中證網訊（記者 徐金忠）近日，全球權益市場劇烈震盪，避險情緒升溫。在全球利率走低、權益類資產大幅波動的情況下，兼顧較好避險作用和收益增厚能力的“固收+”產品受到市場關注。中歐基金3月25日指出，在個人投資組合中，降低股票倉位，增加債券等風險較低、收益來源不同的資產有利於熨平長期組合波動。
數據顯示，合理的股債配置能夠有效改善投資體驗。Wind數據顯示，2005年至2019年間，滬深300指數漲幅309%，最大回撤也高達-72.30%，中債總財富指數總漲幅88%，最大回撤-4.97%，若以按照2:8的比例配置，15年總收益為204%，最大回撤降低為-35.85%。
“固收+”產品即通過合理的股債配，在收益率和波動率中尋求相對平衡。“固收+”產品就是以固收為底倉，主要投資於債券類的固定收益資產，力爭獲得穩定的票息收益；以股票以及股指期貨、國債期貨、利率債波動、股票打新、定增、可轉債等手段增加彈性收益來源。
以中歐基金旗下二級債基中歐雙利為例，80%以上用來投資固收資產以求鎖定基礎收益，部分倉位投資股票、可轉債等彈性資產，爭取增加彈性收益。Wind數據顯示，截至2月底，中歐雙利自2016年成立以來總回報18.95%，年化回報率5.45%；成立來最大回撤-1.95%，而同期的二級債基平均最大回撤水平為-16.97%。值得一提的是，中歐雙利A成立之日起任意時點買入該基金並持有一年，正收益概率達100%，這進一步降低了投資者擇時的難度。
偏債混合型基金中歐琪和基金“+”的部分策略主要側重在打新，以絕對收益為目標，該基金自2016年成立以來，每年均取得正收益，截至2月底，中歐琪和A總回報33.51%，年化回報率6.07%。
業內人士指出，相對權益類產品，“固收+”收益更穩健、波動性較低，正所謂“損益同源”，增強收益也意味著更高的風險，因此基金管理人在股、債兩個領域的投研實力十分重要。中歐基金已連續5次問鼎金牛基金公司大獎，業內僅2家蟬聯此殊榮，投研實力受業內肯定。海通證券數據顯示，中歐基金權益類資產近5年絕對收益率為115.97%，全行業排名5/73；債券投資也非常穩健，近5年固收類資產絕對收益率33.06%，行業排名前1/4。
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