这几日，因为美军对伊朗一名高级将领实施了斩首行动，随后伊朗方面又报复性的发射火箭弹袭击了位于伊拉克西部的阿萨德空军基地（该基地有美军驻扎），导致中东局势再次升温。在此影响下，纽约黄金2020年1月8日报1608.90美元/盎司，较前期的1400美元/盎司左右，已经上涨了200多美元，涨幅达到
15%左右。“大炮一响，黄金万两”、“盛世古董，乱世黄金”等等老古话都是形容黄金的，大意就是世道不好了或者打仗了，大家都要持有黄金了，就涨了。但是这么理解是很片面的，完全没有了解黄金的作用和重要性。那我们先来简单介绍下黄金吧。
黄金是一种金黄色抗腐蚀的金属，较稀有、较珍贵，目前仍无法被人工合成。国际上一般黄金都是以盎司为单位，一盎司等于28.350克，不仅是用于储备和投资的类货币性质的贵金属，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。由于黄金特殊的物理性质（可锻造、不生锈、不可合成、储量有限等），使其天然满足了成为货币的一切需求，历史上很长一段时间，全球都是将黄金作为货币世界通用的，直到1973年布雷顿森林体系解体。
一、布雷顿森林体系
插几句简单说下布雷顿森林体系 ，因为这太重要了。1944年7月，也就是二战结束几年后，44个国家在华盛顿的布雷顿森林公园召开联合国和盟国货币金融会议，讨论战后国际货币安排。各方达成了主要两点协议：（1）美元与黄金直接挂钩，三十五美元兑换一盎司黄金（美元也被称为美金的原因）；成员国货币与美元挂钩，汇价允许小幅度浮动。（2）成立国际货币基金组织（IMF）和世界银行，分别用于控制汇价和对欧洲战后的援助。自此，也代表大英日不落帝国交出了控制世界金融秩序的权杖给美国。
布雷顿森林体系的最大意义两点：（1）避免各国自行贬值货币，建立了相对稳定的金融秩序。（2）足够稳定的金融基础促进了贸易全球化的实现。小到一个家庭，大到一个国家、甚至全球，试想如果没有统一的标准和游戏规则，大家各自玩各自的一套，那不是没有规矩无以成方圆，会乱套的。所以，布雷顿森林体系可谓是人类经济发展史上最重要的制度创造也不为过。
虽然美国如愿以偿通过布雷顿森林体系取代英国成为世界经济的老大，美国的底气在于其当时拥有全世界四分之三的黄金储备，自认为有足够的实力来支撑黄金的兑换。随着战后社会生产力和流通商品价值的大幅提高，美元不得不增发进入流通环节才能支撑市场的流动性，同时美国又长期保持贸易逆差使美元过多流通到了其他国家，但是同时期的黄金储备增长量和开采能力还是远远跟不上印钞的速度。大量获取美元的这些个欧洲国家，面对美元超发带来财富缩水的顾虑越来越大，纷纷要求把手中的纸币兑换成黄金。1960年代晚期，美国占世界黄金储备的份额已经从高峰时的75%降至30%以下。最后1971年，尼克松政府宣告结束布雷顿森林体系。至此之后，各国货币没有了黄金这个锚的约束，开始彻底自我放飞，各国政府纷纷转为控制货币发行量为经济手段来刺激增长或调节通货膨胀。
那在1971年以前，黄金的货币特性有哪些呢？（1）对抗通货膨胀，金价会随着通货膨胀而上升，不会被通货膨胀侵蚀；（2）最强的避险功能，当世界政局和经济不稳时，股票、基金、房地产等都会受到严重冲击，只有黄金能保持其资产的价值，是最硬的硬通货，比如蒋介石逃亡台湾时就带走了当时国库的几乎所有黄金；（3）黄金市场难被操控，黄金市场属于全球性市场，没有任何个人或财团有足够的资金能够操控，其价格能反映实际供求关系的水平；（4）不会崩盘，股票和房地产市场有发生崩盘的风险，投资者财富严重时会被清零，但黄金不会，即使除去其货币性功能，还有装饰和工业性用途；（5）世界通用且24小时交易，黄金全球通行的交易产品，24小时内黄金都有活跃的报价，可以随时进行交易；（6）不会产生折旧，名包，名表，名车等等一经使用就会贬值，但黄金不存在折旧的问题，其光辉和价值是永久的。
