道瓊斯工業指數在紐約早盤大漲1400餘點，試圖結束過去兩日來的跌幅。除了美元流動性改善，製造業數據好於預期外，市場對今晚是否會出臺新的刺激政策也有所期待。
美國救助計劃
據外媒報道，美國正在接近就大規模經濟刺激方案達成協議。眾議院議長佩洛西（Nancy Pelosi）週二上午宣稱，非常樂觀地認為刺激協議將在幾個小時內達成，在應對病毒方面的刺激政策正漸入佳境。美國參議院定於美東時間上午10點召開會議。
據分析，美國國會在拯救經濟和醫療系統方面面臨著巨大的壓力，新冠狀病毒感染者充斥於醫院，工人面臨失業，大大小小的企業受到影響。如果美國國會議員們能就經濟刺激方案達成一致，這對股市為利好。此前，眾議院議長佩洛西曾於週一提出民主黨版本的2.5萬億美元的刺激議案。該提案將對任何接受聯邦援助的公司增加嚴格的限制，包括工人在董事會的代表，保持勞動力水平和工人工資。據CNBC分析，一直在與參議院民主黨領袖舒默談判的佩洛西可能會推動對參議院法案進行更多的修改，然後再尋求通過法案。
有報道稱，正在討論的經濟刺激法案涉及金額遠遠超過1萬億美元，而且可能達到2萬億美元。由於醫院、工人、個人和公司都表示急需現金來應對冠狀病毒對經濟造成的毀滅性影響，這一努力已迫在眉睫。
美元流動性危機有所改善
美元指數今天從高位回落，一部分原因或是因為流動性因素有所改善。最近的流動性危機很大一部分原因是出現了資金大舉逃離股票和信用債市場。進而由於美國ETF被大量贖回從而拋售資產，採用風險評價策略和相對價值策略的對沖基金在大類資產齊跌的環境下大量平倉，市場就出現了自我加強的下跌，為補充流動性，避險資產也遭到了拋售。需要注意，這種逃離不僅限於美國，全球大規模的美元外債也在迅速撤出實體經濟。根據BIS數據，2019年Q3全球非銀行美元外債的規模達到121億美元，疫情影響全球經濟，美元外債撤離迴流，是導致新興市場股債股債齊跌、美元指數大幅上漲的重要原因
美元的流動性危機，體現在美國的金融市場、美國的企業部門、以及離岸的美元流動性，被同時收緊，激化了全球經濟暫時性衰退的預期。這和過往的金融危機本質相近，不同之處在於，這是一次被精準預期的衰退，從而央行和財政部門可以提前行動，目標是使經濟在疫情退散後能夠快反彈。
莫尼塔認為美聯儲密集出臺寬鬆措施是必要且正確的。美聯儲的一系列寬鬆政策雖然沒能在金融市場上立竿見影，但不能因此否定立即大規模寬鬆的合理性。當企業無法獲得直接融資之後，需要訴諸銀行進行間接融資。上週，波音公司提取了其全部138億美元的銀行信貸額度，據報道，美國從芯片製造商到賭場、郵輪運營商，各行業的企業都在支取其在銀行的信貸額度。那麼，在資本市場之外，銀行就成為一道必須守住的防線。
美聯儲已經出臺的資產購買、降低貼現利率等手段，就是希望減少銀行的惜貸情緒、鼓勵向個人和企業放貸，同時也通過商業票據融資機制和一級交易商信貸便利機制，擴大融資渠道。美聯儲已經做的事情，是避免金融危機進一步發展成經濟危機，使企業和居民能夠度過疫情停擺期。“及早行動”是歷次經濟危機留下的深刻教訓，而這一次，央行有機會在疫情的經濟影響大規模暴露之前行動。當然，金融市場的止跌也是必要的，這可以期待美聯儲進一步的政策工具創新。
經過這輪密集寬鬆，全球主要央行的貨幣政策空間被用到了極致，財政政策成為更加可行、有效的手段，核心是幫助企業度過難關。
製造業數據好於預期
3月24日，美國公佈數據顯示，3月Markit製造業PMI初值49.2，跌入萎縮區間，為2019年7月以來首次，並創下2009年以來新低，好於預期的42.8，低於前值50.7。3月Markit服務業PMI初值為39.1，創歷史新低，預期為42，前值為49.4。
IHS Markit的首席商業經濟學家威廉姆森點評稱：今年3月，美國企業報告了自2009年以來最嚴重的下滑，原因是美國各地的企業都受到了限制新冠疫情爆發的措施的衝擊。服務業受到的影響尤其嚴重，餐館、酒吧和酒店等面向消費者的行業首當其衝，而旅遊業受到重創。然而，製造業也報告需求下滑，產量下降的速度是2009年以來從未見過的，這與客戶需求疲軟、出口減少或供應短缺有關。
威廉姆森還指出，裁員速度之快是2009年全球金融危機以來前所未見的，因為企業要麼關閉，要麼削減產能，以大規模削減成本。該調查凸顯出，美國很可能已經陷入衰退，且衰退將不可避免地進一步加深。3月份的採購經理人指數（PMI）大致表明，按年率計算，GDP的降幅接近5％，但由於抗擊病毒的工廠被關閉和關閉的數量越來越多，這意味著第二季度的降幅可能會大得多。
不過，3月美國製造業PMI好於預期，對市場恐慌情緒有所緩和。值得注意的是，整體PMI受到供應商交貨時間延長的提振（這通常是需求改善的跡象）。產量和新訂單急劇萎縮，兩者都出現了2009年以來的最大降幅。
展望未來，企業普遍樂觀地認為，未來一年的商業活動將會增加。然而，由於企業對停產時間的延長和冠狀病毒爆發的持續影響表示擔憂，企業信心指數是迄今為止有記錄以來的最低水平。
3月以來，美聯儲採取了一系列緊急措施來支持信貸市場，並確保為美國企業和房主提供資金，這有助於減輕投資者中一些最緊迫的擔憂。不少投資者認為，有一些早期跡象表明，遏制該病毒的全球措施正在奏效，或至少有助於使新感染率趨於平穩
Pictet Wealth Management亞洲首席投資官兼可自由支配資產管理負責人戴維•高德（David Gaud）表示，美聯儲和其他中央銀行採取行動以保持低利率並確保公司有可用資金對防止經濟全面崩潰至關重要。
本文源自Wind
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