一九二九年冬天，浙江龍泉三十而立的鑄劍傳人沈泰阿成親了。大喜的日子，高朋滿座，登門賀喜者絡繹不絕，突然，一群國軍士兵在一個上尉的帶領下，闖入婚禮現場帶走了新郎。
經過長途跋涉，沈泰阿被帶到北方一個軍營後見到了遠房表弟李子濤後才明白，該部孫軍長因率兵盜墓導致朝野震怒，委員長下令“徹查究辦”。
孫軍長找到軍統戴老闆，提出向委員長獻出掘墓所得的一柄龍泉短劍和一顆夜明珠，以緩事態。但對古劍愛不釋手的孫並非真心想割愛，就在副官李子濤的建議下，將李的表哥沈泰阿“請”到北方，讓其秘密仿製一個贗品，以假代真獻上。
孫承諾仿製完成便放沈回家。沈提出仿製過程不得有人在場偷藝獲准，遂在早已為其準備好的地下室內開始依樣秘密仿製，仿製期間沈泰阿毫無人身自由，與被軟禁無異，只有一個負責送飯的啞巴每天能與他接觸。
仿製完成，孫軍長和副官李子濤要將沈泰阿殺人滅口，面對孫軍長和表弟的翻臉無情，沈泰阿已有防範，事先做好了逃跑的準備，但沒想到此念早被識破，逃跑時遭遇埋伏，危急時刻，啞巴現身救了沈泰阿。
啞巴陪沈泰阿逃回家鄉，沈發現新婚妻子儀惠已不見蹤影。原來對錶嫂儀惠覬覦已久的李子濤騙取她的信任，以去北方與沈泰阿團聚為藉口早已將她接走。
戴笠銜命代委員長前往山西視察孫部，孫拿出龍泉短劍奉上，識貨的戴笠連稱好劍，但隨行的古劍專家鑑定後卻告知，此為贗品。孫只好拿出所藏真品，但專家鑑定仍為贗品，孫和李子濤大驚失色，此時才明白沈泰阿鑄制了兩個贗品，真品已被他帶走。
李子濤斷定沈泰阿還會回來營救妻子，建議孫等他自投羅網，戴笠則以追回國寶為名，立案派專人追蹤沈泰阿。
對李子濤已起疑心的儀惠不相信沈泰阿已死的消息，堅持決不改嫁，拒絕了李子濤的求婚，她和沈泰阿締結婚約時曾互相保證夫不納妾妻不改嫁。
軍統特務幾次打探到沈泰阿行蹤並圍捕都差點成功，關鍵時刻總是啞巴挺身而出拼死相救使沈得以逃脫。
抗日戰爭爆發，李子濤在日軍對孫部的一次偷襲中率部叛變當了漢奸，成為日本特務機關走狗，直接歸大名鼎鼎的川島芳子領導。
川島早知有關沈泰阿從孫部帶走龍泉寶劍的消息，派手下特工秘密查找始終不得其蹤，一直擔心沈泰阿前來複仇的李子濤獻計用沈妻作誘餌引沈泰阿上鉤。
啞巴找到沈泰阿，帶給他一封李子濤的信，讓其赴北平用劍交換妻子。沈帶著啞巴去山洞裡取出龍泉劍前往北平。
到北平後沒能見到妻子，自己和啞巴卻身陷囹圄被軟禁，從山洞中取出的龍泉劍落入李子濤手中，不過此劍也被鑑定為贗品，這讓川島芳子十分惱火。
不知何故，沈隨身攜帶的雨傘引起李子濤注意，最終，藏於雨傘之內始終不曾離沈半步的真劍被發現，落入川島芳子手中。
失去寶劍的沈泰阿和啞巴萬分沮喪，夜晚李子濤設計將兩人灌醉並送入歌伎房內，隨後讓儀惠在窗外窺視房中不堪入目的一幕。
出身大富之家且性格不讓進鬚眉的儀惠被激怒，發誓要用那把龍泉劍親手殺死沈泰阿。川島早想把美貌的儀惠培養為特務，就把龍泉劍交到她手上，鼓勵她動手。
