无冕之王被“贱卖”，维密怎么成了烫手山芋？
2019年，维密大秀停办，营业亏损逾6亿美元，昔日的无冕之王似乎不再有吸引力了，甚至被母公司L Brands嫌弃为负担。
2020年2月20日，维密的55%股权以11亿美元卖给了私募公司Sycamore Partners...
怎么回事？维密凉了吗？背后接盘的神秘私募是谁？
无冕之王被“贱卖”，
维密怎么成了烫手山芋？
维密这两年可谓多事之秋，办了 24 年的内衣大秀于 2019 年停办坐实了维密人气不再的事实，但这个以性感著称的内衣品牌老早就显露出了颓势。
从 2015 年起，维密秀的收视率开始大幅下滑，2017 年观看人次不足 500 万，2018 年惨淡的 320 万更是不及巅峰期的 1/3，哪怕维密的噱头一年比一年足，也没能为维密挽尊。
▲ L Brand 的股价从最高近 100 美元，跌至如今不到 24 美元
大秀没人看还不是最糟糕的，内衣没人买才要命。
维密以性感、奢华著称，当消费者发现内衣还是舒服最重要时，维密的魔法也就失灵了，更注重穿着体验的 Aerie、Lively、Third Love 等新兴品牌开始蚕食维密的市场，2016-2018 年间，维密在其最重要的美国市场的份额由 33% 下滑至 24%。
而那些新品牌多以网络销售为主，在营销和产品定位上更懂得迎合消费者的喜好，相比之下，仍以庞大的线下零售网络为主的维密仍停留在上世纪，被抛下时代的列车也不足为奇。
私募公司接盘维密
出资方Sycamore Partners以消费和零售行业的投资见长，最擅长杠杆收购、不良收购，业绩复杂的公司分拆和债务投资。其公司的官网上显示，目前Sycamore Partners管理的资金超过150亿美元，大约有20名投资专业人士。
不过有分析表示，维密被Sycamore Partners接管后的命运仍旧充满变数，毕竟无论是从业绩层面，还是从品牌形象、产品设计来看，维密的失势已成既定事实。
易主之后，维密还能重返舞台中心吗？最终的结局将如何仍然不得而知，但是被私募股权投资公司看上的品牌，似乎都还不错...
投资大佬blackstone+希尔顿酒店
2007年，黑石集团在房地产泡沫高峰中斥资260亿美元通过杠杆交易收购了希尔顿酒店。可惜好景不长，受2008年金融危机的影响，酒店业也难以独善其身，一年内，希尔顿酒店的市值蒸发了60亿美元。
正在美国各大金融机构捉襟见肘之际，黑石集团开始紧锣密鼓计划着“大修复”阶段，其中起关键作用的，还是黑石集团与债权人进行的谈判，以及和债权人协商债务的延长和债转股措施，为希尔顿的重组赢得了时间上的支持。
困顿之后，希尔顿终于迎来了自己的曙光。在2013年年末，希尔顿全球酒店集团在纽约证券交易所宣布再次上市，筹资23亿美元，成为当时有史以来规模最大的酒店业IPO。
潮牌杀手凯雷+ Golden Goose、Supreme
2017年，凯雷花了约4亿美金全资收购了Golden Goose。自2017年归于凯雷麾下之后，Golden Goose发展十分迅猛，连续开设50间门店，全球约设有900个经销店，品牌业绩增长也不断翻番。
以网红“小脏鞋”为核心，其营业收入从2016年的1亿美元到2018年的2.05亿美元，2019年的营收预计达3亿美元，据业界人士估计，Golden Goose估值目前可达14-15亿美元！
除了“小脏鞋”Golden Goose，还有superme，在凯雷入局后，素有“街头界香奈儿”之称的Supreme，进一步变成了大众消费。如今Supreme有多火，就不用多说了吧。
酷到炸裂的私募公司，
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PE到底是做什么的？
私募基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。具体从级别与职能来看，是这样的：
先从Analyst做起，然后发展到Associate，主要工作是：项目分析/执行基本工作，比如：行业基本面分析、公司竞争优势/市场地位分析、公司成本结构分析、收入/利润预测、行业专家访谈、管理层访谈、法律文件审阅。
