股票的价值决定价格，这是一个老生常谈的话题。
但偏偏总有人沉迷于击鼓传花的游戏。
2月最后一周，我连发四篇文预警创业板和科技股的回调风险。
2.23 数据告诉你基金发行火爆到底是不是反向指标
2.24 只有科技股狂欢的牛市，不是真牛市
2.26 持有电子、计算机、通信的投资者，请赶快卖
2.29 创业板这波会跌到多少点？
一步步看着创业板缩量掉头。
我一再重申，疫情当前，大环境不好，只有科技股上涨是撑不起牛市的。科技ETF在大环境不好的情况下，凭着自己仅千亿子弹，以为能把板块怼出独立行情，也不知道那些基金经理是真傻还是假傻。或者基金根本也知道怼不出独立行情，但基金已经发了，就买呗。反正不是自己的钱，跌了怪疫情，管理费和申购费都照收了。
再说美股，都说美股是遇到黑天鹅了，我看它崩是必然。
近十年，美股靠回购维持着虚假的繁荣。
2009年到2018年，标普500指数里的465家公司花了4.3万亿美元用于回购股票，这等于52%的净利润，3.3万亿美元用于分红，等于39%的净利润。也就是说，这10年91%的利润都被用于回馈股东了。
2018年，68%用于回购，41%用于分红，超过100%。公司甚至在举债回购股票。
2016，2017年回购资金30%来源于发行公司债。2018年，如果算上政府的所得税减免920亿美元，2018年也同样30%来源于举债。不同在于，之前是公司负债，2018年部分债务转嫁到了美国纳税人头上。
公司发展靠投资，靠创新。美国政府降低利率、减免税负，希望企业把钱用来投资未来，结果适得其反，企业高管有钱就拿去买股票，美其名曰回馈股东，私底下不过是为了让自己高位套现罢了。
去投资的又有多少呢？
数据显示，2018年，只有43%的标普500成分公司有任何 研发支出。其中38家公司覆盖了所有研发支出的75%。
今天的付出，效果会在10年后看见。美国公司10年前的不付出，效果也在今天看到了。
下跌之后的策略
跌到这个份上，我已经不再建议人们减仓了。可以不着急加仓，但27XX减仓那是脑子不清楚。当然，如果出现大幅反弹，还是可以减一点，回点血。
短期创业板可能出现反弹。根据我之前的分析，创业板会受到20日线压制向下，然后与250日线交汇见底，底部在1800左右。这个过程我原本预测是3~5个月，没想到不到1个月就快跌到位了。下跌得快就很容易出现反弹，但别指望趋势改变。
疫情会过去，跌下去的指数都会再涨回来。（个股不一定，取决于业绩）
现在大家都盯着疫情，觉得快经济危机了。其实到这个时候反而安全了，人都是被逼出来了，政府也一样，严重到一定程度，什么招都能使得出来。
我对海外疫情能被控制住丝毫没有怀疑。昨天有人在我的文章下面评论说，昨天的下跌是由于疫情的不确定性。在我看来没什么不确定的，其他国家只是不够疼，疼了就会动了。
再说了，就算真经济危机了，那也是全世界一起吃面，怕啥。最后一开印钞机就好了，到时股市涨得更疯。好吧，中国可能是楼市。
总之，今年的策略就是跌到位加仓。
今天发了计划第二车
交易品种：中证红利指数。它由两市中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票为成分股，采用股息率作为权重分配依据，反映A股市场高红利股票的整体表现。
交易逻辑：跟昨天一样，低估值与价值风格。PE处于史上最低位，PB处于9.4%位置。
风险：按最低PB计算，目前最大跌幅21%。
清算：
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