前言：今天上午再上一点硬货来说一说关于《波浪理论》从入门到精通之浪的终点（2）
（一）导言
股市中，无论长线还是短线，都很关心浪5会踩在哪儿，因为它标志着这个牛市随后会被同级别的熊市所调整。持续几个月的中势上升和持续几年的大势上升，最终一定会被后来的调整抹掉，所以浪5的终点是卖出的黄金点位。下面，我们将详细研究和分析与终点有关的因素，比如浪5、顶和底。
第五浪
在判断上升趋势终点时必须牢记：这个趋势结束前一定会走完小一等级的五浪，这五浪的第五子浪还有更小一级的碎浪要走完，以此类推。也就是说，一个中势上升浪应当止于第五小浪的第五微浪的第五迷你浪。（图12）第五微浪被分为5个迷你浪，第五迷你浪又被分为5个涟漪。
图12
延伸浪
第五浪有时会展开或延伸。延伸仿佛是浪5停止运动前的惯性太大所致，是浪5的一部分。后面会多出4个子浪，所以可以理解成：浪5走了9个子浪。在一个完整的五浪中，延伸浪可以出现在三个奇数浪中的任意一个（浪1、3、5）中，但两个浪不会同时有延伸，见图13、14、15（向上趋势）和图16、17、18（下挫趋势）。
图13：浪1延伸
图14：浪3延伸
图15：浪5延伸
图16：浪1延伸
图17：浪3延伸
图18：浪5延伸
可以看到：每个图中，如果把延伸浪数成5个浪而不是1个的话，这里就共有9个浪。延伸浪并不多见。发生延伸时出现了9个浪，每个浪的规模都差不多。（见图19、20）
图19
图20
延伸浪只是当前运动的延展，也就是说，它不会和主趋势方向相反。支配着延伸浪的规则，同样也支配着延伸浪的延伸。在下面的图中，我们可以看到标准的延伸浪，以及三种延伸浪的延伸。
图21
图22
图23
图24
（二）延伸浪一般有这么几个特点
1. 延伸浪是本次涨势的额外涨势。2. 延伸浪都是在奇数浪中发生的，它比别的浪都长得多，延伸浪常出现在浪3，而且一个五浪结构中，最多只有一个子浪发生延伸。理论上来说，当一个子浪延伸，则其他两个驱动子浪一般基本等长。但过来不一定成立。3. 尤其需要注意的是，当一个波浪多出来4个上驱子浪的时候，不一定是发生了延伸，这可能是一个双之字形调整浪，特别是在较大等级的波浪中。同理，有5个推动子浪或6个推动子浪时也不一定是发生了延伸。4. 一旦出现延伸浪，说明市场在加速。5. 发生延伸时，该波浪内部最少有9个子浪，所以，就成了5—3—5—3—5—3—5—3—5形。当然也可以出现13或17个子浪。6. 延伸浪偶尔也会以类似的方式出现在熊市里，1937年10月的例子可以说明。7. 延伸浪并不等于趋势的终结。也就是说，比延伸浪更高（或更低）的点位是可以出现的。
历史上出现过几次重要的延伸浪：
C浪的延伸
有了股市记录后，道琼斯工业指数在1938年第一次出现了浪C的延伸。和1932年一样，常规的三浪调整后，出现了急跌，浪C走了5个子浪才到底。另外，1934年12月—1935年3月的道琼斯运输业指数和公共事业指数也出现了类似现象。图25中，从97.46点到121.54点，是一个典型的上升五浪，它是从1937年3月开始的更高一级的波浪的第一浪。这就确认了，3月31日的97.46点是前面熊市的C浪的底。
图25
从121.54点跌到5月27日的106.44点，一个典型的平台形调整浪结束了。
（三）不规则顶及股价的动作
如果是浪1或浪3发生了延伸，就不必考虑此处所写的形态了，只有延伸的是浪5才行。这时会多出两次折返来，也就是说，会多起伏一次。如果延长的是第一浪，就没有这个现象，因为它会自动被浪2和浪3消化掉。如果延伸的是第三浪，它就会消化在浪4和浪5中。图26中是浪5的延长以及后面的两次折返。
图26
如果是小浪级的发生了延伸，那么这两次折返会立即出现。如果是中浪或大浪，那么，第二次折返会慢一些出现。第二次折返是本轮上涨趋势的终点。当一轮冲击波速度太快，市场几乎总会以同样的速度在相应价格区域折返。注意：在不规则顶中，B浪的终点超过了前面运动的真正的顶或正式顶或常规顶（浪5终点）。如果B浪超过了浪5的终点，这种特殊情况就是不规则顶。如图27所示。
图27
图28是大势级别的不规则顶。浪5的终点本来是常规顶，第一次折返（A浪）由3个子浪组成；之后的折返动作B浪和A浪一样也有3个子浪。B浪超过了浪5的终点。接下来C浪会出现延伸，股价一泻千里。
图28
B浪的浪尖看起来高于浪5终点，但实际上A、B、C浪是调整浪。市场在1928年11月—1932年7月出现过这个顶，对这个形态的充分理解和透彻把握十分重要。深刻理解不规则顶是非常重要的。现在还无法成功解释这个现象，可能解释根本就不存在，原因未知。但记住不规则顶的市场表现，则能避免损失和获取利润。规则如下：
1. 不规则顶中的两次折返，发生在浪5延伸之后。2. 所谓两次折返指趋势恢复常规要经历两个折返，这两次折返就是A浪和B浪。3. 第一次折返会立即出现，以3个子浪的形式。4. 第二次折返会再创新高，高出延伸浪。5. 随后会是大崩盘。举例来说，当延伸发生在大势的第五子浪的末期，遵从两次折返的原则，A浪和B浪就形成了一个不规则调整，C浪会由急速下跌的5个浪组成，踩到大势等级的牛市的第五子浪的起点。这个独特的波形目前有一个绝佳的例子，就是从1928年11月到1929年9月再到1932年的跌涨跌。6. 当一个下降的延伸浪初露端倪，长线交易者不要急着卖出，因为在探寻更低点位之前，价格很快会向上走三个小浪做调整。7. 熊市中也会有不规则底，但非常少见。注意：不规则底在下降五浪后才会出现。
牛顶和熊底
在牛市尾声中，道琼斯工业和运输业指数的55个成分股不会同时达到顶部，而是会陆续见顶。这些顶叠加在一起，就像一把打开的纸扇。这就是牛市顶。而这里所谓的牛市，指两年左右走完5个浪的大牛市。在这个牛市动作中，若干板块会近乎同频共振，受到整体推动力量的驱动。一般来说，熊市比它前面的牛市要难熬。1929年到1932年经历了最惨的杀跌，相对来说时间也不算短，很多很好的绩优股票和债券也像垃圾股票和债券一样被无情地抛售，其真实价值被无视。很多吓破胆的投资者都错误地认为，这种熊市会频繁出现，但波浪研究表明，真的要经过很多年才会再次出现这样惨烈的下跌。当各个板块的底都陆续出现，大盘就到底了。这和牛市到顶的情况正好相反。在熊市波动中，有实力的绩优股往往比较稳定，在反弹中会表现低调。在熊市中，大盘和重要板块会对时事、消息或外部因素反应异常敏感。
后记
閱讀更多 股海風哥 的文章
