A
一场突如其来的新型肺炎疫情，颠覆了延续数千年的春节风俗及礼仪，疫情效应席卷全国，我们堪称过了一个最冷清也最紧张的春节。
作为世界第二大经济体和世界经济增长的最大引擎，中国疫情的发展也牵动着全球资本市场的神经。春节以来，外围市场的大幅下挫，使得A股投资者也在惴惴不安中迎来2020年农历年第一周的交易。
然而，在经历了第一个交易日的大幅低开，恐慌得以释放后，A股市场便迎来了持续反弹。上周前4个交易日，两市各大股指全部收出4连阳，其中，创业板指数上周四更是创出了两年多的新高。此外，以北上资金为代表的外资更是一个重要亮点——上周前4个交易日，合计净流入336.67亿元，单周净流入金额逼近一年以来的新高。
A股指数的变化，最低点为2月3号开市
虽然周五大盘出现冲高回落，但也预料之中。整体而言，疫情下的股市已经基本恢复正常运行。如今，我们不妨从其中的交易表现，解读一下此次疫情对股市影响在哪里？
B
首先，我们梳理一下新型冠状病毒疫情经过。
2019年12月底：新型冠状病毒开始发酵。
2020年1月5日：武汉市卫健委发布了关于不明原因的病毒性肺炎情况通报。
2020年1月7日：中国卫生部门分离出此次疫情的元凶——“2019-nCoV”。
2020年1月13日：其他地方也相继地出现了确认为新型冠状病毒的患者，数量在增多。
2020年1月31日：世界卫生组织（WHO）宣布疫情为“国际突发卫生事件”。
截止目前，全国新型肺炎确诊病例已超3万人，疫情形势仍然严峻且复杂。无疑，新型冠状病毒成了2020年飞出来的一只黑天鹅！
1月21日以来流感板块股票走势，自武汉宣布封城当天起涨势头明显
而A股伴随着疫情事件的严重程度，流感概念股率先爆发。2019年12月31日，流感概念股掀起涨停潮，炒作了一波小高潮，2020年1月21日，疫情加重，消息满天飞，流感概念股全面爆发，口罩、流感等概念股大幅拉升。
同时随着新型冠状病毒引起的市场恐慌情绪蔓延，2020年1月23日，春节前最后一个交易日，大盘加速回调，白马股全线回落，科技股高位杀跌，北大资金大笔净流出。
春节期间，疫情继续发酵，还引发连锁反应，如受到新型冠状病毒的影响，今年过年大家都只能窝居家里，本应春节景气的影视、娱乐、服务业都将严重受挫；如假期延长迟开工，人员无法到位，高债务短现金流的中小企业生存压力大增。
餐饮业在春节遭遇疫情，受打击最为明显
国内疫情的发展触动全球资本市场的敏感神经，毕竟作为世界老二，中国对全球经济增长的贡献最大，根据公开数据显示，2017年，全球超过五分之一的经济增长来自中国的贡献。
因此2020年1月30日先于A股开盘的外围市场暴跌。与此同时，A50期指继开年第一天大跌超过5%之后，次日再度重挫超过3%。离岸人民币兑美元最多时直落300点，回到6.99上方。欧洲主要股市开盘皆全线杀跌，最多时跌幅皆超过1%。
于是，2月3日A股鼠年第一天开盘，不出意外地出现了大跌。开盘后，沪指一度暴跌近9%，创业板指一度跌超8%，另外，个股大面积跌停，超3000只个股开盘跌停。从历史开盘跌幅来看，今日沪指8.73%的跌幅创1997年以来的纪录，创23年来记录！
不过，关键时刻，央行也出手了，开展1.2万亿元逆回购操作7天期和14天期利率均下调10个基点。另外，北上资金也在源源不断的买入A股抄底。
因此，继第一个交易日的大幅低开后，A股市场便展开了持续反弹，直接上演绝地大反转。截至收盘，沪指涨0.33%，深证成指涨0.1%，创业板指涨0.18%，两市合计成交9295.85亿元。
C
A股市场的恢复运行后，对于首周市场的表现，人民银行副行长、外汇局局长潘功胜发表了看法。他认为，过去的几个交易日股票市场企稳回升，股市已经基本恢复正常运作。
2月7日央视《新闻联播》也两次提到股市，报道称，“截至今天（2月6日）收盘，A股三大指数已连涨3天。与此同时，财政、货币、金融等政策措施不断，保证疫情期间资本市场平稳运行。政策方面，央行2月3日、4日投放流动性累计达1.7万亿元。银保监会积极指导银行保险机构在支持发展直接融资、维护市场稳定方面主动作为。” 同时，多位外国经济专家指出，疫情对中国经济的影响是短暂的，他们对中国经济长期向好充满信心。”
基本定论：疫情对市场的影响偏向于短期情绪，不能决定市场大势的整体走势。
从今年A股市场首周的绝地反击不难看出中国经济的强大韧性。而关于其市场整体走势的基本面也可以总结为以下三点：
第一，国内消费潜力强大。
