一、事件主题

动力电池板块催化因素

近期工信部印发《2020年工业节能与综合利用工作要点》，其中指出将推动新能源汽车动力蓄电池回收利用体系建设，深入开展试点工作，加快探索推广技术经济性强、环境友好的回收利用市场化模式，培育一批动力蓄电池回收利用骨干企业。研究制定《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》，建立梯次利用产品评价机制。

另外，3月24日浙江省政府发布《提振消费促进经济增长的实施意见》，鼓励杭州有序放宽汽车限购措施，制定汽车以旧换新政策等。同时，针对突发疫情对消费市场的冲击，北京市也正研究制定促进汽车消费政策措施。据不完全统计，近期已有佛山、湘潭、广州、珠海、长沙、重庆等地相继出台鼓励汽车消费政策。

受益板块技术面

动力电池板块日K线

从二级市场的表现来看，近期动力电池板块指数已调整了20个交易日，下跌幅度达到了30%左右，今天出现了触底反弹的走势，目前已站上了5日线，虽然依然受到120日线压制，但板块有着内在反弹的动力。

二、投资机会

投资逻辑

首先在于政策红利不断，例如欧洲碳排放、中国双积分政策压力驱动下，预计2020年欧洲和中国市场的纯电动模块化平台车型将迎来强增长，外加动力电池是特斯拉产业链中的价值量占比最高部分，动力电池总成系统达到了38%，目前特斯拉在国内动力电池供应商是LG南京工厂，对于国内配套产业链将受益于动力电池的电芯细分。

其次，由于特斯拉在全球疫情蔓延的条件，近期的深度调整已在相当程度上消化了不利影响，外加国内特斯拉的Model3量产在即，与此同时，Model Y项目正在启动，有望复制Model3的成功经验，正是由于新能源汽车有这些领头羊的带动，当前新能源产业链已出现加速向头部企业集中的迹象。

最后在于国内不断落实国务院所提出的20条提振消费信心的措施，智能汽车、新能源汽车这两个细分是汽车行业中确定性最强的一个领域，它将是汽车消费升级最直接的受益者，国内的动力电池板块也将会有受益于汽车消费的升级换代。

相关公司

亿纬锂能（300014）

公司主要业务有锂原电池业务、锂离子电池业务，其中锂离子电池业务主要产品为小型锂离子电池和动力电池，可用于可穿戴设备、电动乘用车、电动客车、电动物流车、电动船、储能系统等领域。