時代週報記者：楊佳欣
2月CPI數據今日出爐，高於市場普遍預期。
國家統計局10日數據顯示，2月CPI同比增長5.2%，增速較上月回落0.2個百分點，1至2月平均，全國居民消費價格比去年同期上漲5.3%。
據此前Wind資訊統計，16家研究機構對2月CPI同比漲幅的平均預測值為4.8%。
CPI連續兩個月維持在“5”時代。對此，國務院發展研究中心研究員張立群在接受時代週報記者採訪時指出，這是疫情期間的“非常態”，不必過份擔心。
“1月CPI同比上漲5.4%，創下近年來的新高，最主要的原因是春節‘錯月’，新漲價因素影響較小。2月食品價格、商品價格上漲幅度較大，而非食品價格以及服務價格漲幅相對較小，這都是疫情期間，來自市場供求變化的特殊反應。”張立群指出。
中國國際經濟交流中心學術委員會委員王軍指出，疫情對市場供給端衝擊較大。目前企業正在逐步復工復產，距離完全恢復供應還有一段時間，CPI高位運行可能延續到一季度末或二季度初期。
“隨著疫情好轉，社會生產生活恢復正常，受供給衝擊導致的價格上漲的情況會逐漸好轉，同時排除年初翹尾因素的影響，預計最晚在二季度CPI就會有明顯回落。”王軍說。
“黑天鵝”推高CPI，壓制PPI
食品價格上漲較多是2月CPI仍處高位的主因之一。
統計局數據顯示，2月，食品價格環比上漲4.3%，漲幅比上月回落0.1個百分點，影響CPI上漲約0.98個百分點；同比上漲21.9%，漲幅擴大1.3個百分點，影響CPI上漲約4.45個百分點。
國家統計局城市司司長趙茂宏表示，食品價格上漲較多的主要原因，從供給方面看，主要是各地不同程度地實施了交通運輸管控措施，部分地區物流不暢；人力短缺造成物資配送難度加大，成本有所上升；部分企業和市場延期開工開市，一些產品生產和供給受到影響，難以及時滿足市場需要。
從需求方面看，趙茂宏表示，受“居家”要求與“避險”心理等因素影響，有的居民出現囤購行為，部分地區出現搶購方便麵、肉製品和速凍食品等易儲食品現象，甚至波及到其他食品，助推價格上漲。
值得注意的是，豬肉價格節後未降反升。
2月，豬肉價格同比上漲135.2%，影響CPI上漲約3.19個百分點。其他食品價格中，鮮菜、水產品、蛋類、糧食價格分別同比上漲10.9%、2.8%、1.0%、0.7%，鮮果價格下降5.6%，影響CPI下降約0.11個百分點。
張立群表示，2月豬肉價格繼續上漲，主要是受疫情因素影響。“疫情期間，人們居家隔離，對豬肉的需求穩定，但由於疫情衝擊，交通運輸等受阻，部分企業延緩開工，在供給方面形成制約，導致其價格不跌反漲。但隨著目前復工復產工作的進行以及疫情的好轉，預計3月豬肉價格走勢將較2月更為平穩”。
為穩定豬肉價格，國家層面已接連放儲。數據顯示，中央儲備豬肉年內投放次數已達9次，累計投放量達19萬噸。
“豬肉價格對CPI的影響已經是強弩之末。”王軍表示，國家層面持續釋放豬肉儲備，將對市場上的豬肉供應造成直接影響，豬肉價格還會在一兩個月內持續，但是持續性已經不強。
與CPI不同，在生產領域，PPI略有下降。2月全國PPI環比由上月持平轉為下降0.5%，同比由上漲0.1%轉為下降0.4%。
自2019年下半年開始，PPI環比降幅曾長時間維持在0.2個百分點以內，如今降幅達到0.5%，張立群指出，這反映出生產資料供大於求的矛盾進一步突出。
“目前PPI的變動是疫情期間的非常態化變動。疫情期間，很多企業停工停產，項目建設也受到很大影響。對生產原材料以及投資品的需求大幅下降，導致PPI環比降幅增加。”張立群強調，當下必須要把復工復產和擴大內需更緊密地結合起來，“採取更有效措施，積極提振投資，擴大消費，不能讓復工企業受到新的打擊。”
通脹壓力有限，貨幣政策仍有空間
2月中旬，央行宣佈降息，根據央行公告，2月17日，中國人民銀行開展了2000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元7天期逆回購操作，此舉曾引發市場對國內市場通脹壓力的擔憂。
但根據統計局最新數據來看，通脹壓力較小。
國家統計局數據顯示，扣除食品和能源價格後的核心CPI走勢依然平穩，環比由上月上漲0.5%轉為下降0.1%；同比上漲1.0%，漲幅比上月回落0.5個百分點。
張立群表示，即使是與已經完成現代化的發達國家的相比，目前國內核心CPI漲幅也是處於較低水平，疫情影響所導致的需求不足是主要原因。“核心CPI仍然處於穩定區間，目前不存在通脹壓力”。
西南宏觀研報也指出，通脹將保持下行趨勢，疫情擾動有限，無需過度擔憂，而更需要關注同業品通縮壓力。
王軍表示，目前暫時不存在通脹壓力，而更應該關注通縮問題。“需要迫切解決需求不足的問題，特別是工業品的通縮問題會在未來一段時間持續存在。目前食品價格上漲等問題都是短期的”。
昨日，美股遭“雪崩式”下跌，市場對美聯儲降息預期不斷增強，在此背景下，王軍指出，考慮到目前物價還處在高位，短期內央行降準降息的可能性不大，但如果未來有必要進一步刺激經濟快速恢復發展，則國內降準降息還有政策空間。
“一季度數據以及後續高頻數據具有借鑑作用，同時還要考量中國經濟抵禦外部衝擊的能力，現在還不能準確預估政策調整的時間節點。”王軍說。
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