股市只能靠自己，孤独是成功投机商的宿命，只有技术不会欺骗你。证券市场的技术分析基石，有三大派：江恩理论、道氏理论、艾略特波浪理论。
艾略特相信：波浪理论是制约人类一切活动的天道，其优点是，对即将出现的顶部或底部提前发出警示信号，而不是去做事后验证。
从今天开始，我们一起来学习这个经典理论《波浪理论》。
《波浪理论》从入门到精通之一：
基本波形
债券、股票和商品的价格，其波动特别适合检验和证明波浪运动。所有的波动，都可以从三个维度来进行描述：
形态、时间和幅度比率。这三个维度中都可以发现斐波那契数字在起作用。这三个维度中，最重要的是形状。人们一般都能提前分析出当下正在形成的是什么形状。要判断正在形成的形状，需根据已经走出的形状。一个完整的波浪循环运动如下。
图1
一个循环分为两部分：前半部分上攻，后半部分下挫。上攻部分分为5个浪，下挫部分分为3个浪。
一个完整的牛面是由5个子浪组成的。一个上扬五浪可能是更高等级的浪的第一浪。比如，图2是从M点迈到N点的浪，图3则是更高一级的浪。从图3可以看出，M-N这个浪只是M-R这个大浪的第一子浪。以此类推，M-R的运动，也是更高等级的大波浪的第一子浪。
图2
图3
一个完整的上扬波浪有5个子浪，而这个五浪又可以是更高一级运动的第一浪。
现在我们要介绍另一个基本原理，聊聊奇数浪与偶数浪的区别。
我们知道，第一、第三、第五浪向上顶，第二、第四浪向下跌。第二浪是对第一浪的调整，第四浪则调整第三浪。向上顶的浪和向下跌的浪的区别在于：前者如果再细分，可以分成5步，后者要细分，则只能分成3步。
图4表示M-N的运动，而如果把图4的运动细分成更碎的浪，就变成了图5。
注意：图4中的第二浪和第四浪都由3个小碎浪组成，第一、第二和第五浪则有5个碎浪。
图4
图5
我们可以看到基本原理就是：
1. 向上顶的浪（奇数浪）可以分为5个子浪。
2. 向下跌的调整浪（偶数浪）则可分为3个子浪。
下面，我们用图5中浪2的运动来说明一下，它是一个五浪运动（也就是一个完整的波浪）中的第二浪。而它可以再细分成3个小碎浪，这样就能把这个调整浪看得更清楚了。
（如下图6）而这个调整浪的第二个子浪（图6，浪b）是这个大调整浪（浪2）中的调整浪，所以内部有3个小碎浪。
图6
为了方便，我们还可以把奇数浪叫驱动浪、主浪、顺势浪，偶数浪叫调整浪、次浪、逆势浪。
注意：每个级别的浪都可以进一步细分成更小级别的浪。驱动浪再分，可分为5个碎浪，而调整浪要分成3个碎浪。
把牛市图形颠倒过来，就是熊市图形。但无论牛转熊还是熊转牛时，判断起来都不容易。我们就找了一套全新的概念来进行定义，提出了原创性的波浪理论。
为了解释形态的意义，我们画了不同等级的波浪的波形：粗略的（图7）、中级的（图8）和细致的（图9）。请读者注意大浪、中浪、小浪的个数。
图7
图8
图9
关于驱动浪和调整浪，有几个原则：
第一，浪2在价格浮动上不会比浪1多，也就是不会跌破浪1的起点。
第二，浪3不是3个驱动浪中最短的。
第三，浪4终点不得低于浪1的顶点，除非在一个三角形中。偶尔浪1和浪A会走出三角形，但绝对不会是浪3。浪A一般不会触到浪1的终点。
第四，浪3动力最大，除非浪5是延伸浪。
第五，顺势的浪（浪1、3、5、A、C）和逆势的浪（浪2、4、B，有时候还会有浪x）的内部结构不同：顺势浪的内部结构（子浪中的子浪个数）是5—3—5—3—5形，逆势浪的内部结构是5—3—5形。
比如，浪1和浪A是顺势的，所以有5个子浪，结构是5—3—5—3—5；而浪2、浪B是逆势的，所以有3个子浪，结构是5—3—5。
第六，浪3的终点高于浪1，浪5[插图]应该高于浪3。也就是说，五浪运动总是倾斜的。（图7左半部分）
个股波浪的振幅和持续时间是不同的，很多因素会影响波浪运动。但一个上扬浪运动起来时，向上顶的3步（第一、第三、第五步）和2个调整步（第二、第四步）一般都和大盘的动作大致吻合。
