洪榕：一輪大牛市其實是一次完美的圍獵！

A股市場現在確實非常艱難，各有各的痛苦，可以說是我投資股市以來，我認為最困難的時期。過去我可能更多的討論股市本身的問題，現在大家擔心的很多東西其實已經超出股市之外了，一旦超出股市之外，想要真正找到答案就不容易了，要說服自己也不容易，有些邏輯自己都不一定相信，這個時候也會影響我的心態。但我只能說從人性層面找，在理想和現實之間找一個平衡，或者找個選擇，這個確實是非常難的。

問題一：ST股

我先回答一個st股的問題，一直以來我認為這是一個比較好的盈利模式，過去st股票的炒作成功率很高，是因為我們退市比較少，而且重組很容易成功，還有這是二次上市。

但是這其實是一個盈利模式，或者就是大家一直想問的A股的其中一項秘密，它每一個炒作模式或圍獵方式，都是我們經常看見的A股特色，炒st股本來就是A股的一個很大的特色，所以就有人把這個利用成為一個割韭菜的模式，用我的話說是一個圍獵的方式。

st股的圍獵模式和所有其它的圍獵模式一樣，都有使用的階段。包括這一年多來，大家使用的比較少，原因很簡單，圍獵模式有個特點，一定要有人去相信他，就說很多的散戶，他越相信他的成功率的時候，它就越容易成功。但因為這一年多來，因為股市本身也在走跌，包括監管部門在打擊，整個市場目前缺資金的情況，大家認為這個炒作模式未必能成功。

獵物不順著這個走，這個盈利模式就有些問題。其實現在的st重組成功概率還是挺高的，但是確實踩雷的情況很多，所以很多的獵物我們散戶已經怕了，其實不太敢跟。

還有一個，st股後面退市的可能性比過去比例要高了，所以大家都已經怕了。這個時候怎麼辦？真正圍獵模式的人有個特點，他不是不用這個模式，而是他認為時機不夠成熟，沒人跟他很難成功，什麼時候他認為能成功他就會用。

我曾經有一個說法，除非它的價格跌得足夠低，它會有個極端的下跌過程，包括有些股票，當市場認為圍獵模式容易成功的時候它就會用，這是我們的一個特點。它不是不用，只是時機沒到，炒作可能不容易成功。還有什麼時候會用，中期策略裡面講得非常清楚了，它會有個低價股的暴動，st股價格都比較低，所以它也會有暴動的可能性。

那什麼時候會暴動？一是它跌得很多，還有市場可能開始轉暖，大家風險偏好開始回升的時候，這個時候就有人會利用它割一把韭菜，所以我上次講的那一次可能很多平庸的股票就是最後的一次逃命機會。

問題二：房地產

關於房地產，這個問題特別的複雜，但我們可以花很多時間研究它，也確實值得研究，如果沒有一定的方法和定力，就不要亂想這個問題，太複雜了。

我有時候都不太敢想這個問題，因為特別的複雜，這個其實在思考管理層而不是監管層，在我眼裡管理層是指中央那些人，監管層是證監會，大家應該有這麼一個區分，其實這個更多是管理層的問題。其實很難判斷，他們的忍耐度，他的思維轉折點究竟在哪裡，因為房地產政策不是為了股市制定的，它是為了經濟、民生，甚至為了政治，所以很難說。

我也不敢說的太多，但我們必須用一種邏輯來理解它，因為房地產跟很多密切相關，尤其是它影響的人的面特別廣，它對股市的影響也是非常直接的，不簡單是資金面，如果房地產本身出現問題，銀行就會有問題，那對股市的影響是非常大的。這個時候大家就會慌，大家就認為房地產不行了，它的衝擊很大，其它的行不行就全部來了，這個影響非常大。

但它有個特點，它是有個過程的，包括房地產稅，很多東西還是會有一個思想慢慢聚集的過程，房地產真正的下跌，我們是可以找到這個信息的。

現在包括上海也已經跌的挺多的，房子也賣不掉了，現在大家只是沒感覺，但這個東西也會從量到質的變化，包括老百姓思維的轉變是個過程。還有一個有些人是這樣的，沒痛到他自己身上就沒感覺，哪一天痛到他自己身上就會有感覺，或者他周邊的那些痛已經完全傳達到他這裡，他才會痛。這個我不敢多想，但我們密切關注。

