在2019年铜、锌价格同比下跌的背景下，紫金矿业3月20日晚间发布2019年业绩公告，实现营业收入1361.0亿元，实现利润总额69.5亿元，归属上市公司股东的净利润42.8亿元，均比2018年有较大的增长。
积极经营策略对冲铜锌价格下跌
统计数据显示，受全球贸易摩擦及地缘政治危机加剧等因素影响，2019年，黄金市场关注度不断提高，黄金均价309元/克，同比增长13.73%。但铜、锌均价分别为47739元/吨、20489元/吨，同比下跌5.8%、13.5%。
在此背景下，紫金矿业采取积极的经营策略，抓住金价上涨的有利时机，充分释放产能，全年矿产金40.83吨，同比增长11.87%。
同时，公司多个项目完成技改扩建，矿产铜、锌同比大幅增长48.79%、34.54%，分别达到36.99万吨、37.41万吨，有效对冲了铜、锌金属价格下跌对利润造成的影响。
产品产量的增加，公司成本得到有效控制，矿产品毛利率为42.63%，盈利能力好于行业整体平均水平。
海外项目放量发力，贡献利润超三成
随着海外项目运营成熟和一批新项目的投产，紫金矿业海外业务呈现出高增长态势。2019年，公司海外项目毛利贡献超过集团的三分之一。
报告显示，公司2019年海外矿产金产量达到25.53吨，同比增长约34%，占集团总量的62.53%。其中，巴布亚新几内亚波格拉金矿贡献8.83吨的权益产金、塔吉克泽拉夫尚矿产金5.72吨、澳大利亚诺顿金田矿产金5.75吨。
铜、锌方面，紫金矿业新旧项目齐放量，多点发力，实现矿产铜、锌分别为15.33万吨、19.63万吨，同比大幅增长155%、96%，分别占集团总量的41.44%、52.46%。
其中，紫金矿业在刚果（金）的科卢韦齐铜钴矿快速建成投产，迈入年产十万吨级大型铜矿行列，全年产铜8.43万吨；公司接管的塞尔维亚波尔铜业，快速扭亏为盈，项目技改建设稳步推进，全年实现产铜4.36万吨。
高增长前景点燃市场新期待
除业绩外，2019年紫金矿业在资本市场的表现也十分亮眼。公司在极为困难复杂的条件下，超预期完成A股80亿元公开增发，资产负债率降至53.91%，下降4.21个百分点，折射资本市场、同行对紫金长期投资价值和发展前景的高度认可。
这得益于公司专业的项目运营能力和雄厚的资源储备。截至2019年底，公司保有资源储量：金1887吨、铜5725万吨、锌856万吨，同比增长9.20%、15.62%、2.30%，公司已积蓄与国际先进矿业企业同台竞技的基本条件。
▲紫金在中国项目分布图
▲紫金在海外项目分布图
据此，紫金矿业确定了至2022年“再造一个紫金”的目标，并制定了三年产量规划，提出到2022年，矿产金、矿产铜、矿产锌将分别达到49-54吨、67-74万吨、38-42万吨。
面对疫情全球蔓延，2020年紫金矿业将进一步提高黄金产量，对冲铜锌价格下跌的影响。同时，通过精细化管理、提升产能，将进一步控制成本并保持良好的现金流。
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