在波浪运行期间，任何利多或利空消息都会对所有在场的人产生影响，包括那些没听到消息的人，从而影响5个浪的幅度和持续时间。
■ 夭折波形
它是一个上攻五浪没走完，第五浪没超过浪3终点，或第五浪只比浪3高一点，也可以叫夭折波形。这说明趋势很弱，市场将加速走逆。
下图中的波形里，没有走完一个完整的五浪，按理说股票应该卖在浪B终点才对。看到没，从浪3终点开始了一个五步的跌浪，而一个调整波浪应该是3个子浪啊。如果只用后3个浪表示调整，浪B终点就是真正的顶了。所以，调整波浪偷占了2个上升子浪。
换个角度来看：当然，一般情况下都是升5降3，一共是8个。而在这个波形里，是升3降5，一共也是8个。这种情况真的很少见，但也是一个严重的警示：需要立即采取行动了。
图10
夭折波形中也有些规则：
第一，浪2短于浪1，所以不能触到浪1起点。
第二，浪3不是浪1、3、5中最短的。
第三，浪4（即图11中的浪A）摸不到浪1的终点，除非这是个三角形。
图11
第四，夭折的第五子浪（即图11中的浪B）的内部结构也变了，变成了3步。
第五，夭折只发生在第五浪，但如果它是一个浪3的第五子浪，一般不会夭折。
《波浪理论》从入门到精通之二：
浪的终点
股市中，无论长线还是短线，都很关心浪5会踩在哪儿，因为它标志着这个牛市随后会被同级别的熊市所调整。
持续几个月的中势上升和持续几年的大势上升，最终一定会被后来的调整抹掉，所以浪5的终点是卖出的黄金点位。
下面，我们将详细研究和分析与终点有关的因素，比如浪5、顶和底。
■ 第五浪
在判断上升趋势终点时必须牢记：这个趋势结束前一定会走完小一等级的五浪，这五浪的第五子浪还有更小一级的碎浪要走完，以此类推。也就是说，一个中势上升浪应当止于第五小浪的第五微浪的第五迷你浪。（图12）第五微浪被分为5个迷你浪，第五迷你浪又被分为5个涟漪。
图12
■ 延伸浪
第五浪有时会展开或延伸。延伸仿佛是浪5停止运动前的惯性太大所致，是浪5的一部分。后面会多出4个子浪，所以可以理解成：浪5走了9个子浪。
在一个完整的五浪中，延伸浪可以出现在三个奇数浪中的任意一个（浪1、3、5）中，但两个浪不会同时有延伸，见图13、14、15（向上趋势）和图16、17、18（下挫趋势）。
图13：浪1延伸
图14：浪3延伸
图15：浪5延伸
图16：浪1延伸
图17：浪3延伸
图18：浪5延伸
可以看到：每个图中，如果把延伸浪数成5个浪而不是1个的话，这里就共有9个浪。延伸浪并不多见。发生延伸时出现了9个浪，每个浪的规模都差不多。（见图19、20）
图19
图20
延伸浪只是当前运动的延展，也就是说，它不会和主趋势方向相反。
支配着延伸浪的规则，同样也支配着延伸浪的延伸。在下面的图中，我们可以看到标准的延伸浪，以及三种延伸浪的延伸。
图21
图22
图23
图24
延伸浪一般有这么几个特点：
1. 延伸浪是本次涨势的额外涨势。
2. 延伸浪都是在奇数浪中发生的，它比别的浪都长得多，延伸浪常出现在浪3，而且一个五浪结构中，最多只有一个子浪发生延伸。理论上来说，当一个子浪延伸，则其他两个驱动子浪一般基本等长。但反过来不一定成立。
3. 尤其需要注意的是，当一个波浪多出来4个上驱子浪的时候，不一定是发生了延伸，这可能是一个双之字形调整浪，特别是在较大等级的波浪中。同理，有5个推动子浪或6个推动子浪时也不一定是发生了延伸。
4. 一旦出现延伸浪，说明市场在加速。
5. 发生延伸时，该波浪内部最少有9个子浪，所以，就成了5—3—5—3—5—3—5—3—5形。当然也可以出现13或17个子浪。
6. 延伸浪偶尔也会以类似的方式出现在熊市里，1937年10月的例子可以说明。
7. 延伸浪并不等于趋势的终结。也就是说，比延伸浪更高（或更低）的点位是可以出现的。
历史上出现过几次重要的延伸浪：
C浪的延伸