問題三：中美貿易戰

中美貿易戰其實是一樣的性質，它可能有可控的地方也有不可控的地方。但對我們來講不可控的根本不用去考慮，因為所謂的不可控，其實上面也不一定可控，你把可控的事情考慮清楚就可以了，就是大家對這件事的情緒的轉變，我們認為是可控的。

我一直認為它對A股市場最大的影響力其實已經過去了，後面的影響力會有，但是短期的

，長期的壓力一定是因為貿易戰本身，它可能對其它方面已經產生了一些影響，而且這些影響是不可逆的，哪怕貿易戰有所改善，它也改善不了，這個事情是我認為比較可怕的。

所以我在下半年的策略裡面，最主要的幾個問題全部講的很清楚，最主要其實最終我們會回到經濟上來，因為我們跟美國本身是經濟層面的問題，如果你一定要往政治思想去考慮，甚至說影響中華民族多少年的國運，這些太複雜了。

還有一點，這確實不是我們老百姓所考慮的，如果我們運氣這麼差，就碰到所謂的百年一遇的災難的事情，那有什麼好想的，既然碰到了，就像祖輩碰到了八年抗戰，這個是你人生的那種狀態，那你考慮經濟、簡單的利益已經沒有價值了，毫無意義。

問題四：A 股

我一直感覺A股現在比較難思考的一個問題在哪裡？你要想它很壞，它都是來自於股市之外的，這個很難考慮；那你說它好，它也有，其實來自於股市之內的一些情況已經逐步在好轉，只是大家視而不見。它的估值也好，甚至包括技術分析也好，它至少都已經進入了最後的階段。哪怕是最看空的人，他都在思考一個問題，說最後還有一跌會很厲害，既然是最後一跌，那你怕什麼？

我們甚至都不怕跌20%，我的目的是想賺50%，甚至想賺100%，為什麼怕跌20%？那只是貪心在作怪，並不是怕這個東西，只是怕未來其實還有很多不可控的東西。

我想跟大家講，有些東西我確實沒想清楚，但有一點我感覺市場真的進入了最黑暗的一個階段，而且這個階段可能會出現反覆。因為其實市場一些比較好的因素已經出現了，但我不敢講那麼死，確實也有一些我們無法預料的事情，政治層面國家層面的東西。

但是從市場規律來講，我倒感覺可能進入了，後面也說不定，也許下個禮拜什麼時候可能就有個光明的展現，完全可能這種情況。那這個時候怎麼辦？沒辦法。

問題五：主要矛盾

關於主要矛盾，大家可以去看《洪校長的投資課》視頻，其實主要矛盾就是能解釋當下A股主要的情況。

現在A股出現的所有情況，尤其是主要的情況都可以用主要矛盾去解釋，你發現股市這麼走是對的，這個地方這麼做是對的，行情應該這麼走，那就對了。否則你抓的其它東西，抓錯了就解釋不通，現在市場為什麼這樣，那證明你抓錯了。

第三層次思維其實有幾個核心的東西，第一個就是告訴大家一個基本的思考，它本身數字的量其實都不重要，任何事情的發展其實變化量最重要，就是我們說量變到質變也得考慮有個東西，如果它只是影響量，這個東西不用考慮，關鍵是影響質的那個東西。你思考這個層面的東西可能就會對了，當然還有爭論，我們說的加速度可能會更重要。

還有一個要考慮的問題，任何市場上已經在思考的問題，大家都已經想到過的問題，你就不用思考了，這個肯定是第一層次思維。還有所謂的簡單的大家往下一步走，如果很多人或者稍微聰明一點的都在思考這個問題，這個問題也就沒有意義了，而且你應該想現在這麼多人思考這個問題了，那你往後思考，可能就是第三層次思維了。

