智通財經APP獲悉，大和發表研究報告，重申國泰航空(00293)“買入”評級，目標價由12.5元上調4%至13元。
大和指，將2020年布倫特原油和航空燃料的價格假設分別從每桶65美元和75美元下調至45美元和60美元，而國泰航空截至去年10月已對沖了約36%的燃料成本，布倫特平均行使價為每桶63.84美元，基於該行最新假設，預計公司將在2020年出現24億港元的對沖虧損，甚至連2021年都會出現對沖虧損。
儘管油價下跌或會為國泰航空(00293)帶來燃油對沖損失，但該行相信會受益於燃油成本的降低，公司經常性盈利或有所改善，知識淨利潤或下跌。此外，香港的入境和出境的旅客人數仍然疲弱，但跌幅自二月開始放緩。
該行續指，基於最新的燃油成本假設，將2020-21年預測的調整後每股盈利分別從虧損0.58元和0.46元分別大幅提高至盈利0.6元和1.27元。
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