有了股市记录后，道琼斯工业指数在1938年第一次出现了浪C的延伸。和1932年一样，常规的三浪调整后，出现了急跌，浪C走了5个子浪才到底。另外，1934年12月—1935年3月的道琼斯运输业指数和公共事业指数也出现了类似现象。
图25中，从97.46点到121.54点，是一个典型的上升五浪，它是从1937年3月开始的更高一级的波浪的第一浪。这就确认了，3月31日的97.46点是前面熊市的C浪的底。
图25
从121.54点跌到5月27日的106.44点，一个典型的平台形调整浪结束了。
■ 不规则顶及股价的动作
如果是浪1或浪3发生了延伸，就不必考虑此处所写的形态了，只有延伸的是浪5才行。这时会多出两次折返来，也就是说，会多起伏一次。
如果延长的是第一浪，就没有这个现象，因为它会自动被浪2和浪3消化掉。如果延伸的是第三浪，它就会消化在浪4和浪5中。图26中是浪5的延长以及后面的两次折返。
图26
如果是小浪级的发生了延伸，那么这两次折返会立即出现。如果是中浪或大浪，那么，第二次折返会慢一些出现。第二次折返是本轮上涨趋势的终点。当一轮冲击波速度太快，市场几乎总会以同样的速度在相应价格区域折返。
注意：在不规则顶中，B浪的终点超过了前面运动的真正的顶或正式顶或常规顶（浪5终点）。
如果B浪超过了浪5的终点，这种特殊情况就是不规则顶。如图27所示。
图27
图28是大势级别的不规则顶。浪5的终点本来是常规顶，第一次折返（A浪）由3个子浪组成；之后的折返动作B浪和A浪一样也有3个子浪。B浪超过了浪5的终点。接下来C浪会出现延伸，股价一泻千里。
图28
B浪的浪尖看起来高于浪5终点，但实际上A、B、C浪是调整浪。市场在1928年11月—1932年7月出现过这个顶，对这个形态的充分理解和透彻把握十分重要。
深刻理解不规则顶是非常重要的。现在还无法成功解释这个现象，可能解释根本就不存在，原因未知。但记住不规则顶的市场表现，则能避免损失和获取利润。规则如下：
1. 不规则顶中的两次折返，发生在浪5延伸之后。
2. 所谓两次折返指趋势恢复常规要经历两个折返，这两次折返就是A浪和B浪。
3. 第一次折返会立即出现，以3个子浪的形式。
4. 第二次折返会再创新高，高出延伸浪。
5. 随后会是大崩盘。举例来说，当延伸发生在大势的第五子浪的末期，遵从两次折返的原则，A浪和B浪就形成了一个不规则调整，C浪会由急速下跌的5个浪组成，踩到大势等级的牛市的第五子浪的起点。这个独特的波形目前有一个绝佳的例子，就是从1928年11月到1929年9月再到1932年的跌涨跌。
6. 当一个下降的延伸浪初露端倪，长线交易者不要急着卖出，因为在探寻更低点位之前，价格很快会向上走三个小浪做调整。
7. 熊市中也会有不规则底，但非常少见。
注意：不规则底在下降五浪后才会出现。
■ 牛顶和熊底
在牛市尾声中，道琼斯工业和运输业指数的55个成分股不会同时达到顶部，而是会陆续见顶。这些顶叠加在一起，就像一把打开的纸扇。这就是牛市顶。而这里所谓的牛市，指两年左右走完5个浪的大牛市。在这个牛市动作中，若干板块会近乎同频共振，受到整体推动力量的驱动。
一般来说，熊市比它前面的牛市要难熬。1929年到1932年经历了最惨的杀跌，相对来说时间也不算短，很多很好的绩优股票和债券也像垃圾股票和债券一样被无情地抛售，其真实价值被无视。很多吓破胆的投资者都错误地认为，这种熊市会频繁出现，但波浪研究表明，真的要经过很多年才会再次出现这样惨烈的下跌。
当各个板块的底都陆续出现，大盘就到底了。这和牛市到顶的情况正好相反。在熊市波动中，有实力的绩优股往往比较稳定，在反弹中会表现低调。在熊市中，大盘和重要板块会对时事、消息或外部因素反应异常敏感。
免责声明:以上内容不推荐股票，不构成投资建议据此操作风险自担，股市有风险入市需谨慎。
閱讀更多 陸家嘴大牛 的文章