問題六：民用航空

關於民用航空這一塊，我只是舉了個例子，因為那是我思考問題的方法，我比較喜歡從大的板塊，尤其是一些大的事件，可能對它產生非常直接的影響，而且很多人看見的一個東西，最好是負面的。

為什麼會選它？

因為它裡面有很多的利多消息，我認為航空有一個重大的利多消息，就是機票價格的放開，這個是對它來講是非常利多的消息。

但市場上為什麼沒有反應？

一個是熊市，還有就是它過去的價格並不低，所以它就一直要調整，調整到一定狀態的時候它可能出現，因為它裡面還有很多的利空。它典型的利空消息就是人民幣貶值，如果人民幣貶值，因為它借了很多都是美元之類的，它可能把更多的錢還出去，就會影響它的利潤，那是它的利空。

為什麼會盯著它？

因為我一直認為人民幣貶值一定有個限度的，而且這個限度可能會造成一種恐慌，這種恐慌就會造成航空板塊的大跌。

它有本身又有利多消息，如果它跌到一定幅度的時候就值得參與，這個其實就是圍獵的過程，大家相互在這個位置交換籌碼，為什麼有人將來會把它接回去？因為它的業績，如果最終發現它業績還不錯，那個時候他其實就容易脫手了。

航空板塊跟貿易戰本身，它更多的是跟外匯，就是人民幣匯率，匯率是它的主要矛盾，其它的倒是另外一個概念了，因為那個影響的很大，其它有影響，但不是主要矛盾。

問題七：圍獵模式

關於圍獵給大家講一個原則，圍獵一定有很大的獵場。一次大牛市其實是一次完美的圍獵，這個圍獵非常厲害，也是獵物打得最多的，這是非常的殘忍的一種方式。

它會把場外的獵物全部吸引進這裡，然後在一定的時候全部把它宰殺掉，它會吸引大量的獵物進來，可能指數5000多點的時候，大量的獵物進來，然後一路宰殺下去。

所以說圍獵是什麼？

圍獵是充分利用獵物的恐懼和貪婪，但有時候獵物也挺聰明的，他慢慢也會適應環境，等你適應環境的時候，那你就要改變方法，他會跟我們的獵人捉迷藏，這種時候你只能用情緒，通過經驗再去做一些判斷。

但你一定記住圍獵的人他的目的是要賺錢，還有比較低風險，甚至要高效的把錢賺到手，這是他們的目的。如果很麻煩，有可能賺不到錢，或者需要很長時間，散戶遲遲不肯追他的，不肯更高的價格把他的盤子接過來，那他沒有意義，他就不會做。

所以為什麼大家最近不太可能去拉過去的講的一些品種，因為市場本來就很弱了，而且它的價格又沒有調整很多，再來一次圍獵的行動，很難脫手的，舉個例子，你把茅臺拿到800塊，這些獵物這些散戶是不會追的。那個時候給你，那些圍獵的人就倒黴了，我把它弄到800塊，把自己接的一手茅臺在那裡，可能你還不接他的盤子，他就割不到你的韭菜，那他一直拿著嗎？等明年後年再漲上去，那他不幹了，所以他就不會做這種圍獵行動。

圍獵行動一定是他認為把你趕到這個圈子裡，一定能夠把你殺了。如果殺不掉你，他也不敢這麼做。所謂的圍獵就是他在炒作一個板塊、主題，甚至炒作某個熱點，他的目的很簡單，通過這種圍獵行動要賺到錢，而且能夠比較低成本、高效的賺到錢，如果賺不到，他就不願意幹。

因為他們是主動交易者，他不可能主動來救你，所以很多人說這個盤子沒人會說，因為很多散戶被套在裡面，如果它往上走，你就在那逃，他肯定不做。相當於他解救你，那不叫圍獵，那是他自己被別人圍獵了。

