俄罗斯意外反对减产后，油价暴跌了近10％。人们普遍期望OPEC+会遵守该协议，因为替代方案似乎效果要差很多。那么俄罗斯不减产的背后是什么原因呢？
让我们回顾2014年，当时OPEC对美国页岩油生产商宣战。随着页岩油产量的持续增长，油价开始走弱，因此OPEC决定采取行动保护市场份额。随后发生了价格战，使油价一路下跌至20美元。当时这项决定可能会使OPEC损失一万亿美元甚至更多。
虽然这导致一些页岩油生产商被迫破产，但大多数页岩油的生产能力远比OPEC想象的要强。因此，两年后，OPEC输了，回到了减产战略以支持价格。
对他们而言，这种策略的不利之处在于，尽管这些减产确实有助于支撑油价，但它们也使美国页岩油生产商得以开展业务。因此，美国的页岩气产量一直在增长。由于页岩油产量不断攀升，这使OPEC不得不一次又一次地减产。石油输出国组织的许多成员认为这是不公平的，但他们已经经历过替代方案，而且结果所导致的情况更糟。
从俄罗斯的角度来看，这些策略所做的就是以牺牲其他所有人的利益，来支撑美国的石油生产商。该策略最终可行的唯一方法是，让OPEC及其合作伙伴继续减产，直到美国页岩油产量开始下降。他们希望这种情况早日发生，而在这期间OPEC产量降至十七年低点。
值得注意的是，俄罗斯也需要石油出口的资金。但是它在拒绝与OPEC合作方面进行一场“豪赌”。他们可能以这种方式出售更多的石油，但价格要低得多。
新型冠状病毒改变了局面
全球新冠病毒（COVID-19）大爆发。现在，他们不必面对每年再增加100万桶/日的美国页岩油，而是突然不得不应对市场上数百万桶的过剩的石油，因为冠状病毒爆发使得全球需求下降了。
因此，俄罗斯正在有效地重新审视2014年捍卫市场份额的战略。为响应俄罗斯的决定，沙特对其原油价格进行了30多年来最大幅度的下调。而沙特阿美公司的股票首次跌破了IPO发行价。
如果俄罗斯不合作进一步削减石油产量，石油价格可能会进一步下跌，世界各地的石油生产商将进入一个极其痛苦的时期。石油价格将崩溃，生产商将破产。石油出口国的政府预算将被抽空。
结局
石油价格可能会一路跌至20美元。俄罗斯可能最终会觉得损失太大，然后重新回到谈判桌。在此期间，许多页岩油生产商将被迫破产。
同时，全球石油工业面临更大的生存风险。电动汽车（EV）将继续获得市场份额。如果我们正进入一场多年的石油价格战争，那么石油工业就可能永远不会复苏。
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