3月23日盘后，在港上市的金融科技公司众安在线(6060.HK)公布了其2019年全年业绩，线上召开了业绩发布会。
按财报显示，2019年众安在线依托科技驱动降本增效，在健康及生活消费生态的驱动下，全年保费收入录得146.30亿元，同比增长30.0%；综合成本率从2018年的120.9%改善至2019年的113.3%，同比改善7.6个百分点；承保亏损收窄至人民币16.988亿元，相比2018年的承保亏损同比收窄7.4%；公司核心偿付能力率截至2019年12月末为502%，保持在较为充足的水平。
同期，公司科技输出实现营业收入人民币2.70亿元，同比增长140%；投资收益为18.155亿元，同比增加人民币13.17亿元，总投资收益率达到9.3%，同比2018年的2.6%大幅上升。
公司归属于母公司股东净亏损由2018年的17.439亿元大幅收窄至人民币4.541亿元。
（图源：公司全年业绩公告）
具体按生态划分的保费收入而言，2019年全年公司健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅生态总保费分别占总保费的33%、21%、9%、25%及9%。
（图源：公司全年业绩公告）
健康生态方面，公司去年共为约1670万人提供健康保障，实现总保费人民币48.060亿元，较去年同期增长67.6%。其中， 尊享系列总保费43.111亿元，同比增速达146.4%，占健康生态总保费89.7%。2019年下半年的同比增速达到223.3%，相较于上半年48.9%的同比增速显著提升。
消费金融生态方面，2019年消费金融生态总保费为人民币30.910亿元，为约1800万名用户提供服务。
汽车生态方面，公司共实现总保费人民币12.637亿元，同比增长10.0%，2019年被保用户数约100万用户主要为二、三线城市30~40岁的男性。2019年汽车生态赔付率为54.7%，同比下降4.2个百分点。渠道费率同比下降7.5个百分点至25.7%，符合行业整体渠道费率管控趋严的趋势。
生活消费生态方面，公司服务被保用户约4.4亿，人均保单16.5张，当期总保费为37.294亿元，同比上升130.8%。去年公司加深了与蚂蚁金服在多个业务领域的合作，共同探索为用户提供创新的保险产品和用户体验，并带动生活消费生态的保费增长。
航旅生态方面，众安在线去年主动优化了航旅生态的业务结构，收缩了部分赔付率或者渠道费率偏高的产品或渠道。2019年公司航旅生态渠通费率为86.5%，同比下降2.7个百分点，同时赔付率下降2.6个百分点至7.1%；航旅生态整体承保质量有所改善。公司向3180万名用户提供服务，录得总保费人民币13.025亿元，同比下降10.8%。
保费业务成本端综合成本率大幅下降7.6个百分点，主要是由于费用率从2018年61.0%下降至2019年45.9%。
按公司披露，费用率大幅下滑的原因主要是去年持续优化业务结构，缩减了渠道费率较高的航旅生态业务，使得公司整体渠道费率得到改善。同时，得益公司不断加强的品牌效应提升议价能力，2019年各生态的渠道费率同比均有所优化。
科技输出方面，公司签约客户数量近260家，营业收入同比大增139.9%。公司该部分业务具体收费模式包括按产品授权收费、按定制化服务收费以及SaaS模式（例如按照收入的一定比例或者使用量）向客户收取技术服务费。
该业务核心产品为保险系统产品。2019年，公司保险系统产品共签约36家保险行业的客户（包括保险公司、保险经纪代理公司以及互联网平台），其中20家为新签约客户，16家为存续客户。
科技投入方面，公司去年研发投入达到9.769亿元，占公司总保费6.7%。截至2019年12月31日，公司专利申请量累计达478件，包括海外专利申请167件。其中，专利申请数量为195件，包括海外专利申请116件。另外PCT（专利合作协议，Patent Cooperation Treaty）专利申请累计133件，覆盖11个国家和地区。
投资收益方面，截至2019年12月31日，我们的投资资产总额为人民币199.31亿元，其中固定收益类投资占投资资产总额的42.4%，股票及权益型基金占投资资产总额的14.7%。