這時川島的上司土肥原告訴她，沈泰阿曾於戰前給他打製一把蓋世無雙武士刀，該刀鋒刃之絕在日本無人可仿製，但那武士刀和眼前的龍泉劍與沈所懷鑄劍絕技相比一文不值，為了帝國的利益，應該想方設法搞到鑄劍絕技。
川島對沈泰阿軟硬兼施想得到鑄劍工藝絕技，但沈不為所動，寧死不肯透露半點鑄劍技藝。
一心想置沈泰阿於死地的李子濤見依靠川島殺害沈無望，就慫恿儀惠秘密動手。在一個風高月黑的夜晚，李子濤吸引哨兵注意力，掩護儀惠手持短劍接近關押沈泰阿和啞巴的小屋，晚飯時，李子濤已經在沈泰阿和啞巴的飯裡混入了安眠藥，此刻他們已呼呼大睡。
但李子濤並沒有等到儀惠殺害沈泰阿後歸來，反而得知儀惠與沈泰阿、啞巴帶著短劍已經逃走。
沈泰阿帶著儀惠和啞巴逃回家鄉，藏進好友六伢用來鑄造江湖利器的山洞，洞中鐵匠工具設備一應俱全。此時日本佔領軍為了宣揚武士道精神，策劃在當地組織一場日中刀劍比武大賽，當地武林人士委託六伢等鐵匠鑄造龍泉寶劍以參賽，用鋒刃絕世的龍泉劍挑戰日本武士刀以打擊侵略者的囂張氣焰，六伢等人正愁自己的鑄劍技藝無法勝任，結果沈泰阿夫妻倆就與啞巴回來了。
於是沈泰阿夫妻與六伢就教啞巴一同鑄劍，十多天下來，鑄劍的幾十道工序被啞巴完全掌握，而且他還親自鑄出了一柄利劍。
就在大家慶賀大功告成的時候，日軍包圍了山洞口，殺氣騰騰衝進洞來，此刻啞巴開口了，說的全是日語！原來他是直接接受日本特務頭子土肥原領導的日本高級特工松井，一直不離沈泰阿左右就是為了騙取信任刺探龍泉寶劍的鑄造絕技。
松井命令日軍士兵將沈泰阿等人全部槍殺。
生死關頭，六伢把打製利器所用的毒液潑到火上，毒氣瞬間瀰漫整個山洞，松井和其他日軍邊向洞外撤退邊對六伢等人開槍射擊，六伢掩護沈泰阿夫婦從不為人知的秘密洞口逃出，但自己卻中彈身負重傷不幸遇難，孫軍長從古墓中盜得的龍泉古劍也遺落洞中重新落入日寇之手。
中日刀劍比武大賽如期舉行，在松井指導下打製的日本武士刀與一般寶劍相碰鋒不捲刃，連連獲勝，但與最後出場的一把中國寶劍相碰則敗下陣來，松井察看那個寶劍，發現了沈泰阿的鑄劍標記，方知自己並沒有完全掌握龍泉寶劍的鑄造絕技。
李子濤因暗中一直與軍統來往，1945年日寇投降後他搖身一變成為軍統特務，並幫助戴笠從被俘獲的川島那裡獲得古劍。
流浪他鄉的沈泰阿回到龍泉家鄉，此時的龍泉因戰亂導致劍鋪紛紛關閉，劍匠生活得不到保障而改行謀生，到1947年龍泉所有劍鋪停業，龍泉寶劍生產山窮水盡。
新中國成立以後，黨和政府十分重視恢復傳統工藝品生產，龍泉的鑄劍藝人在沈泰阿帶領下組成了龍泉城鎮寶劍生產合作小組，進而成立了龍泉縣鐵器社。
由於龍泉寶劍精美絕倫，揚名四海，國家將其列為“國禮”之一，1972年，外交部定製四把高檔龍泉劍，作為國禮贈送給來華訪問的美國總統尼克松一行。使龍泉寶劍為中美復交作出了貢獻。
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