原標題：太保淨利三年翻番今年股價卻大跌30%，管理層直言股價超跌嚴重背離基本面
記者| 苗藝偉
3月23日，中國太保（601601.SH；2601.HK）發佈2019年財報。雖然該公司交出三年淨利潤翻番的成績單，但今年以來股價大跌30%卻讓集團管理層直言“股價超跌”，嚴重背離公司發展基本面。
財報顯示，中國太保2019年全年實現營業收入3854.89億元，同比增長8.78%；淨利潤277.41億元，同比增長54%，與三年前相比翻一番；集團內含價值3959.87億元，較上年末增長17.8%。
截至報告期末，中國太保集團總資產達到1.53萬億元，近三年年複合增值率為14.4%；在投資端業務方面，報告期內公司淨投資收益612.75億元，同比增長13.3%；淨投資收益率4.9%，同比持平。擬每股派息1.2元，總計派息108.74億元。
從保險業務來看，2019年，中國太保保險業務收入為3475.17億元，同比增長8.0%。其中，太保壽險實現保險業務收入2125.14億元，同比增長5.0%；但受新保業務負增長影響，實現新業務價值245.97億元，同比下降9.3%；新業務價值率為43.3%，同比下降0.4個百分點。太保產險實現保險業務收入1329.79億元，同比增長12.9%；綜合成本率98.3%，同比下降0.1個百分點，其中綜合賠付率60.2%，同比上升4.0個百分點，綜合費用率38.1%，同比下降4.1個百分點。
太保產險董事長顧越在3月24日的年報發佈會上表示，突如其來的新冠肺炎疫情對於產險的負影響非常大，今年前兩個月，行業增速不到1%，但太保產險保費增速為6.8%，優於同業。此外，顧越還預計，2020年銀保監會推進的車險綜合改革因疫情關係，進程可能有所影響，但改革方向不變，目前，車險綜合改革的影響還難以評估。
中國太保董事長孔慶偉強調，2020年，中國太保進入轉型2.0進入全面衝刺階段，中國太保將繼續堅定不移地走高質量發展道路，改變原有主要依靠人力規模拉動的經營模式，重塑價值增長動能。堅持高質量發展主線，繼續聚焦核心人力、頂尖績優和新生代三支關鍵隊伍，推動營銷員隊伍轉型升級。
太保年報披露，2019年，公司月均保險營銷員79萬人，去年同期為84.7萬人，較去年同比下降6.7%，代理人月均首年保費收入4212元，同比下滑9%，代理人渠道新保業務收入395.94億元，同比下降15.2%，業績會經歷短期陣痛， 但新單保費下滑符合市場預期。
在保險資金投資方面，中國太保擬任總裁傅帆在業績發佈會上表示，近期以來，股票市場的行情波動為長期投資者和價值投資者提供了一些難得的介入機會，公司在堅持戰略資產配置牽引的前提下，也會加大戰術資產配置的靈活度，及時把握一些錯殺的機會，做一些長線佈局，重點關注的是圍繞國家戰略，如長三角一體化、自貿區等方面做一些相對比較集中的投資。
在固定收益市場，傅帆表示，由於避險資金不斷加碼，加上寬鬆的貨幣政策，勢必對於債券的利率構成了很大的下行的壓力，但公司還是會堅持較大比例的配置固收產品，不會通過信用風險下沉來盲目追求高收益。
面對自家股票今年以來港股下跌32%、A股下跌26.9%的局面，中國太保副總裁兼董事會秘書馬欣向投資者強調，公司股價表現已背離了公司發展的基本面，未來這種背離將逐步得以修正。
他表示，近期保險板塊股價受到國際外圍市場影響已經超跌，但公司基本面依然保持相對穩定，公司上市以來每股內含價值在持續提升，2019年內含價值已達到每股43.7元，他強調，公司注重股東回報，上市以來的平均派息率也達到了47.3%，將按董事會建議的2019年每股分紅1.2元，股息率已極具吸引力，為公司長期估值提供堅實基礎。
此外，對於2019年9月太保宣佈即將在倫敦發行GDR，並申請在倫交所的上市計劃，中國太保擬任總裁傅帆表示，太保發行全球存託憑證（GDR）工作依然在有序推進，監管審批工作也在推進，但市場因素和疫情的確對發行窗口有所影響，隨著疫情修復，公司會擇機完成GDR發行。
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