3月19日，斗鱼发布了2019年Q4及2019年全年未经审计的财务报告。财报显示，斗鱼第四季度的总营收为20.6亿元人民币，同比增长77.8%；非美国通用会计准则下，录得净利润1.86亿元，扭亏为盈，较去年同期增长180%，连续四个季度盈利。
斗鱼2019年全年营收为72.832亿元人民币，较上年同期的36.544亿元增长99.3%；调整后的净利润为3.464亿元，去年同期亏损人民币8.185亿元，净利润率为4.8%。
第四季度毛利润增长九倍
斗鱼2019年第四季度平均月活跃用户数量为1.658亿，同比增长8.0%；第四季度平均移动月活跃用户数量为5440万，同比增长29.3%。第四季度的平台平均付费用户数也从2018年同期的420万增长到730万，增幅达70.8%；付费率也从去年同期2.8%提升至4.4%。
得益于活跃用户增多、付费意愿提高以及品牌效应，斗鱼2019年第四季度总营收从去年同期的11.6亿元增长了77.8%至20.6亿元。其中，视频直播营收为18.925亿元，增长84.1%；广告和其他营收为1.704亿元（约合2440万美元），较上年同期的1.321亿元增长29.0%。
财报显示，斗鱼第四季度毛利润为3.752亿元，较上年同期的3630万元增长934.6%；毛利率为18.2%，而2018年同期为3.1%。
不按照美国通用会计准则，斗鱼第四季度调整后的净利润为1.864亿元，较上年同期的净亏损2.325亿元，实现扭亏为盈；不按照美国通用会计准则，斗鱼第四季度调整后的净利率为9.0%。
分成费用与内容成本仍是营收成本的“大头”。斗鱼第四季度营收成本为16.877亿元，同比增长50.2%。其中，营收分成费用和内容成本为14.737亿元，同比增长了60.4%，收入分成费用的增加与直播收入的增加相一致；内容成本的增加则归因于公司对电子竞技相关的内容和自制内容的投资。
此外，截至2019年12月31日，斗鱼持有的现金和现金等价物为81亿元（约合12亿美元），限制性现金为4290万元（约合610万美元）。
斗鱼财务副总裁曹昊先生表示：“斗鱼四季度稳健的财务业绩，一方面展现出平台收入高速增长的能力，另一方面体现了公司在保障投入的同时，内容成本、带宽效率和运营效率持续优化的成果，毛利率和净利率较去年同期都有明显的提升。未来我们会继续深度挖掘平台的变现能力和变现效率，进一步发挥经营杠杆的作用，致力于为股东带来长期价值。”
斗鱼预计，2020年第一季度的净收入总额将在人民币21亿元至人民币21.60亿元之间，同比增长41.0％至45.0％。
电竞护城河与“新路子”云游戏
在内容成本不断增加的背后，是斗鱼试图通过在“电竞”的投入来构建护城河的尝试。
据了解，2019年第四季度，斗鱼转播大型电竞赛事超过100场，借助2019英雄联盟全球总决赛、2019英雄联盟德玛西亚杯、PGC绝地求生全球总决赛等赛事的关注度，斗鱼成功吸引了上亿核心游戏用户来平台观看比赛直播。
与此同时，斗鱼也打造自制电竞赛事与节目。目前，斗鱼平台打造了包括斗鱼黄金大奖赛S8、斗鱼DOTA1第三届超神杯、斗鱼CFM亚洲杯中越邀请赛在内的50余个自有赛事品牌。斗鱼通过与顶级电竞赛事解说签约，针对不同电竞游戏的风格，打造了超过50个电竞精品节目和活动。
此外，斗鱼斗鱼全资组建了电竞战队DYG，重金签下了KPL“三冠王”久诚、笑煮等明星选手，还入股了王者荣耀联赛冠军eStar，签约了绝地求生PGC世界冠军Gen.G等顶级战队，深度合作打造优质直播内容。
值得注意的是，2019年11月，斗鱼还上线了业内首个云游戏平台，探索“云游戏+直播” 商业可能性。截至目前，斗鱼已在云端部署了近20款端游和30多款手游，包括《魔兽世界》、《星际争霸2》、《炉石传说》等多款热门游戏。
有业内人士表示，多数直播平台的现有营收已逐渐触碰遇到瓶颈，寻找新的商业模式势在必行。而以斗鱼、虎牙为代表的游戏直播平台用户中游戏玩家的占比非常高，试水云游戏发行、接触游戏分发业务，是进一步挖将庞大用户群体商业价值的重要举措之一。
此前，斗鱼云游戏业务负责人Golden曾表示，目前斗鱼已经搭建了运营服务平台和账号、数据监控流程，能够跟踪用户体验、游戏运行、流量资源等情况，快速做出运营调整。后续也会和直播场景做联动，实现主播互动，进一步丰富直播场景，同时提供用户更好的游戏娱乐体验。
采写：南都记者 陈培均
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