這裡我其實還是要跟大家講，證明A股市場確實是一個圍獵場。如果你真的不能掌握一套交易方法，那你真的就是每次都被圍獵，這個太可惜了。

洪攻略本身其實就是針對圍獵的特徵，我是很針對性的做的一套系統，就是為了解決這個問題，讓你能夠跳出圍獵圈，它整個的設計其實就是為了克服很多的散戶成為獵物的毛病。

因為市場上要圍獵的時候，它採用的方法其實就是讓你變得越來越貪婪，越來越恐懼。整個的媒體，甚至包括一些大V他們的那種行為其實都是或多或少有意無意的幫助別人去圍獵你，讓你每一次都逃不掉，這個真的是很可惡的。

但他們有時候真的也不是有意的，這是市場形成的一種狀態。所以說整個體系裡面就講得很清楚，我們的制度也是在維護這個圍獵盈利模式，監管部門是充分的被人家利用了，這個就是市場上所謂的聰明的資金。

為了圍獵它會利用媒體，利用獵物的貪婪跟恐懼和你的臭毛病，急功近利、短視行為。

這就是A股市場這麼多年指數幾乎沒什麼漲，但就是一輪一輪的被人家割了韭菜，但賺錢的還是賺的挺多的。國家割你一批，上市公司再割你一批，那些遊資、聰明的資金再割。因為利益巨大，但我們的廣大散戶投資者可能輸掉幾萬億，這種萬億級的錢就被他這麼瓜分掉了。

但沒有人會把真正的故事跟你講清楚，我認為我把它講得很清楚了。如果你這個不弄清楚，你真的不知道該從哪裡努力。其實我是真的把裡面的最核心的東西都講得非常的清楚了，但因為每個人其實就有散戶的脾性，就是很難賺到錢的一些臭毛病，怎麼改都改不掉。

問題八：選股

有人問究竟是做比大盤強的股票好，還是比大盤弱的股票，其實不能簡單這麼說。我只做三類股票，一個是龍頭板塊龍頭股，這種股票一定比大盤強，儘量做比大盤強的股票。

這個肯定的，前提是你還會選股，還會選好時間，它的季節你都比較清楚。對比大盤弱的股票儘量不碰，除非它痛無可痛，那個時候它弱一點沒關係，因為它其實已經跌無可跌，痛無可痛，那時候往往也沒成交量，比大盤也弱。但後面它會有一段時間走的比大盤強一點，只不過大家不關注它而已。

問題九：金融板塊

關於金融板塊，特殊時期它有特殊的作用。一個是防系統性風險，這個是它會考慮的因素；還有一個因素，其實它是一個可以判斷未來的方式。它有個特點，在市場上系統性風險消除的時候，有些主力也會選它，因為它可能跌得比較多了，它倒不是為了防風險，其實市場上在大家對未來的擔憂在減少。

包括金融裡面的，包括券商，我一直講券商有先導作用，它為什麼會跌得比較多，因為大家認為是熊市，它會跌得比較多，但是後期為什麼它會提前漲一點？就是大家認為系統性的風險如果消除的時候，就會有一種信心的回暖，它往往會在一些金融板塊，甚至券商板塊有所體現。大家逐漸會感覺好像春天來了，市場開始轉暖，這個時候因為它是一個春江水暖鴨先知，

它離市場更近，就容易有一些正向的情緒，在這些股票上有所影響。

這個時候一旦它真正走出來了，可能它會有一個爆發性的上漲，就那一次大家感覺到市場完全是一輪行情來臨的感覺。

所以它經常會有個過程，先走強，然後在等，確認是不是真的一輪行情要來，一旦真確認了，它就會快速上漲，甚至提前就結束。大家好好去研究一下2014年的那一輪行情，7月份它走勢非常強，其實2014年的7月份是整個大盤開始上漲。 就是我們說的熊市結束，牛市開始，但那個時候的券商漲了15%，整個板塊漲了15%，大盤7%，那可見強。

問題十：金融資本市場

關於資本市場這30年，其實我倒感覺一直在講，因為資本時代跟商品時代，我們把它分分的很清楚。

我認為我們前面的30年的努力，商品時代尤其是製造業相關的商品，我們國家做的還是不錯的，畢竟我們產品邁向全球了，甚至在工業品產業鏈裡面佔有很重要的位置，這是事實，也是我們取得的成績。

