疫情期間，生鮮電商迎來至少300%的暴漲，但這並沒有阻止呆蘿蔔走向破產重整的腳步。
目前，呆蘿蔔全國10多個城市的1000家門店，尚在營業的僅有170多家。3月11日，合肥市中級人民法院公告，已於1月23日裁定受理安徽菜菜電子商務有限公司重整一案。菜菜電子商務，即為呆蘿蔔兩個主體公司之一。
與此同時，呆蘿蔔也在小程序上發佈“關於用戶餘額的公告”。公告顯示：呆蘿蔔APP和小程序中，消費者儲值餘額的使用仍然按此前5%的標準執行。即每單消費僅能扣掉儲值餘額的5%，另外95%需要消費者以其他形式支付。
好在，重整不等於清算。呆蘿蔔強調，其重整時間為6個月，且可延長3個月。這9個月的時間，能否為呆蘿蔔爭取持續經營的機會？
01.誰願意做接盤俠？
對於呆蘿蔔而言，這9個月裡將面臨3種結局，重整成功、和解、失敗。當然，我們希望看到呆蘿蔔能夠繼續對外公開招募到意向投資人，通過新一輪融資清償債務，實現最終的重整。
追溯呆蘿蔔資金鍊斷裂，送上關鍵一球的就是投資人。根據《鋅財經》報道，呆蘿蔔B輪融資中，高瓴資本準備了2億美元投資。但是，在看到呆蘿蔔的賬目後，高瓴資本並沒有將這2億美元給出來。
B輪失敗，呆蘿蔔沒錢可燒。
呆蘿蔔創始人兼CEO李陽坦言，自己對增長的預期與需求太高，低估了生鮮的燒錢速度，以至於造成了消耗過快。“這是我們用錯的地方。”
在那之前，呆蘿蔔賬戶上已收到7億多人民幣等值美金的融資，在全國10多個城市也開出了1000多家門店。但是，大批員工工資、供應商貨款、及消費者的充值餘額，都被呆蘿蔔的快速增長所消耗。
有人給呆蘿蔔算了一筆賬：在呆蘿蔔資金鍊斷裂前的2019年1-10月，它的營收近9億，再加上它的6.3億融資，以及用戶充值的錢與合夥人保證金，它的賬戶上累計有不少於16億的現金。但是到11月底資金鍊斷裂時，它的現金窟窿已經高達兩億多，這一正一負就是18億資金沒了。
這不是呆蘿蔔一家的境遇。
2019年，可謂生鮮電商的生死局。除開呆蘿蔔，鮮生友、易果生鮮下屬安鮮達、迷你生鮮、本來便利網、壹桌網、果實幫、鮮來多，都紛紛傳出倒閉、資金鍊斷裂等消息。
艾媒諮詢就有數據顯示，國內生鮮電商4000多家企業，其中僅有1%能夠盈利，7%有鉅額虧損，88%略虧，4%盈虧持平。
資本機構基本不敢碰這個行業了。
新經濟創投數據服務商IT桔子統計顯示，2016年以來，生鮮電商行業投資事件數逐漸下滑，到2019年已低於100起，融資金額不及60億，相當於2018年融資金額的50%。
去年12月6日，生鮮電商吉及鮮CEO臺璐陽，就在宣佈公司將進行大規模裁員、關倉時就表示：“過去3個月我們見了100多位投資人，但是到目前，我們還是沒有完成這輪融資。”
如果現在拿不到下一輪融資，也許就只有一個結果——等死。問題在於，為什麼生鮮電商這麼耗錢？呆蘿蔔這樣的脆弱資金鍊企業，如何實現自救？
02.縮小盤子還能自救嗎？
衛哲在講述零售規模效應時就談到，互聯網世界是“贏家通吃”的邏輯。
以快車VS滴滴、美團VS餓了麼等商業競爭來看，他們都是在通過瘋狂的補貼搶佔市場份額，等到一家獨大後才開始思考盈利。
互聯網公司都是這個樣子，“不追求一時利益，追求長遠的用戶與流量”。但生鮮電商是不是互聯網公司？
