创始团队的股权也正在逐渐稀释，有可能走上“卖身套现”的不归路。
不过，2016年12月17日，李斌曾在第七届全球新能源汽车大会上表示，“造车就是一个很烧钱的事，所以新创企业想要造车，至少需要200亿以上的资金准备，否则别想做好。”
实际上，正如李斌所言，蔚来汽车正处于“烧钱”阶段。招股书显示，今年上半年，蔚来汽车净亏损5.02565亿美元（约33.25529亿元），在2016年和2017年，分别亏损25.73254亿元和50.21174亿元。近三年合计亏损超109亿元。三年不到，亏损超百亿，蔚来汽车的运营现状不得不引人关注。但蔚来汽车解释称，因为处于投入阶段亏损的主要原因。
自2017年12月蔚来ES8上市以来，2018年蔚来才开始有收入。截止2018年6月30日，蔚来汽车的汽车业务营收仅为4439万元，加上其他业务收入的159万元，其总收入为4599万元。招股书显示，截至2018年6月30日，蔚来汽车实现总营收695.1万美元，折合人民币约4599.1万元。其中汽车销售收入671万美元（约4439.9万元），其他销售收入24.1万美元（约159.2万元）。尽管有收入，蔚来汽车在招股书中坦言，亏损的情况可能仍将继续。
产能困局待突破
易观金融汽车分析师金宇豪对趣识财经表示，蔚来汽车、小鹏汽车、拜腾在同一领域竞争是一定存在的，但是他们都是新的造车势力。首先的问题不是占有市场的多少份额，而是能否量产的问题。此次蔚来汽车招股书中，蔚来承认交付存在延期。招股书显示，截至今年7月31日，蔚来共向用户交付了481辆ES8。多了一个月时间，蔚来仅完成上述承诺数量的87.5%。蔚来预计将在“招股书发布之日起六至九个月内”完成上述17000台订单。
产能问题是新能源车企面临的共同困局。汽车产业分析师钟师接受媒体采访时表示，车企交货慢很多时候都和供应方有关，若关键的零部件短缺则影响汽车组装，但是新车企刚露面跟供应商谈即涉及到很多商业问题，如开发费谁负责的问题。若一个企业特别有前景，有的供应商看得上的则愿意冒风险，即他会先投入开发费，然而还有一些供应商不看好这个企业或比较保守，即你开发费不给，他不会去冒风险。因此，产能问题大部分是卡在供应方，就是新车企和供应商的博弈。
专家：上市并不意味着就能解决盈利痛点
从目前来看，蔚来汽车在美国上市已没有多少悬念，但上市并不意味着今后蔚来的发展就能顺风顺水。中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林接受媒体采访时表示，上市只能解决蔚来汽车当前的资金需求，从长远来看，资本市场的资本输血并不能彻底解决蔚来的资金需求，最终还得从市场盈亏平衡来实现。
据了解，蔚来汽车从创立至今累计融资约为150亿元，而其最后一次融资是在去年的十月分，距今快一年的时间，按此投入的资金，上市融资迫在眉睫，急需募集资金弥补亏损。
除此之外，其自建直营店、自营服务等也都需要大量的资金支撑。在中国财政科学研究院应用经济学博士后盘和林看来，互联网造车是一个资金密集型行业，没有资本市场的助力，很难取得真正意义上的成功。蔚来汽车若能在美国市场成功上市，借助资本的催化实现规模化量产，那么对于整个中国互联网造车企业来说将具有重要意义。但上市并不意味着就能解决盈利痛点，后续产品仍需接受消费市场长期而苛刻的考验。蔚来汽车的发展，任重而道远。
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