2020年3月11日，中央商場公告，滕潔在前一天辭去中央商場公司董事、執行總裁等職務，不再擔任公司任何職務。
一年前的4月12日，滕潔與祝義才之女祝媛、祝義才之子祝珺、錢毅四人剛被選為中央商場第九屆董事會非獨立候選人。①
在當時，祝媛已經接掌港股上市公司雨潤食品，出任董事會主席兼首席執行官。此舉在外界看來釋放了“姐主外，弟主內”的強烈信號。
與祝媛接替雨潤食品時類似，中央商場的權力交接也伴隨著人事動盪，祝義才復出後，雨潤和中央商場內部進行過一次高管“大換血”。新上任的董監高們必是經過“大浪淘沙”。
可是還沒滿一年，聯想“換帥”後的業績，中央商場這位“左膀”因為“個人原因”主動辭職，似乎並不是合理的解釋。
01
中央商場2019年的正式業績報告還沒“現身”，但是預告已經顯示虧損或被“戴帽”。
1月23日，中央商場發佈《業績預虧公告》，預計公司2019年度虧損約4.45億元至6.45億元，預計扣除淨利約虧損4.07億元至6.07億元。
為了減少虧損，中央商場於一口氣註銷了三家虧損的子公司：
雨潤雲中央支付2019 年度實現營收0元，淨利虧損303.23萬元；
孕嬰童公司2019 年度實現營收1159.38萬元，淨利虧損1337.75萬元；
撒蕉的猩猩2019年度實現營收145.15萬元，淨利虧損259.64萬元。②
中央商場隨後又補上，針對新業態佈局中存在的聚焦難，孵化成本高的項目，經評估後對未達預期或將會給公司帶來進一步損失的項目，公司將會陸續關停，及時止損。
換句話說，中央商場此前鋪開的攤子，現在不得不回縮。要是虧損情況繼續擴大的情況下，中央商場有可能會繼續“斷臂求生”。
不過，中央商場註銷上述三家合計虧損1900多萬的公司，對於預告中超4億元的虧損而言，只能是“杯水車薪”。
相比如此鉅額業績虧損，在地產減收方面，新業態板塊簡直是“小巫見大巫”：
地產板塊部分項目計提存貨減值準備和土地增值稅增加；
項目完工借款利息停止資本化形成財務費用增加等因素形成地產虧損擴大；
百貨板塊新開沭陽店形成虧損和徐州店租賃經營租金支出增加；
新業態板塊部分項目轉型，對持續虧損或不達預期項目進行有序退出，形成虧損較上年擴大；
商管公司經營成本增加導致虧損擴大。③
除了上述諸多原因，中央商場上一年的“攤子”也沒擺平，2018年度已經淨利虧損3.40億元，2019年的日子註定不會好過，預計全年淨利仍將為負值。
根據上交所的有關規定，上市公司連續虧損兩年將對公司股票交易實行退市風險警示。中央商場公司股票已經到了“戴帽”的邊緣。
02
2019年11月26日，有媒體報道稱，位於中央商場南京河西店的一家BHG高端超市閉店，但在其它地方，BHG超市卻營業得挺好。
華採天地、河西金鷹世界……被譽為“南京宇宙中心”的河西新城，其商業配套正不斷升級提檔，加上即將開業的德基世貿中心、南京國金中心，個個“高端、大氣、上檔次”。
然而，“但見新人笑，那聞舊人哭”。網友吐槽河西中央商場，“一頭有金鷹世界，一頭有華採天地，都比它好逛。”④
“群眾的眼睛是雪亮的”，在整個線下百貨行情較好的大背景下，中央商場線下行情的不佳暴露無遺。
從居民可支配收入來看，2018年全年人均可支配收入超28000元，同比增長8.7%，社會消費品零售總額38.10萬億元，比上年增長9.0%。
全國線下實體店消費品零售額增長5.9%，2018年連鎖百強銷售規模2.4萬億元。
僅以整個超市行業的市場行情來看，2018年全年實現總營收1566.44億元，同比增長10.02%，淨利潤方面也維持穩定增速，實現總歸母淨利26.83億元，同比增長25.27%。
居民收入不斷增加，消費需求不斷增長，商超行情預期看好。然而中央商場不僅沒掙著錢，還虧錢。