我們最大的問題是恰恰在哪裡？

其實在金融資本市場，這一塊是美國很厲害，因為美元是硬通貨，所以我就感覺中國要想有未來的話，在金融資本市場上一定得立起來，如果不立起來肯定不行。我們有很多毛病，如果這個問題不解決肯定不行。

所以我把P2P的問題的出現，包括現在一些民營的金融企業的國進民退這樣的一些情況，其實都歸屬於金融資本市場不夠發達，如果你站在10年20年30年去看的話，它其實未來的機會是最多的，這是肯定的。

至於說怎麼去把握這個機會，這其實是一個戰術層面的問題，包括大家應該怎麼去參與這個市場，至少你要了解這個市場，認真思考這個市場，一旦這個市場有機會的時候，你是最容易把握這個市場的。相當於說30年前40年前你們的爺爺奶奶去開工廠，去追求這個所謂的貿易，去做跟商品有關的事情，他們是容易成功的。

問題十一：雄安

其實雄安這個事，這是國家的一個大的計劃，它需要一定時間，它會展現出它的價值來的，但是一定要有耐心，就像深圳我們也建了多少年了，包括浦東開發也是很多年才見成效的，所以它會有個過程。

但如果你有幸在參與循環，那其實是見證歷史，不要想的那麼複雜，抓你的主要矛盾就好了。其實就是看看雄安的發展脈絡，雄安會有很多新的東西，我建議你把我過去錄的關於雄安未來的東西好好看一看，它有理想。

因為中美貿易戰之後，對雄安的定位我認為會有一定的影響。因為雄安會有一些國家對它的期待，當時我們建它的時候可能有更多的期待，但由於我們在科技領域這一次被暴露出來，包括美國對我們一些封鎖，當然在雄安我們的佈局和戰略肯定會有所考慮，有所變化，它指的是這一個可能會有一些佈局，一些調整。

問題十二：戰略建倉

戰術層面是你把一個你很熟悉的股票價格越做越低，甚至有些人把股票的數量越做越多，這都是戰術層面的。

戰略建倉不太一樣的，其實我一直認為戰略建倉是包括你所有的資產，包括家裡的房子、錢，這個都是戰略層面要考慮的問題。

我不是給大家講買股票組合，我說的是戰略建倉，所以我寫過那篇文章，它還包括你的心態，心態也有戰略層面的問題，戰略調整。既然是戰略，你就有很多東西在裡面了，你都需要去考慮的。

而且無論發生什麼情況，都是戰略層面需要考慮到的問題。不是說你買完之後股票就漲了，這肯定是錯誤的。戰略建倉肯定是做好整個戰略計劃，哪怕做錯了應該怎麼辦，都應該在你的方案之內，你買的股票不漲應該怎麼辦，甚至可能市場發生變化了，都應該在你的戰略裡面有所考慮的。

否則就直接建倉了，還搞什麼戰略建倉，那是因為強調系統的有計劃的方案，或者說是你的一個大的規劃。

問題十三：洪攻略

其實現在整個A股市場確實比較複雜，很多話真的是不好說，但我一直認為認認真真的把洪攻略學好，你至少可以達到跟我的狀態差不多，我現在至少市場無論怎麼走，我自己認為還比較清晰的，也不太容易亂，而且我自己很清楚。

洪攻略在一旦真正好的行情來的時候，非常厲害，今年上半年大家都試過的，曾有一段時間給大家曬單，其實今年的行情特別難做，但是我們整個的業績還是不錯的。

包括我們要推的定製基金的業績，它整個今年的收益率也在30%以上，其實也是非常好的，當然這樣的業績會有巧合，但是沒有問題，因為有一套系統的人和沒有系統的是不一樣的，我們自己知道行情的季節，甚至知道自己的心態是處於什麼季節，這樣不太容易犯大錯，而且今年我們一直強調H333，從來沒講過其它策略，H333本來就是非常保守的策略，大家應該知道的。