去年，受益于A股的优异表现，公司总投资收益率和净投资收益率分别为9.3%及4.8%，远高于2018年的2.6%和4.2%。
展望今年全年公司业绩表现，公司预期将继续坚持"保险+科技"双引擎战略；坚持有质量地增长，将科技发展与创新应用于保险的全流程；持续优化承保经营效率及用户体验；同时，将保险科技能力对国内外市场进行输出，帮助保险行业数字化转型。
值得一提的是，在业绩发布会上，公司CEO姜兴提到要在今年内努力实现承保端的盈亏平衡。
附业绩发布会问答实录
Q1：疫情以来健康险产品具体的销售情况，在前两个月的保费收入占比达到多少？你们预估今年"健康险"板块，对于你们业绩的贡献大概是怎么样的？
姜兴：在疫情期间的1-2月份，我们整个公司的保费同比同期增长55%，其中"健康险"业务是主要的增长贡献。按照这个趋势发展，2020年整个健康险增长趋势还是会持续下去。
1~2月份"健康险"贡献占比约60%。受疫情的影响，我们发觉"健康险"需求反而是得到激发，而且用户更愿意通过互联网的方式购买健康险。按照这个趋势发展，我们相信2020年"健康险"业务一定会得到非常好的发展。
Q2:我有两个问题：1.在香港寿险牌照申请情况怎么样？这个潜在牌照可以跟虚拟银行牌照有什么新的区别？
许炜（Wayne）：公司在寿险方面的确有相应的考虑，希望可以给用户提供更全面的保障。但是，目前没有明确的时间表。谢谢！
Q3:第一个问题，前面邓锐民（Francis）提到："争取2020年承保盈亏平衡"。其中提到，优化业务结构。公司今年业务结构优化的目标怎么样？第二个问题，2019年众安在海外做了很多的拓展。2020年海外业务这一块新的业务拓展战略是怎么样的，海外业务收入占比有没有"三年"或者"五年"的目标？
姜兴： 在2020年我们依旧围绕"五个生态"，从：健康、消费金融、车险、生活消费、航旅"5大生态"去发展。目前，在2020年、也从刚刚1月份、2月份的情况，"健康险"2020年应该还是会继续保持高速增长。其它的生态，"生活消费"应该也会有不错的增长。"消费金融、车险、航旅"会保持谨慎的发展，特别是"车险"板块会是以"练好内功"为主。
许炜（Wayne）：其实刚才也已经介绍了一下两大方向：一个是科技，还有一个是在香港的银行业务。对于"科技"这一块，2020年我们的发展方向简单的来说也是两个维度：（1）深度。（2）广度。从"深度"的角度来说，我们也是把整个对于数字化保险的理解，可以更好的带到海外，让我们的更多模式也好、产品也好、服务也好，可以结合海外的具体情况和不同差距的诉求，可以落地开花。
广度方面，我们在日本、新加坡都已经有了客户。我们希望可以有更广的覆盖，因为我们也看到整个保险数字化是一个全球性的趋势，我们也接触到不同地区这样的一些机会，我们也会把握住这样的一个发展机会持续去发展。在银行方面，接下来策略我们会随着客户一起成长，秉持"用户共创"的理念，让用户可以真正的享受到银行带给他们的好处，并且可以实现金融普惠这样的一个最终的目标。在整个发展的方式上，这个应该是银行比较明确的一个目标。
刚才问到：国际上有没有大的目标？从管理上我们的确是会给自己提出比较有挑战的目标，对于我们来说今年最重要的还是在科技、在银行上面尽快的走出我们的国际模式，希望到今年年底交出更满意的答卷向大家汇报。
Q4:问题是最近汽车、航空行业的表现比较低迷，请问你们预计对众安的汽车生态、航旅生态的影响有多大？
姜兴：从我们1月份、2月份的数据来看，车险和航旅板块保费确实受疫情的影响有较大的影响。但是相信随着疫情的解除，特别是近一段时间我们这一块的业务也在迅速的回升，我们相信长期还是看好这个市场一定能够稳健的发展。
Q5：今年的情况会波动，投资收益率会不会减少？这是第一个问题。第二个问题，你们去年境外保险赔付增加了。今年1月份、2月份，境外保险会不会影响到你们今年达到"承保盈亏平衡"的目标？众安虚拟银行有没有什么计划什么时候开业，疫情有没有影响到你们的开业时间？