2018年，中央商場營業收入82.50億元，同比減少2.41%，呈現營收負增長。
不僅如此，中央商場的利潤情況更是不容樂觀，2018年歸母淨利潤虧損3.40億元，同比減少242.06%，出現首次虧損。
按照2019年行業整體形勢較好，全行業的增速預計繼續維持在前一年同期水平。
可是根據中央商場公司2019年三季報顯示，百貨零售業實現營業收入48.2億元，同比只增長了1.99%。
公司同期的營業利潤僅實現了3658.64萬元，利潤總額996.59萬元都出現大幅度下滑，淨利潤直接虧損了6038.52萬元。
賣了這麼多，最後還不夠賠的，中央商場到底難在哪？
03
1936年1月，往日寂寞的南京市商業中心新街口彩旗招展，“中央商場”在歡快的樂曲和人海中，開門迎客。
出於抵制洋貨，發展民族工商業的目的，國民黨元老張靜江等提出了興建一大型商場，但是雖名為“中央”，中央商場其實是民間集資的股份公司。
歷經歲月沉浮，作為中國最老的老字號之一，最輝煌時，中央商場是全亞洲地區規模最大、最具有影響力的商業企業。⑤
“企業大了難掉頭，頑疾深了難挖除”就是這樣一家昔日叱吒風雲的商場，如今鉅額的營業成本正壓著中央商場喘不過氣來。
根據中央商場近五年的業績對比，中央商場的營收總成本“高的離譜”，結果導致淨利潤極少，甚至從2018年開始，營業收入直接被營業成本所吞噬掉，出現入不敷出的局面。
一般來說，營業總成本包含很多方面，主要包括營業成本和三大費用。而中央商場幾乎80%的總成本都來自於進行銷售和提供服務的營業成本。
近五年來，中央商場的營業成本就從來沒有低於50億，2018年更是高達66億，同比上升1.61%。
以2018年的營業成本為例，在整個營業成本的構成中，百貨零售業務佔比最高，高達77.2%，耗費51.1億成本，其次是商業地產業務，耗費14.55億，佔比21.99%，最後是服務業務，佔比僅為0.81%。⑥
中央商場的主營業務是百貨零售，成本佔比最高雖然情有可原，但百貨零售掙錢嗎？上文已經提到，不賺反賠！
2019年4月，中央商場第九屆股東大會召開，超期服役的中央商場第八屆董事會成了歷史。
與會期間，工作人員現場宣讀投票結果，“被替換”的時任董事長吳曉國，一臉輕鬆，不僅與在場人員一一握手，而且面露微笑地簽字，好像終於甩掉了“包袱”。
2020年開局，新冠疫情對各行各業都造成巨大影響，線下商超更甚。
好消息是，眾多業內人士分析，待疫情完全過去後，線下零售業必將迎來“報復性”消費。中央商場或許可以從中“分一杯羹”重拾業績。
壞消息是，輝煌已然消逝的中央商場債臺高築，根據2019年前三季度的業績報告，中央商場的流動資產為101.41億，而流動負債竟高達126.7億。
在行情看好的形勢之下，中央商場仍在虧損。所以未來的報復性消費浪潮也不一定能幫助中央商場熬過“寒冬”。
未曾見它高樓拔起，或見它樓塌了？
①：挖貝網，《中央商場執行總裁滕潔辭職 2018年薪酬為155萬元》，2020年3月11日。
②：同花順財經，《南京中央商場說要及時止損 一口氣註銷三家子公司》，2020年1月23日。
③：中財網，《中央商場股價10天跌三成 業績預虧或被“戴帽”》，2020年2月4日。
④：新浪財經，《中央商場淨利同比暴跌177%、BHG高端超市閉店 老字號如今咋破經營困局？》，2019年11月26日。
⑤：鳳凰網江蘇，《南京紅色日曆 | 中央商場的“紅色家底”》，2020年1月8日。
⑥：新浪財經，《賣了82.5億，卻賠了3.4億，中央商場到底在搞什麼么蛾子？》，2019年12月10日。
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