但是在1971年之后，由于黄金与货币脱钩了，那黄金的货币特性发生了什么改变呢？各国的货币购买力都建立在国家信用上了，小国更是把美元当作是新的锚。美国为首的主要经济体一直都不遗余力的打压黄金的内在价值和货币性质。（1）黄金市场存在被操作的迹象了，货币可以随便发了，当然谁的资金多就可以资金优势根据自身需要来操作期货市场了。（2）对抗通胀的功能减弱了，这是因为真实价格被抑制了。
虽然布雷顿森林体系解体后导致全球货币主义泛滥，但是我国改革开发后能有这么巨大的发展，在一定程度上也和其解体有关系，试想如果人民币的发行是被绑住手脚的，货币供应量会远跟不上社会生产力增量，我们的经济体量怎么会发展的如此迅速呢。但是到了一定发展程度后，货币超发的后遗症还是会出现，我国的货币现状以后再具体讲。
二、黄金的定价体系
目前，市场主流的黄金产品就是俗称的“纽约金”和“伦敦金”。伦敦金是现货合约模式，可全球交易，我们国内金店的价格也是实时参照这个。纽约金，又叫COMEX金，是期货合约模式，也是大家现在主要看的黄金价格指标。值得一提的是，上海期货交易所2008年就早早推出了黄金期货合约，但直到2019年，上海黄金交易所才推出COMEX黄金期货关联的期货产品，这是全球首个以人民币计价的黄金基准价格，意义重大，自此我国在黄金市场也开始有一定话语权。
三、黄金的真实价值应该是多少呢
尽管各国政府都抛弃黄金作为正式货币，但是各国央行还不是把黄金当作压箱底的存放在保险柜里嘛，而且还一直在增持，对此德国央行还出版一本书《德国的黄金》书中强调黄金是国际货币体系稳定的基石。说到底，大家心里都是有数的，哪天纸币主义玩脱线绷不住了，还得靠黄金来维持局面。
黄金的真实价值我们来做个初略估计：
1、黄金数量增加了多少
（1）据世界黄金协会统计， 2019年全球黄金储备是3.4万吨。
（2）1949年，美国的黄金储备为246亿美元，占当时世界黄金储备总额75%左右，按布雷顿森林体系的35美元/盎司来折算，美国的黄金储备约2万吨，那么当时全球黄金储备约为2.6万吨。
历时70年，全球黄金储备仅增长了30%，当然这也有布雷顿森林体系解体后，黄金更多藏于民间的原因。
2、美元总量增加了多少
2019年美国的广义货币供应量为18.35万亿美元，1941年为825亿美元，增长了222倍。
这里为了简化计算，只选取了美元，没把其他货币包含一起考虑。其实日元、欧元、人民币这几大货币也不是省油的灯。尤其是人民币，把货币超发玩出了新高度。
结论就是如果简单折算的话，黄金的价格应该约在5900美元/盎司（35美元/盎司乘以广义货币增长倍数再除以黄金储备的增长率），再打个对折也有3000美元/盎司左右，是不是让人意想不到呢。
四、实际黄金在各类资产里的表现
IMF认为，除黄金外，所有金融资产都存在交易对手风险，正如前面提到黄金是国际货币体系稳定的基石。美国经济学家约翰·埃斯特在20世纪60年代构想了一个金融资产的债务倒金字塔模型，金字塔下面是黄金，它构成了最可靠价值的基础，金字塔内所有资产类别（如纸币、债券、股票、衍生品等）在不同等级上都涉及了更多递加的风险。黄金在金字塔之外，因为黄金是唯一没有对应负债的纯资产。
无独有偶，IMF也按降序列出了所有国际储备资产。其中最重要的是实物黄金，其次是现金、债务证券、股票，最后是衍生品。IMF的观点几乎与债务倒金字塔模型是完全一致的。
此外，从历史数据可得，黄金在长期回报上表现不错，当然投资最重要的事情就是买入时机。图上数据显示，从1999年至2018年的时间段里，黄金资产的年化回报率排名第二，为7.7%。只有REITs(房地产投资信托基金)的9.9%超过黄金。相比之下，标普500指数的年化回报率仅为5.6%。
以上这些分析仅代表个人观点，当然中短期来看，国际形势环境、新技术崛起、各国政府经济政策导向、短期供需关系等等，都是可变因素。但真正决定黄金价格长期变动的内在基本常识就是上面说的这些了，毕竟真金不怕火炼，纸币是经不起烧的。
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