顯然不是。上線到家業務後，這些以社區門店為依託的生鮮電商，最多算得上3公里效應。只有每個門店盈利了才算盈利，不能說全國1000個門店都沒盈利，但加起來就盈利了。用燒錢的邏輯去做生鮮電商，顯然行不通。
可包括呆蘿蔔在內的所有企業，都在通過滿減、促銷折扣、直接紅包補貼向用戶提供優質廉價的蔬菜水果。這就不再是零售的生意，而是財團的資金比拼。
去年爆出資金鍊問題後，李陽也幡然醒悟：更關注單店增長，而不是整體GMV增長，瘦身會更傾向於諸如門店大小、業務線、品類等方面。
此外，他表示呆蘿蔔將尋找一些戰略合作伙伴為公司增加流動性，且已經有接洽一些大型的有零售佈局的公司。
但這一措施同樣沒能剎住現金淨流出的車。
去年11月前後，呆蘿蔔合作伙伴“認養一頭牛”就將其告上法庭。判決書顯示，呆蘿蔔另一主體公司安徽凱才，通過微信發送採購訂單向認養一頭牛訂貨。但交易過程中，買方並未按約定時間，向賣方支付2019年9月、10月間總計238.2萬元的貨款。
癥結到底在哪裡？
第一，你的競爭對手就是互聯網企業，盒馬、超級物種這種背靠阿里、騰訊的生鮮電商，本質上就是財團的競爭，遵循贏家通吃的邏輯。其他創業要想在這些資本的覆蓋下存活，唯有縮小規模成為本土化小品牌。
第二，生鮮電商最考驗的是供應鏈，最大的成本是損耗。這才是所有生鮮電商虧損面達到95%的根本原因。
03.供應鏈規模之困
生鮮電商行業的尷尬就在於此。
前端面臨阿里、騰訊等巨頭阻擊，唯有做小而美才能繞開競爭。但小而美的生鮮電商，往往在後端供應鏈上不佔優勢。
全行業生鮮供應鏈做得最好的，是永輝超市。招商證券統計，其生鮮綜合損耗率僅為3%，而全行業的平均損耗率在30%左右。這也使得，永輝超市生鮮業務毛利率近些年達到了14%以上。
而從招商證券的一份報告可以看出，全國採購規模與上游供應商的議價能力，是永輝保持高毛利的原因之一。
永輝母公司採購比例中，全國統一採購達到了36%、區域直採比例佔到27%，供應商佔比37%。到終端，永輝肉製品加價率25%、水產品加價率10%、蔬果加價率15%-20%。
這個過程中，降低損耗則是至關重要的。
據悉，永輝已形成842萬字的採購手冊，配以數千張實物圖片。內容涉及數千種商品描述、採購談判、分揀技巧、保鮮維護等。
永輝生鮮某負責人就談到，他們從地裡採摘蔬菜時，不同的蔬菜不同的季節，採摘的時間就不一樣。從早上4點到8點，每個時間段都會有新採摘的產品。
在上游直採之後，則是全程的冷鏈運輸。這條冷鏈由儲存的冷庫、運輸時的冰袋、冰板、泡沫箱等以及配送員的時長構成。目前每筆訂單，其冷鏈成本大約在30元左右。
這要求，門店生鮮客單價一般要高於30元，才能盈利。
為降低冷鏈成本，每日優鮮提出了前置倉的模式，即取消運輸時用到的冰袋、泡沫箱等，將冷庫與社區門店合二為一，只依靠配送去實現訂單交易。
據每日優鮮CFO王珺聲稱，通過前置倉模式，公司平均損耗率低於1%；庫存週轉天數僅為2天，權後毛利率長期維持在20%。
呆蘿蔔能夠實現這樣的成績嗎？
不再整體GMV增長後，呆蘿蔔和每日優鮮等生鮮電商已然不再是一個量級的。後者身後是騰訊、聯想等資本支撐，且規模已經做到一二線市場60%，名聲遠揚的盒馬僅30%.
能夠實現這一切的，都是互聯網思維下的生鮮電商。
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