表1：全国各省级直辖市城投债统计
数据来源：Wind，统计区间，2019年1月13日-2020年1月13日；新发票面溢价=发行平均票面-存量平均票面，下同。
根据统计数据，近一年来，贵州省城投债新发行金额合计620亿元左右，存量债券余额2222亿元，新发行债券金额/存量债券为28.05%，显著低于城投债市场总体的37.87%水平；贵州城投债平均新发行票面为7.19%，高居第一，比全国城投债平均利率水平（4.82%）溢价近240BP。
表2：贵州省城投债净融资情况
近一年来，贵州省城投债发行金额近620亿元，兑付金额近386亿元，净融资额为234亿元，表面上看上去还不错，但是如果考虑到贵州省城投债券JGH发行现象比较严重，实际净融资规模可能比表面上呈现出来的数字要差。但是JGH具体规模多少，市场上没有相关数据。
而且，如果考虑到JGH发行，贵州省城投债的实际成本可能更高，贵州城投面临着严峻的融资难、融资贵问题！
表3：省及省会级别城投数据
从省及省会级别城投数据来看，贵州省新发债券平均票面高达6.61%，高居榜首；且在各省以及直辖市城投新发债票面利率普遍下降50BP以上的情况下，只有贵州、重庆和辽宁新发城投债票面不降反升，贵州城投新发债券票面利率上升幅度更是高达61BP！主要是受贵安新区投资有限公司等拖累，不过，贵阳的部分城投可能具有一定的信用阿尔法挖掘机会。
表4：地级市级别城投数据
从地级市级别城投数据来看，贵州省地级市城投新发债平均票面高达7.71%，仅次于云南，7.71%这个票面利率，对信用债从业者来说，大家都知道意味着什么！贵州地级市城投的新发债券票面利率溢价高达86BP。
表5：县及县级市级别城投数据
从县及县级市级别城投数据来看，贵州省县及县级市城投新发债平均票面利率为7.77%，相较于贵州地级市城投发债利率，没有明显的溢价，主要原因是什么，想必大家都心知肚明。
金融副省长带队来上交所路演、无偿划转茅台4%股权、贵州省最近又发布了《关于促进贵州资本市场健康发展的意见》，重点探讨解决地方债务和融资平台事项。虽然贵州省城投债务形式比较严峻，但是地方政府想尽一切办法，努力解决困难，态度还是很好的。
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