2019年全年，在監管部門嚴把資本市場“入口關”，上市公司質量明顯提升的背景下，IPO審核過會率逐漸提升，加之科創板上市開閘，年內A股IPO融資額和數量也大幅提升。
作為公司首發上市的重要參與主體，2019年全年，共有51家券商參與到首發項目當中，其中 31家券商的IPO承銷項目實現全通關（項目過會率達100%） 。 招商證券 突出重圍，保質保量，以13個IPO項目、100%過會率位居眾多實力強勁券商中的榜首。
31家券商
IPO承銷項目全通關
根據資訊數據統計，總體來看，2019年全年共有276家公司上會（包括主板、創業板、中小企業板和科創板），其中共247家公司成功過會，19家公司未通過， 7家公司取消審核，3家公司暫緩表決，共計涉及 51家券商，過會率為92.5%。
在趨嚴的IPO過會趨勢下，各大券商的承銷能力正經受著考驗。據數據顯示，2019年全年，這51家參與A股IPO業務的主承銷商中，共有33家券商的過會率跑贏平均過會率，其中31家券商的IPO項目過會率達到100%，實現主承銷項目全通關。
結合IPO項目數量來看，2019年全年， 招商證券 的總體承銷實力在眾多實力強勁的券商中突出重圍，以 13個IPO項目、100%過會率位居首位 。
這31家過會率達100%的券商中，民生證券以11個項目排名第二，國泰君安和東興證券分列第三，共有10家公司成功過會。國金證券、安信證券、興業證券、華西證券的項目數量也位居前列，均實現100%過會率。
中信證券
IPO承銷收入達14.24億元
一家企業的成功上市對於券商來說，意味著承銷收入順利“入袋”。據統計，2019年，共有203家企業成功上市，實現IPO融資，平均每家融資約12.5億元，規模合計高達約2534億元，同比增長近83%，超過2017年全年的2301.09億元，創2012年以來新高。
受此影響下，券商投行業務收入在2019年“盆滿缽滿”，這 主要是由科創板開板 帶來的改革紅利。
從整體收入情況來看，數據顯示，2019年券商IPO承銷保薦業務收入已達 110.11億元 ，比2018年全年的54.27億元驟增102.89%。這其中近50億元的收入來自科創板增量業務，這部分增量為2019年券商投行業務“盆滿缽滿”的收入狀態帶來了實質性的改變。
中信證券力壓其他券商，以14.24億元位居首位。 去年同期奪冠的中金公司則退至榜眼之位，承銷收入為9.43億元。去年同期，中金公司因拿下3.4億元工業富聯IPO項目，以合計7.26億元承銷收入位居前11月承銷收入榜首，遠超多家保薦業務實力強勁的券商。2019年中金公司將科創板業務劃入重心業務範圍，業績得到保持。
中信建投證券則以搶眼的科創板項目保薦優勢躋身前三，攬入9.02億元。IPO承銷收入位居前十的依次還有廣發證券、國信證券、招商證券、國泰君安、東興證券、長江證券承銷保薦和安信證券，分別實現承銷收入6.75億元、6.19億元、5.93億元、4.52億元、4.41億元、4.29億元和3.13億元，位列第4名至第10名。
值得注意的是，長江證券承銷保薦、東興證券和安信證券均為新進前十券商，尤其是東興證券，承銷保薦收入由去年同期5124.46萬元驟增至4.41億元，同比增765%。共計承銷了9個項目，而去年同期僅有一個項目承銷收入“入袋”。券商首發保薦收入排名實現“大洗牌”。
毫無疑問，與2018的“寒冬”相比，券商投行業務的回暖已經是顯而易見的事實。但2019年監管對IPO市場的態度“嚴”字當頭，這是對券商投行業務的考驗。
進入2020年，今年IPO市場將發生重大改革，2020年3月1日起將施行新證券法。和現行證券法比較，修訂後的證券法新增了信息披露和投資者保護兩個章節，明確全面推行註冊制。包括優化證券發行條件和程序、加強信息披露，其中關鍵之處在於將取消“發行審核委員會”。
安信證券非銀團隊近日發表最新觀點認為：“對應券商基本面來看，我們認為 註冊制的推行直接利好券商投行業務 ，且伴隨著註冊制的發展，券商直投業務、券商機構業務和衍生品做市業務也將得到充足的發展，券商盈利能力和估值將得到大幅的提升。”
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