到了VP（相当于Director）级别，可以独立带项目，包括：领导项目分析/执行工作、部分项目拓展；成为ED（Executive Director）之后，就要承担开拓新项目的工作。MD（Managing Director）不做具体的执行工作，更多做的就是项目拓展。
PE爸爸们有多壕爽？
WSO统计了PE行业各阶段工作年限的薪酬水平，以占比最高的1st Year Associate为例，年薪能够达到219,000美金（约合税前151万人民币）。
△WSO统计
即便是入门级的1st Year Analyst，年薪（工资+bonus）也高达11.2W美元！
国内有私募大佬吗？
根据国内权威《清科集团—2019年中国股权投资年度排名》，2019年国内排名前10位的私募股权投资机构如下：
高瓴资本集团、腾讯投资、华平投资、鼎晖投资、阿里巴巴战略投资部、中金资本运营有限公司、金石投资有限公司、博裕投资顾问有限公司、平安资本有限责任公司、上海云锋投资管理有限公司
来给大家介绍一下榜单内的冠亚军：
高瓴资本成立于2005年，现已成为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一。目前已投资了一大批国内外优秀企业，其中包括：百度、腾讯、京东、携程、去哪儿、Airbnb、Uber、百济神州、美的、格力、中通快递、蓝月亮、滴滴出行、蔚来汽车、孩子王、摩拜单车、Grab、君实生物、信达生物、药明康德、甘李药业、美中宜和、惠每医疗等 。
腾讯也是被低估的投资界的大佬。过去十年腾讯已经投出近千亿人民币，回报率惊人。最典型的是美团、京东、拼多多三家交易平台，从这三家公司上市至今，腾讯没有减持过一分钱；简单换算一下就知道，目前腾讯仅仅在美团、京东、拼多多三家公司获得的账面回报，就已经接近2000亿人民币，是过去十年对外投资总支出的两倍。
如何成为金领中的一员？
想进 PE，可没那么简单。在金融这个大版图里面，PE 一直以来都是神一般的存在。于是大多数同学可能以为一毕业就想进 PE，比登天一样难。大家求职 PE 的固定思路就是：先进投行／咨询／四大这类公司，积累1-2年经验和实力之后，再“跳槽”。
但 PE 公司越来越喜欢从正式的 Graduate Program 中招纳更多的初级员工。从投行到私募这依然是一条非常普遍的职业发展道路，但像 Blackstone, Terra Firma , KKR 和 SFA 等大小 PE 公司，他们都从大学中直接招聘应届生。如：
（Blackstone 招聘 2019 Summer Analyst）
那么，PE 到底喜欢什么样的人呢？
- Background首先是学历：作为金融业，PE 可能是所有行业中平均学历最高的行业。据了解，普通的公募基金从业员工，近60%的都是硕士以上学历，本科员工占比40%，大专及以下的员工就寥寥无几；要求更高的基金经理和投资经理，9成左右的人都是硕士以上学历，还有1成属于本科。再来看专业：Finance, Economics, Investment Analysis, 以及 Accounting 专业的学生更适合求职 PE；MBA 的金融专业，或通过 CFA 考试的同学将会更受青睐。
- Softskill良好的沟通表达能力（因为需要长期与企业，银行家和顾问打交道）；处理细节问题的能力（各位女同学的优势在这里兼职立竿见影）；强大的行业知识（因为交易主要集中在交易主要集中在债务方面）
- Hardskill财务分析能力（私募股权分析师所做的核心工作是分析和解释财务报表，编制财务模型，考虑各种财务和经济情况。因此对 Excel 及 Financial Modeling 的操作要求很高）；估值能力（PE员工，尤其是实习生，最基本的技能就是用不同方法评估公司）。
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