“有一天你感觉自己像个英雄，但第二天你又感觉自己像个山羊，换种方式说，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光，大多数情况下，它只是运气。”这是当今世界上最伟大的对冲基金经理詹姆斯·西蒙斯对过去老式选股策略的生动诠释。
一个好的投资方法应该是一个“透明的盒子”。我们的每一个决策都是有理有据的，特别是有数据支持的，比普通投资者拍脑袋或者听消息买卖更具有说服力。
如果把医生治疗病人的疾病比喻成投资者治疗市场的疾病，中西医的诊疗方式就是对定性投资和量化投资的思考。中医用望、闻、问、切判断出结果，很大程度上基于个人经验。而西医不同，病人看病要先拍片子、化验等，利用医学仪器测量出的数据，根据诊疗守则，得出结论对症下药。
同样的，定性投资更多依靠投资人的个人能力和经验（基本面，技术理论）去做出投资决策，而量化投资的投资决策主要依据数量模型计算得出，两者之间的区别在于是否对模型的严格运用。定性投资存在的局限，使得人性存在的一些弱点展露无遗，可能导致会做出一些非理性、错误的投资决策，使得收益波动被不断放大。
量化交易有着严格的纪律性，严格执行投资策略，不是投资者情绪的变化而随意更改。这样可以克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差。
詹姆斯·西蒙斯超越巴菲特的秘密武器
提到量化投资，就不得不再次提到对冲基金经理詹姆斯.西蒙斯那富有传奇色彩的投资生涯。西蒙斯将数学理论背景巧妙运用于股票投资实战中，他创办文艺复兴科技公司并花费15年的时间，专注研发基于数学统计理论的计算机模型。借助该模型，他的大奖章基金成就了华尔街近年来最令人惊叹的投资神话。1989-2007年，大奖章基金平均年收益率高达35%，2008年，即使全球在遭受金融危机的重挫下，他的大奖章基金的回报仍能高达80%。
和巴菲特提倡的“买入并长期持有”的投资理念截然相反，西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小且短暂的，“我们随时都在买入卖出、卖出买入，我们依靠活跃赚钱”。西蒙斯依靠数学模型和电脑，管理着自己旗下的巨额基金，用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策。他称自己为“模型先生”，认为模型较之个人投资可以有效地降低风险。
由此看来，量化投资依靠其超高回报的诱惑力应该会吸引全球投资者趋之若鹜，然而事实上并不是如此。过去，华尔街精英一直把投资管理看作成艺术，而对学术界将投资转化成通篇晦涩难懂的数学方程式持有敌意。他们认为，投资管理需要天赋、直觉以及独特的驾驭市场的能力，基金经理完全可以独力打败市场，无需依靠那些缺乏灵魂、怪异的数学符号和缥缈虚幻的模型。
时代在变化，量化投资也在发展变化
然而，量化投资却逐渐展露了它的风采。1979年，巴克菜全球投资成立了第一支主动数量投资基金，量化投资由草根实践走到了公募基金舞台的聚光灯下，量化投资策略兴起。越来越多的物理学家和数学家加入到华尔街，基金经理也开始依靠电脑技术来分析、评估、筛选股票，量化投资确实取得丰厚的成绩，并给予投资者们稳定以及更高的回报，因此盛行一时。华尔街已别无选择，亦只能随波逐流。
截止目前，量化投资理念逐渐深入人心，但定性投资仍在发挥着巨大的空间。总的来说，定性投资大部分时间花在研究优质的企业和股票上，过程容易出现人性的弱点，而量化投资依靠概率取胜，显得更为理性。无论如何，两者只要应用得当都可以产生超额收益。定性投资需要克服自身的缺陷，量化投资不存在这样的问题，它相较于定性投资带来了更多投资思维和不同的回报。
閱讀更多 51股票 的文章