姜兴：2019年保费收入增速在回升。一方面，有质量的增长策略得到体现。说明2019年布局健康、生活消费生态是卓有成效，另一方面也说明我们的业务结构优化是短期，长期还是会维持在一个高位行业的增速。未来公司的策略也不会改变，我们依然会坚持有质量的增长，这实际上也是我们对于业务长期价值的考量。所以我们判断业务的长期价值，除了考虑盈利性，更多也会从聚焦保险如何形成自己的差异化优势。如果能用用户带来更好的体验、更精准的定价、更个性化的产品，为用户带来长期的价值，这样的业务就值得我们去开展。2020年目前的国际形势、宏观环境变得更加复杂，对于保险行业肯定也有一定的影响，但是我们还是会继续坚持"有质量地增长"的策略，努力实现2020年承保"打平"的目标。长期而言，我们是希望保持一个优秀的盈利水平，给股东带来汇报。
邓锐民（Francis）：我们在2020年会继续保持谨慎对应市场的变化，灵活的调整资产配置的结构。整体来说，我们的投资规划，以权益投资、债券交易性投资为债务提供超额收益，我们会保持弹性跟流动性，以配置固定收益类资产为基本保障，通过这个会重点关注信用风险，我们还是会追求稳健、稳定的收益。
许炜（Wayne）：刚才明报报记者也问到香港银行开业会不会受到影响。我们整个产品流程都是按照这个方向去设计完善，包括：最块5分钟全线上开户，其实都是本身都是全线上的体验。目前我们没有任何的计划改变我们的开业时间
Q6:首先，恭喜你们的投资收益业绩比较好。我有两个问题：一个问题，众安在线目前是否仍然通过平安等公司来进行权益类的投资？目前的投资思路大概是怎么样的呢？你们在A股的投资策略方面是怎么考虑的呢？第二个问题，是关于承保端的。因为尽管受到疫情的影响，但是金融保险公司可能业绩比较难达成。众安保险的目标，是不是在2020年实现承保利润的盈亏平衡呢？
邓锐民（Francis）：我们在"投资"方面，委外有平安和另外两家帮我们做管理。具体的数字，我不方便透露。我们总体分散找到市场协助我们投资回报更稳健的办法。头两个月来看全年的，我们还是以"固收+"作为我们的战略。对于我们来说，我们整体还是以稳健的收益。如果是在权益方面，我们肯定是会在整体监管下面、规定的范围之内去做投资的。
姜兴：刚刚提到"我们的目标"，仍然是2020年实现承保"打平"，也就是COR达到100%。我们采取的措施、让我们有信心去努力：我们会继续追求有质量的增长。刚刚其实我也提到了"健康生态"和"生活消费生态"，可能会是2020年增长的主要驱动因素。2019年对于业务结构的优化做了很多工作，尤其是赔付率较高的。由于很多保单还没有结束，所以2019年的赔付率还体现这部分的影响。随着保单慢慢到期，2020年会有比较明显的改善。我们聚焦于科技驱动进行更精细化的管理，相信伴随着业务的进一步增长、可以进一步实现规模化的效益。
Q7："固收+"意思就是说未来是以比较稳健的固定收益作为最主要的基本投资，然后权益类的投资可能占比不会特别高。是这个意思吗？
邓锐民（Francis）：是的。"固收"还是我们最基本的最主要的一块，权益类的看市场变动。不管怎么样，我们最终的比例肯定是会在监管下面进行的。
Q8:2019年总保费收入增长30%，今年前两个月又是增长了50%以上。请问，是怎么做到的？2020年为了保持这个稳健的增长，还有哪些措施？
姜兴：2019年我们公司定的开始"有质量的增长"，2018年下半年、2019年上半年其实就已经对我们的业务进行了一些调整和优化。我们对"健康团险"业务进行的一些收缩，甚至是对于一些"高佣金率"航空意外类保险也进行了收缩，这种"收缩"造成2019年上半年保费增长其实是比较低的，大概同比只有15%。整个2019年30%的增长，我们增长的主要驱动是在下半年体现出来，所以同比下半年的增长、我们这个比例是46%。所以按这个"46%"的趋势，其实今天、2020年我们看到的1月份、2月份55%的增长，其实是沿着业务增长的预测是在有序进行的。
可能原来我们的预测比这个还要高，但是受疫情的影响、增长比率比我们想像中还是略低一些。
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