新年伊始，投资者都喜欢为过去一年自己的操作做各种总结，我们最近也看到有财经媒体对A股股民做过“去年人均赚7万”之类的总结分析。看到这类报道，很多股民尤其是初入股市的小白肯定要感叹：怎么又被平均了！因为据统计A股很多初入股市的股民账户资金连7万都不到。
所以，我们今天也从相对收益率的角度对A股股民过去一年的总体成绩做个小小的复盘，并以此简单探讨理财小白开启A股投资之门的正确方式是什么？
我们先来了解几个也许更能真实反应普通股民尤其是初入股市的小白真实“投资收益”的指标：A股涨幅中位数、上涨个股比例以及翻倍个股比例。
为什么说这三组数据对于我们初入股市的投资者更有参考意义，能体现大部分理财小白的收益水平呢？
先看个股涨幅中位数：
对于初入股市的小散，一来我们专业度低，没有对某家上市公司做过深入的研究，二来我们资金量小，不用像机构一样买卖时考虑个股的流通盘大小。所以，目前两市3700股票对于我们来讲差别不大，选中任何一只个股投资的概率其实相当于1/3700，所以，选择3700只股票里面涨幅涨幅排名最中间的第1850位那只，更能代表过去一年大家的平均水平。另外，用中位数又能排除个别股票暴涨暴跌，过分抬高或拉低平均收益的情况。
同样的道理，上涨个股比例和翻倍个股比例相当于反映去年我们随便选一只股票，赚钱甚至翻倍的概率是多大。
翻倍个股比例，相信是某部分期望较高的投资者最初的梦想，所以我们也单列出来也看看去年这个梦想实现的概率有多大。
剔除19年上市的次新股，这三个数据的结果是多少呢？
个股涨幅中位数：15.47%
上涨个股比例：75.46%
翻倍个股比例：5.79%
如果再按照去年A股的算术年平均换手率6.38倍，扣除大概每年1%的普通投资者交易成本，那这组数据变成：
中位数：14.47%
上涨比例：74.05%
翻倍比例：5.76%
也就是说去年我们普通投资者如果入市随便选一只股票，那么你全年下来大致是能赚14.47%，74.05%的投资者大概是不亏钱的，5.76%的可能账户翻倍。
把上面的成绩单放在我们平时最熟悉的各大主流指数里比较是什么样的情况呢？
这不比不知道，一对比还是挺受刺激的。去年各大主流指数不仅100%正收益且全部跑赢个股中位数，涨幅最小的上证指数跑赢了58%的个股，像深证100和创业板50甚至超越了两市80%的个股涨幅！
原来我们大多数人辛辛苦苦一年下来连指数都追不上！其实不止去年，2017年、2018年，最近三年都是大部分个股跑不赢指数的趋势。
为什么会出现这种情况？
指数的编制都考虑了个股权重的因素，随着证券法正式推出注册制以及退市制度的放开，壳资源价值降低，市场资金正进一步向代表指数的权重龙头集中。与此同时，深港通、QFII基金取消总额限制，资本市场对外开放程度加大，外资也更偏爱确定性强、基本面优异的权重龙头，更青睐中国的核心资产。
指数基金是理财小白的不二选择
行为金融里面也有个词语叫“过度自信”，大多数人入市可能都觉得自己能抓住重组股、题材股博取到翻倍机会，然而即便在行情不错的19年也可能只有5%的幸运儿。所以，我们普通散户在入市前除了要降低自己的收益预期外，还要多客观冷静思考我们为什么能战胜其他投资者，战胜市场。大道至简，投资就是做减法，越是看似简单的操作方式越行之有效。
元旦以来，股市再次强势站上3000点，监管层也表态引导储蓄资金进入资本市场，很多投资者又蠢蠢欲动了！
如果我们能更好的厘清自身的投资能力，仅通过选择目前市场上最主流的这几个宽基指数对应的指数基金入市，你就至少能超越一半以上的散户，要是运气好点买到最强的创业板50和深证100对应的指数基金，你甚至能跑赢80%的人。我们看到在最成熟的美国市场只有4%的专业投资者能跑赢标普500、道琼斯和纳斯达克这几个核心指数。
另外，指数基金低廉的交易成本也是其他大多数投资品不具备的，未来每年节省下来的交易成本再时间的复利效果下，又相当于一笔不菲的收益！
最后，还是提醒一句，指数投资虽然相对于个股有诸多优势，但是做为普通理财小白入市前一定也要充分认识自己的风险承受能力，在像08、18年这种单边下跌的市场，指数也有过跌30%以上的极端情形。
【投资顾问 粟小牛 注册投资顾问证书编号： S0260618050022】
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