自2019年7月从蒙牛“单飞”后，君乐宝一度被外界认为这是要独立上市的开端，如今随着高瓴、红杉资本的“突击”入股，君乐宝的上市之路似乎已愈发明晰。
3月16日，企查查数据显示，君乐宝的运营主体石家庄君乐宝乳业有限公司发生工商变更，新增4家投资人，分别是高瓴资本的投资实体之一珠海高瓴远盈股权投资合伙企业、宁波探智企业管理咨询合伙企业、宁波持重投资合伙企业以及石家庄鹏皓创业投资基金。其中，宁波探智企业管理咨询合伙企业的股东均为红杉资本中国的投资实体。数据显示，红杉资本中国基金对君乐宝的投资额超过12亿元，并以15.26%的持股比例成为企业最大的机构股东。
自去年7月从蒙牛“单飞”后，在外界看来这是君乐宝独立上市的“前奏”。1月10日，君乐宝乳业集团董事长魏立华在君乐宝战略发布会上公布，2019年君乐宝集团销售收入同比增长25%，以此计算营收达到163亿元。其中，奶粉产销量为7.5万吨，同比增长62%。
在此情况下，高瓴资本和红杉资本同时出资入股，君乐宝的上市之路似乎已愈发明晰。
上市早有预兆
2019年7月1日，蒙牛乳业发布公告称，拟以40.11亿元的价格向石家庄鹏海创业投资基金（以下简称“鹏海基金”）及石家庄君乾企业管理股份有限公司（以下简称“君乾管理”）出售所持有的君乐宝51%股份。根据股份转让协议，鹏海基金、君乾管理分别以现金支付21亿元及19.11亿元的方式，收购君乐宝26.6994%及24.3006%的股权。该项交易完成后，蒙牛集团将不再持有君乐宝股份。这也意味着君乐宝获得“自由身”，公司控制权重回创始人魏立华手中。
君乐宝成为蒙牛子公司的事还得追溯至9年前。2010年11月，蒙牛乳业以4.69亿的价格收购君乐宝51%的股权。蒙牛入股君乐宝之后，其一直保持独立运作，并保留自己的品牌。如此看来，蒙牛收购君乐宝更像一笔财务投资。
对蒙牛来说，这是一笔回报丰厚的股权投资。九年前以4.69亿元购入，如今以40.11亿元的价格出售，这一笔股权投资为蒙牛赚了约9倍，回报超过35亿。此外，在这九年时间里，君乐宝也为蒙牛的业绩贡献不少。数据显示，截至2018年12月31日，君乐宝净利润3.07亿元。根据蒙牛集团2018年年报，君乐宝为蒙牛贡献的利润占集团净利润近10%。
值得注意的是，据企查查数据显示，从蒙牛集团接手君乐宝51%股份的鹏海基金背后有河北国资委身影。鹏海基金于2017年10月成立，股东之一是河北建投创发基金管理有限公司，而后者由茂天资本有限责任公司100%持股，茂天资本由河北建设投资集团有限责任公司100%持股，建设投资由河北国资委100%控股。
此前便有消息称，河北省有意推动君乐宝独立上市。2019年4月，河北省奶业振兴工作领导小组发布《2019年河北省奶业振兴工作方案》，多次提及君乐宝，表示要培育乳品加工领军企业，做大做强龙头企业;方案还明确表示，“支持君乐宝乳业集团主板上市，拓展融资渠道。”
在该方案发布后7个月后即2019年11月，由君乐宝集团管理层牵头，鹏海基金、君乾管理完成从蒙牛手中对君乐宝51%股权的收购，出价40亿元，至此君乐宝实现“单飞”，而这也为后期上市扫清了障碍。
对于上市传闻，君乐宝从未正面回应过。但君乐宝似乎对未来充满信心，君乐宝董事长兼总裁魏立华在今年1月10日的战略焕新发布会上表示，未来5年，君乐宝奶粉要成为全球婴幼儿奶粉领先品牌，低温酸奶实现全国第一。
国产奶粉“搅局者”
君乐宝成立于1995年，业务范围包括婴幼儿奶粉、低温酸奶、常温液态奶、牧业等四大板块，作为国内乳业龙头企业，君乐宝曾与行业巨头发生过多次交集。2000年，三鹿集团以品牌作价投入大量资金参股君乐宝，并主推“君乐宝”和“三鹿奶粉”两种品牌，2008年行业“黑天鹅事件”爆发后，君乐宝先后两次共计斥资3395万元从三鹿手中回购16.97%的股份。事后来看，君乐宝在此次危机当中幸存下来。
彼时，国内的液态奶市场是二分天下，第一是蒙牛，第二是伊利。君乐宝虽然能排到第四，但是每年10多亿的营收，跟蒙牛、伊利动辄几百亿的体量比起来，属于夹缝求生，随时都有被吃掉的风险。
2010年底，为了迅速控制华北地区的液态奶市场，尤其是奶源，拉大自己与第二名伊利的优势距离，蒙牛决定出资控股君乐宝。2010年11月，蒙牛和君乐宝就入股协议达成一致：蒙牛以4.69亿元购入君乐宝51%的股权，晋升为最大股东，此次交易完成后君乐宝也一直保持独立运作。
归入蒙牛麾下后，借着2012年中国酸奶业的快速增长，君乐宝营收快速增长；2014年君乐宝在河北省政府的支持下开始做奶粉业务。据此前君乐宝公布的数据显示，早在2017年，君乐宝集团就迈入了中国乳业百亿俱乐部，达到102亿元；2019年君乐宝集团销售收入同比增长25%，以此计算营收达到163亿元左右，其中奶粉业务超过50亿元。
奶粉如今已成为君乐宝的重要业务，短短几年时间，成功进入国产奶粉阵营，以“国际品质、国际价格”定位的君乐宝奶粉也被行业称为“搅局者”。
2020年1月10月，魏立华在公司战略发布会上表示，2019年君乐宝奶粉产销量达到7.5万吨，超过1亿罐，同比增长62%。自2014年上市以来年均复合增长率达84.5%（同期行业平均增速为8.1%），以领先行业十倍的速度成为全球增长第一，上市销售不到6年就成为全国销量领先品牌，并带动国产奶粉实现反超，国产奶粉市场占有率从2013年仅有30%多，到目前已经增至60%以上。
据艾媒咨询数据显示，在2018年中国国产婴幼儿奶粉品牌排行榜上，君乐宝能排到第九位。若能上市，将有助于君乐宝的进一步发展。
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