3月16日-22日，美股兩次熔斷，道瓊斯工業指數週跌17%，創下自2008年以來的最差周表現。受此影響，全球權益市場下行。
讓投資者頗為關心的是，後市，A股還能否成為全球“避風港”？
多家券商研報分析表示，A股雖受美股牽連調整，但依舊體現出明顯的“避風港”特徵，從中期看，進行配置的黃金時段已出現。
美股創2008年以來最差周表現
在新冠肺炎疫情與原油價格大幅下跌的連鎖反應下，全球資本市場劇烈震盪，資產火線拋售，避險資產與風險資產齊跌，大宗商品市場全面下行。其中美股兩次熔斷，恐慌指數VIX一度觸及85.47，創下自2008年金融海嘯以來的最高峰值。
美股三大股指道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數一週之內分別下行17.30%、14.98%和12.64%；布倫特原油周跌20.30%；美國10年期國債收益率寬幅震盪，下行2bp至0.92%。
在週五（3月20日）股指期貨、股指期權、個股期權和期貨同時交割的“四巫日”之際，美股多空激烈搏殺，從盤前一度觸及漲停到尾盤重挫4%，為“2008年來最差一週”的崩盤表現劃上“圓滿”句號。
北上資金一週累計淨流出337.7億
受美股大跌拖累，3月16日-22日，A股滬深300指數下跌6.21%，上證綜指下跌4.91%，創業板綜指下跌4.90%。與此同時，北上資金大幅出逃，一週累計淨流出337.7億元，其中，滬股通合計淨賣出170.7億元，深股通合計淨賣出167億元。
行業方面，僅有采掘、銀行業北上資金持股數量環比增加，休閒服務、電氣設備、農林牧漁、國防軍工和電子行業等均遭遇減倉。
其中，電子行業減倉最為明顯，北上資金持股環比下降8.15%，持股數量僅剩39.83億股。建築材料行業則連續七週被北上資金減倉，持股數量較七週前減少13.64%。
數據顯示，北上資金連續四周累計賣出149股。從市場表現看，被賣出的149股中僅有13股股價上漲，136股均呈現下跌。下跌個股中，上機數控跌幅最大，高達22.32%。
A股的中長期配置價值顯現
中信建投證券表示，A股市場連續向下跌破重要支撐，美股企穩將成A股上漲的必要前提。但需要注意的是，A股雖受美股牽連持續調整，卻仍體現出明顯的避風港特徵，從中期看A股上行空間依舊可觀。
國盛證券同樣表示，中長期配置A股、做多中國的黃金時段已經出現。“我們始終強調A股主要矛盾在國內，是被‘牽連’‘錯殺’的市場，當前已經處於底部區域。”“在國內體制優勢+基本面韌性+股權投資時代下A股中長期向好趨勢明朗，當前就是做多中國的黃金時段。”
中信證券指出，隨著市場見底信號逐漸明確，A股正處於全年最佳配置窗口。在海外風險偏好修復、國內基本面回補、產業資本流入三大因素的共同驅動下，預計A股2020年的第二輪上漲將在二季度啟動，同時，新一輪資金入場輪動也會在二季度開啟。
安信證券認為，當前A股具備顯著的配置價值，從中期角度，A股不會和海外市場完全同步。近期，中國經濟的中觀數據指標已開始出現邊際改善，預計在未來進一步政策推進落地後，A股持續性和幅度將更值得期待。
招商證券進一步分析指出，近期市場將迎來疫情逐漸好轉，美元市場流動性邊際改善，國內加速復工復產、基建繼續加碼等三大轉機，但與此同時，超預期的海外需求衝擊及美國轉嫁危機的政治傾向也將成為兩大新增風險。未來一段時間內，A股將逐漸消化利空，反映改善，逐漸築底。
光大證券表示，當前A股估值所隱含增速預期已跌至4.5%以下，在恐慌進入下半場後，長線資金現在可逐步進場，價值投資時機已到，短線資金仍應等待右側信號。
科技板塊依然獲券商一致推薦
板塊方面，國盛證券認為，科技成長仍是主線。在經歷本輪調整後，科技成長此前的超漲消化已較為充分，無論倉位結構還是相對估值均顯著優化，且外資持倉整體較低，受外資流出影響較小，從微觀結構看，“新基建”、半導體大基金二期等也給5G、半導體等人氣板塊提供新的催化。
海通證券表示，從產業基本面看，5G代表的新一輪科技週期才剛剛開始，疫情對沖政策中新基建正在發力。與此同時，在證監會再融資新規的指導和金融供給側改革的推進下，券商業績也將改善，因此符合轉型方向的科技+券商仍是主線，白馬股配置吸引力上升。
國泰君安證券建議投資者從“成長-價值”螺旋修復的角度佈局高景氣方向。其中，科技板塊中期景氣度高，以5G設備、數據中心設備、信息安全、醫療信息化、特高壓等為代表的細分賽道性價比高，值得配置。
中原證券指出，A股具備“風險週期”錯位和橫向比較的估值優勢，有望延續相對較強的走勢，建議投資者堅守“基建+科技”主線，後市隨行情變化，擇時逐級加倉，推薦關注券商、半導體、5G、新能源、建材、建築等細分板塊。
新時代證券則提醒，此前科技股剛剛經歷了一波較大的加速上漲，後續若想繼續維持現有的上漲速度難度較大，建議投資者繼續持有科技股但不建議加倉。
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