業績增長強勁，公司發佈2019年業績快報，全年實現收入5.02億元，同比增長34.86%。歸母淨利潤1.47億元，同比增長20.49%。
應對未來下游大安全市場的持續高景氣，積極加大研發投入
公司實際業績接近預告上線，受益於下游信創、網安等大安全領域市場需求的驅動，基礎軟件、信息安全、應急安全等主業持續保持穩健增長。另外由於業務領域及規模持續擴大，人員同步擴張，導致期間費用增長較為明顯。在鞏固原有研發體系的基礎上，公司進一步加大對以中間件為代表的基礎軟件、信息安全以及工業互聯網等新技術的研發投入，形成新的技術儲備，以充分應對未來下游大安全領域的持續高景氣。
員工持股計劃的實施有望激勵核心團隊士氣
公司於2019年底推出第一期員工持股計劃，覆蓋了最核心的高管及骨幹共計20名，有望充分綁定利益並激勵團隊士氣，有利於企業長遠發展。
華為重要的生態合作伙伴，國產中間件領導者
公司是國內中間件市場的領跑者，也是華為鯤鵬雲的重要生態夥伴，雙方在政務大數據、智慧城市及金融等領域進行了長期戰略合作。同時公司還是華為金融開放創新聯盟的首批創始會員，基於雙方的戰略合作歷史基礎，未來有望繼續充分發揮各自優勢，攜手進一步提升行業國產化與開放創新的能力。
投資建議
藉助信創的產業浪潮以及與華為生態的緊密合作，公司以中間件為代表的基礎軟件業務有望迎來高速增長期。預計2020~2021年EPS分別為1.32元、2.06元，維持“買入”評級。
風險提示
政策推進不及預期；行業競爭加劇
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