3月23日，康師傅控股（00322.HK，下稱“康師傅”）發佈的財報顯示，2019年收益為619.78億元（人民幣，下同），同比增長2.13%；淨利潤33.31億元，同比增長35.22%；毛利率為31.88%，同比增長1.02個百分點。
不過，對於康師傅而言，營收和淨利潤都已經陷入了增長乏力的困境。
時代財經梳理了康師傅近三年的財報發現，2019年，康師傅的收益增速為2.13%，2017年、2018年這個數字分別為6.07%、2.94%；應占股東淨利潤增速為35.22%，而2017年、2018年的增速分別為56.67%、35.40%。
同時，康師傅預計，受疫情影響，2020年方便麵事業將有好的成長，而飲品事業今年上半年則將承受壓力，下半年或迎來反彈。
凌雁諮詢管理首席分析師林嶽3月23日向時代財經指出，比起方便麵，康師傅飲料的高端化步伐明顯慢了，缺乏升級創新。“新生代更喜歡有網紅特質的品牌茶飲，消費在明顯升級，除了營銷之外，康師傅飲品當下更重要的是提升產品力。”
截至23日收盤，康師傅報收12.40港元，下跌2.05%。
賣出253億方便麵
加碼高端市場，讓康師傅從2017年開始就逐步扭轉了方便麵越來越賣不動的局面。
2016年-2018年，康師傅分別實現方便麵營業收入215.62億元、226.20億元、239.17億元、252.95億元，同比增長-10.34%、4.91%、5.73%。
2019年，康師傅賣出了253億元的方便麵，同比增長5.76%；淨利潤22億元，同比增長28.74%。
根據尼爾森數據，2019年方便麵市場整體銷量同比增長1.5%，銷售同比增長7.2%，其中康師傅銷量市場佔有率為43.3%，排名第一。
在財報，康師傅指出，其方便麵以鞏固高價、高端市場為核心，同步拓展超高端市場，實現銷售額成長。其中，2019年，高價袋面實現銷售額101.98億元，同比增長6.89%。
世界方便麵協會的數據顯示，中國方便麵銷量自2013年到達462.2億份的頂峰後就一路下跌，2016年，中國方便麵銷量降至385.2億份，三年縮水77億份。
3月23日，凌雁諮詢管理首席分析師林嶽告訴時代財經，整體來看，康師傅的高端策略是奏效的，至少沒讓外賣給打敗，還能繼續穩步向前。“除了高端化之外，康師傅對於產品種類的創新也是下足了功夫，有些產品甚至不差於外賣正餐，也就是說，在同等價位下，方便麵還是贏在了‘方便’上。”
不過比起2013年賣出264.68億元的方便麵，康師傅距離重回巔峰還有一段距離。與此同時，康師傅的方便麵毛利率始終難以提高，2019年，由於部分原材料價格上漲，其毛利率同比下滑1.22個百分點至29.01%。此前，2016年-2018年，康師傅方便麵的毛利率分別為28.79%、28.79%、30.23%。
九德定位諮詢公司創始人徐雄俊向時代財經指出，高端化戰略只能緩解方便麵下滑的趨勢，但是不能從根本上改變方便麵近年來銷量下滑的頹勢。“隨著人們健康、安全意識的提升，消費場景的減少，再加之方便火鍋、方便米飯以及網紅螺螄粉的走俏，未來方便麵的比拼重點仍然是安全、健康，以及味道、性價比。”
越來越賣不動的飲料
相比方便麵依然“好賣”，飲品業務增速大幅下滑拖累了康師傅的整體業績。
2019年，康師傅的飲品事業實現營收356億元，同比僅微增0.81%，相較於2017年、2018年的1.61%、6.96%的增速大幅下滑；淨利潤9.46億元，同比增長72.39%，而2017年、2018年的增速則為141.75%、28.82%。
不過受益於優化產品組合、產品升級，加上部分原材料價格下降等因素，飲品的毛利率同比上升2.43個百分點至33.69%。
尼爾森數據顯示，2019年，中國飲料行業銷量同比成長3.9%，銷售額同比增長5.1%。康師傅即飲茶銷量市場佔有率為45.7%，繼續穩居市場首位；果汁銷量市佔15.9%，即飲咖啡銷額市佔17.6%，居市場第二位。
康師傅旗下的飲品種類眾多，既有自有品牌包裝飲用水、即飲茶，還有百事可樂、星巴克即飲咖啡、貝納頌咖啡味全乳酸菌等碳酸飲料、咖啡、果汁等產品。
不過，康師傅的自有品牌即飲茶和飲用水越來越賣不動了。2019年，康師傅即飲茶銷售額由2018年的156.89億元下跌至155.79億元，下滑幅度為0.70%；飲用水實現銷售額31.14億元，同比下滑28.99%。
代工生產的咖啡、飲料、乳酸菌銷售額卻穩步增長，2019年完成了122.37億元的銷售額，相較於2018年的109.35億元，同比增長11.91%。
中國食品產業分析師朱丹蓬接受時代財經採訪時指出，康師傅的飲用水、茶越來越賣不動，主要是因為市場上的茶、水飲品同質化較為嚴重，而咖啡目前處於風口之下，仍有較大的市場空間。
林嶽表示，比起方便麵，康師傅飲料的高端化步伐明顯慢了，缺乏升級創新。“新生代更喜歡有網紅特質的品牌茶飲，消費是明顯在升級的，除了營銷力之外，康師傅飲品當下更重要的是提升產品力。”
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