新年伊始，投資者都喜歡為過去一年自己的操作做各種總結，我們最近也看到有財經媒體對A股股民做過“去年人均賺7萬”之類的總結分析。看到這類報道，很多股民尤其是初入股市的小白肯定要感嘆：怎麼又被平均了！因為據統計A股很多初入股市的股民賬戶資金連7萬都不到。
所以，我們今天也從相對收益率的角度對A股股民過去一年的總體成績做個小小的覆盤，並以此簡單探討理財小白開啟A股投資之門的正確方式是什麼？
我們先來了解幾個也許更能真實反應普通股民尤其是初入股市的小白真實“投資收益”的指標：A股漲幅中位數、上漲個股比例以及翻倍個股比例。
為什麼說這三組數據對於我們初入股市的投資者更有參考意義，能體現大部分理財小白的收益水平呢？
先看個股漲幅中位數：
對於初入股市的小散，一來我們專業度低，沒有對某家上市公司做過深入的研究，二來我們資金量小，不用像機構一樣買賣時考慮個股的流通盤大小。所以，目前兩市3700股票對於我們來講差別不大，選中任何一隻個股投資的概率其實相當於1/3700，所以，選擇3700只股票裡面漲幅漲幅排名最中間的第1850位那隻，更能代表過去一年大家的平均水平。另外，用中位數又能排除個別股票暴漲暴跌，過分抬高或拉低平均收益的情況。
同樣的道理，上漲個股比例和翻倍個股比例相當於反映去年我們隨便選一隻股票，賺錢甚至翻倍的概率是多大。
翻倍個股比例，相信是某部分期望較高的投資者最初的夢想，所以我們也單列出來也看看去年這個夢想實現的概率有多大。
剔除19年上市的次新股，這三個數據的結果是多少呢？
個股漲幅中位數：15.47%
上漲個股比例：75.46%
翻倍個股比例：5.79%
如果再按照去年A股的算術年平均換手率6.38倍，扣除大概每年1%的普通投資者交易成本，那這組數據變成：
中位數：14.47%
上漲比例：74.05%
翻倍比例：5.76%
也就是說去年我們普通投資者如果入市隨便選一隻股票，那麼你全年下來大致是能賺14.47%，74.05%的投資者大概是不虧錢的，5.76%的可能賬戶翻倍。
把上面的成績單放在我們平時最熟悉的各大主流指數里比較是什麼樣的情況呢？
這不比不知道，一對比還是挺受刺激的。去年各大主流指數不僅100%正收益且全部跑贏個股中位數，漲幅最小的上證指數跑贏了58%的個股，像深證100和創業板50甚至超越了兩市80%的個股漲幅！
原來我們大多數人辛辛苦苦一年下來連指數都追不上！其實不止去年，2017年、2018年，最近三年都是大部分個股跑不贏指數的趨勢。
為什麼會出現這種情況？
指數的編制都考慮了個股權重的因素，隨著證券法正式推出註冊制以及退市制度的放開，殼資源價值降低，市場資金正進一步向代表指數的權重龍頭集中。與此同時，深港通、QFII基金取消總額限制，資本市場對外開放程度加大，外資也更偏愛確定性強、基本面優異的權重龍頭，更青睞中國的核心資產。
指數基金是理財小白的不二選擇
行為金融裡面也有個詞語叫“過度自信”，大多數人入市可能都覺得自己能抓住重組股、題材股博取到翻倍機會，然而即便在行情不錯的19年也可能只有5%的幸運兒。所以，我們普通散戶在入市前除了要降低自己的收益預期外，還要多客觀冷靜思考我們為什麼能戰勝其他投資者，戰勝市場。大道至簡，投資就是做減法，越是看似簡單的操作方式越行之有效。
元旦以來，股市再次強勢站上3000點，監管層也表態引導儲蓄資金進入資本市場，很多投資者又蠢蠢欲動了！
如果我們能更好的釐清自身的投資能力，僅通過選擇目前市場上最主流的這幾個寬基指數對應的指數基金入市，你就至少能超越一半以上的散戶，要是運氣好點買到最強的創業板50和深證100對應的指數基金，你甚至能跑贏80%的人。我們看到在最成熟的美國市場只有4%的專業投資者能跑贏標普500、道瓊斯和納斯達克這幾個核心指數。
另外，指數基金低廉的交易成本也是其他大多數投資品不具備的，未來每年節省下來的交易成本再時間的複利效果下，又相當於一筆不菲的收益！
最後，還是提醒一句，指數投資雖然相對於個股有諸多優勢，但是做為普通理財小白入市前一定也要充分認識自己的風險承受能力，在像08、18年這種單邊下跌的市場，指數也有過跌30%以上的極端情形。
【投資顧問 粟小牛 註冊投資顧問證書編號： S0260618050022】
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