我們講抓跌出來的機會，所謂的極端下跌，我們抓極端機會，大極端大交易，如果你加上這個東西，我看到有些很欣慰，很多洪粉家人都做到了今年沒怎麼虧錢，這已經非常牛了，有多少基金經理現在產品都被解散了。這樣的好心態，我們不知道現在熬多久，但我感覺市場其實不是賭的。我一直認為這種時候我的心態還會好，我也堅信市場再壞，都不會有大的問題。

因為本身我用的策略就是，哪怕你是獵物，你都跑到別人前面，那些人的忍耐度是肯定不夠的，他會更到極端。他會把那個底找到，對你來講你還是很有生命力的。

當然任何市場都會有，大家會講這種市場你何必去參與，但我想現在還在關注微博的人，還在做投資，他肯定是在參與這個市場。我講的都是針對這些參與市場的人，既然參與這個市場，我就告訴你什麼樣的方式最好的。這是我們認為最重要的。

我記得上次我發過一條叫1/3代表看到未來看到希望，1/3滾動表示自己做過努力，留1/3現金，其實是預防最壞的情況出現，其實這是一種心態，如果你完全放棄希望，那就三分之也不需要有，你也就不會關注行情輪迴，也就談不上滾不滾動了。如果說有些人老是在那滿倉待著，那表示你根本就沒有做好最壞的打算。因為大極端大交易，最壞的打算我們需要走的，那你現金沒有，等於放棄了整個策略。

還有一點是市場想不通的時候，大家可以休息一下，不要想太多，想不通就別想了，因為想得越複雜越有問題的，提醒自己一點，你難以思考的時候，不是說你想思考思考不透放棄，有些人好像感覺不需要思考，就是那麼難的思考，沒必要思考了，這個是很可怕的，這個你往往會懊悔的，這個時候其實

反而應該更多的努力。這是我自己的習慣，哪天我認為自己好像沒必要想，可能這個時候是不應該懈怠的。

其實H333也好，SH333、H007、H110這些策略，建議大家好好去看我寫的關於它的源代碼（H333系列交易策略的設計原理），它的思考方式，那些術層面的東西大家不用考慮太多，關鍵是你自己，因為我整個的策略裡面是根據風險根據季節來的，如果你認為你的季節感比較好，甚至風險能承受，那些數字方面的東西，你是可以調整的，但是你必須要考慮它設計的原理，你不能違背它的原理。

其實很多投資大家最後賠錢，我認為還是對季節沒把握好。其實很多人就這種僥倖心理，秋季類型的股票，因為它有可能會來冬季，這個時候其實你要做的就是不要去幻想，因為這個時候很容易，尤其買一些比較有價值的股票，它在這個時候經常會想價格投資，好像沒有問題，其實你錯了。

任何行情都有一個季節輪迴的，這樣的股票往往它的秋冬季會非常的長，它未必調整得很深，所以

對有些股票所處的季節一定要重視，不要活在過去，也不要換一個思維去買它。

我們看到一個股票這個時候業績很好，所以我們炒它，但你要知道為什麼叫炒它？是因為把業績當作一個題材了，那個時候你一定記住你做的是趨勢投資，不是價值投資。

如果這個因素已經去掉了，那它又變了，如果你下次要炒它，就要換一個思維，要麼你就耐心等著它繼續成為題材。繼續有人看中它，認為它又可以割韭菜去了，這個時候它可能會比較好，但之間的時間點可能會比較長。

洪攻略裡面，尤其是H333攻略裡面，其實就是為了解決你很多股票套牢，下不了手。因為它這個本身給你的其實就是要嚴格執行的倉位控制的概念。

很多人說他沒漲多少，我一直跟你講，我們不看價格，只看幅度，有時候可能是看大盤的幅度，在大盤有動作的時候，這個股票沒動作，你也趁這個大盤走得比較好的時候，它可能相對強一點點，你都要把它調整到H333攻略裡面去的，你肯定會減倉的。

很多人臭毛病套牢就不肯走，一漲上來就追，所以我們才採用H333的攻略，

忘記你的價格，忘記你的成本，你要去做交易的。