根据国家统计局数据显示，2019年前11个月社会消费品零售总额达372872亿元，同比增长8.0%。前三季度的消费总支出达到296674亿元，占GDP同期697798亿元比达到42.52%。
同时，新产业的爆发、现代基础设施建设，以及巨大的劳动力市场都为中国经济稳定提供了巨大引擎与支撑。
虽然部分行业的短暂停工，为市场带来了悲观的情绪，但人们的消费并不会因为疫情而停止，一方面新经济形态已成为中国民众生活的重要部分，例如网购已占到社会零售总额的20%以上，这为化解疫情冲击提供了缓冲空间。
疫情期间，网购成为更好的选择
另一方面，为期一个月的节后小阳春仍在发挥着作用，毕竟政策宽松，通过对受影响的渠道提供多项政策扶持降低对消费冲击，而一般因此类突发事件挤压的消费需求往往都会出现“报复性释放”。
第二，A股市场整体估值处于相对低位。
今年A股进入而立之年， 3000点盘踞市场十几年。数据显示，全部A股的市盈率（TTM）仅17.71倍，沪深300（TTM）的整体市盈率则更低仅12.52倍，从近10年来这一数据的变化可以发现，目前A股市场整体估值仍处于相对低位。
也就是说，就算是疫情带来负面影响，水分已所剩无几的A股可以说是跌无可跌了。处于低位的A股很容易就会因为市场流动性变好（如定向降准等），资本市场的制度推进（如注册制等），国内改革推动（如5G改革等）而加速上扬。
第三，3月1日即将施行的新修订的《中华人民共和国证券法》正在为资本市场注入活力，带来乐观情绪。
通过简化证券发行条件、放宽准入门槛，有望形成“大进大出”的格局。从历史数据来看，《证券法》发布和修订后的市场均会表现出较强走势。
股票发行核准制转为注册制是新《证券法》带来的巨大利好消息
以上都为今年行情打下坚实的基础。虽然疫情短期内带来一定的负面经济冲击，可是我们依旧可以坚定股市长期向好的局面。
D
那么在A股恢复运作且长期向好的趋势下，我们再细看疫情下各板块的表现，结构性分化明显。有哪些板块正因本次疫情而“因祸得福”呢？
在短期投资方面，疫情之下，医疗健康领域反应最快，也是最直接的需求爆发点，二级市场的情绪直观地反映了这一点。2月3日，年后第一个交易日，A股三大股指暴跌，但医药股却掀起涨停潮，超级真菌、流感、病毒防治板块逆市上涨。
统计四天区间涨幅可以发现“口罩”“检测”“生物疫苗”类多只个股4天涨幅超过30%！更有甚者，科创板口罩概念股“洁特生物”4天涨幅71.17%。
另外可以看出，除了医疗药品防控治疗行情的主线外，市场的另一条主线就是云经济、云生活板块。
“隔离”是阻断本次严峻疫情传播的有效途径，阻隔了病毒的同时，也带来了生活、工作方式的改变，带来了新的行业变革，推动学习、办公“线上解决”，如远程办公、线上教育、在线医疗等以及在线娱乐（云游戏等）等细分子行业迎来发展新机。
毕竟，这次隔离，更让人们关注到远程的价值。在疫情期间，网购蔬菜、在线问诊、买药送货上门、在线上课、远程办公开始成为日常，线上互联网+的服务让更多用户得以认知。
在长期投资方面，科技股仍是今年主线。针对科技板块，上周一市场超预期下跌，周二开始就连续上涨，周五甚至部分医药股开始掉队，开盘后远程办公、在线教育继续强势，TMT板块领涨，而医药、新能源车盘中跳水，三大指数跌幅扩大。午后科技股全线走强，带领大盘尾盘回升，最终集体收红。
今天，科技板块更是硬核领涨，资金流入榜首以赣锋锂业、华友钴业、中兴通讯、深科技四家新能源及科技公司位居前列，日净流入资金17亿元。
可以看出，科技股又开始发车，其中A股最为投资者看好的是消费电子、新能源车、先进医疗设备和5G四大领域。
这几个领域，都可以说是在被这回疫情倒逼着发展进化，同时又结合国家科技兴国战略，长期来看这些行业都是中国转型的希望。科技兴国的战略不变，市场信心会逐步增加，更多资金在行业龙头深耕，行业会重新走上上涨趋势。
以如今的趋势来看，疫情的结束还尚需时日，目前科技成长行业的发展还是处于一个比较前期的一个阶段，新一轮科技周期才刚刚开启，未来市场行情空间广阔。因此，这些个板块依旧还有继续关注的机会。
熬过严寒就有盛开
结语：
整体而言，疫情下看股市，冲击必然存在，但在我国强有力的调控及长期向好的趋势下，已逐步开始修复。目前，市场大部分风险已经释放，届时疫情不确定性的消除也将推动市场反弹。
同时，结合A股估值仍处于低位，后续金融政策形成的合力一发动，A股市场必将继续往正方向走。
我们大可坚定信心，多些耐心！
閱讀更多 大樹鎮長 的文章
