正回购已经不再对个人投资者开放。尚存在融资回购交易（正回购）的个人投资者在2017年12月8日前了结全部融资回购（正回购）交易，不得新增融资回购交易未到期余额。
所以个人投资者就不要考虑参与正回购了。正回购的交易及质押券出入库可以通过专业的委托界面，点击股票-债券回购/质押券入库/质押券出库参与。沪市输入1手的整数倍，深市输入10张的整数倍。
个人投资者只能参与国债逆回购，国债逆回购在不同券商的页面有区分，国泰君安的页面是“立即买入”，其他券商应该是“卖出”。为什么国泰君安的页面是买入？不知道是不是为了减少投资顾问与客户之间沟通的成本。假如你是一个券商的投资顾问，在国债逆回购收益很高的一天，你在朋友圈发了一张年化收益很高的国债逆回购照片，让自己的客户参与国债逆回购。客户看到这么高的收益，想参与国债逆回购，你需要不停跟客户解释国债逆回购是卖出而不是买入是不是很消耗人力，可能你讲了半天，对方还是没有明白。
当然正回购，逆回购，再深入还有质押式三方回购，这里就不再深入探讨了，因为质押式三方回购不仅个人投资者不能参与，很多机构投资者也不能参与。不能参与的事情知道一点就行，深入分析研究没有意义。
上图是GC001 历年逆回购年化收益率的缩放图（2006年-2020年1月）。图中标注了2019年的一段区间，不难看出2019年几乎没有上影线。其他年份时不时有比较高的年化收益，月末，季度末，国庆前一般会出现比较高的年化收益。周四有三天收益，遇到国庆、春节等假期某交易日参与收益时间更长。区间最高的年化收益为2007年9月25日创造的年化100.26%的收益。
2019年最高的年化收益为1月2日的20%，再之后是3月29日的5.5%，孤零零的一根显眼的上影线。显然2019年国债逆回购收益没有让人惊艳，像一杯白开水让人平淡无奇。2018年央行三次降准释放资金为1.55万亿，而2019年央行三次下调金融机构存款准备金率，释放约2.68万亿元。
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