跟隨國際油價的震盪起伏，原油類基金的投資者一顆心也是七上八下。
今日，國際油價再度轉跌。截至發稿，NYMEX原油報23.78美元/桶，跌2.9%；ICE布油報29.42美元/桶，跌1.9%。
而在國際油價微跌的背景下，原油基金也一臉菜色——除易方達原油和諾安油氣大跌9.97%和7.55%外，其餘幾隻原油類基金跌幅不超過3.5%。其中跌幅較大的兩隻基金，易方達原油基金今日開盤直接被砸停，成交3753.77萬，截至收盤，還有114萬筆封單。
不同於油價和同類基金的走勢，部分原油基金的投資者在基金吧裡哀嚎：為啥“眾基皆油”我獨跌？
首批套利資金進場，3天賺超55%
自國際油價大跌進入歷史底部區間，不少投資者就將目光聚焦於原油主題基金。投資者熱情高漲的背景下，場內原油主題基金被越炒越高，紛紛出現高溢價，而高溢價勢必又將吸引大量資金進場套利。
每經記者注意到，此前由於各種原因，多隻原油主題基金3月初就相繼宣佈暫停申贖，中斷了場內外的套利機會。然而，一旦基金恢復申購，套利行為將隨之出現。
兩天前，原油基金（代碼：161129）恢復申購，不少投資者開始“抄底”。而今天，第一批套利資金抵達。
這也直接導致了——原油基金在場內被砸停。
此前，易方達原油基金因外匯額度限制，自3月10日起宣佈暫停申購，當天的場內貼水率僅17.6%。而隨著原油主題越炒越熱，截至昨日（3月25日）其場內貼水率已經高達67.9%。
3月19日該基金公告顯示，為滿足投資者需求，自3月23日起恢復申購，同時限制單日單個基金賬戶累計申購不得超過500元。而後又公告，為保護基金份額持有人利益，基金自3月25日起再度暫停申購。
雖然只有兩天開放申購，且進行了大額限購，單日最多申購500元（兩日共計1000元），但是依然吸引了不少投資者的目光。
有投資者表示，場內出現這麼大的價差，機會很少，所以看到恢復申購的公告就馬上參與了。場內申購，T+3到賬，即3月23日申購的資金今日到賬，一早就掛跌停價賣掉了。“500申購的，今天跌停賣出還有775元，3天時間收益達到了55%。"
這樣的收益率，可謂相當可觀。不過也有投資者坦言，雖然今日成功套利離場，但大量套利資金到賬後，明天的情況會比今天更難一些，收益也將收窄。截至發稿，原油基金還有114萬手封單。
高溢價交易不合算，這些原油基金溢價也超30%
對於浩浩蕩蕩的套利大軍而言，享受了3天55%的收益，但對於固有的場內投資者而言，就不是那麼美妙了。
“溢價這麼高，我也搞不懂為什麼還有人湧入，唯一的解釋可能就是不太懂。”
有基金業內人士坦言，很多投資者可能並不知道溢價和貼水這樣的詞彙意味著什麼。“我覺得這麼高的一個溢價水平，在二級市場上去交易，是極其不合算的，會上漲到這樣的一個水平才是讓人納悶的一件事情。”
上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千表示，原油主題基金現在普遍都是高溢價。而高溢價，坦率地說，是一種不理性的情況。今天原油基金的下跌，其實是靠近淨值，迴歸理性的一種方式。“對於任何資產而言，如果高溢價地去參與，都不見得是一個合算的事情。即便在場外不能申購的情況下，再想要參與這類投資，我覺得也不適合在場內進行那麼大溢價幅度的交易，那都是具有非常高風險的非理性行為。這次也是給部分投資者一些經驗教訓：第一，不要總想投機；第二，不熟悉的不要去做；第三，不要過於衝動地進行投資，比如參與高溢價交易。”
對於今日進場套利的投資者，有市場分析人士則認為，相比於場內的高溢價交易，在合規合法的情況下，看到有盈利空間進行套利，這是一個合理的理性行為，不用從道義上去進行譴責。“作為投資者，我看好原油去抄底。買到以後，先不說未來是賺還是虧，籌碼到手後，我發現二級市場溢價很高，我可以在短時間內迅速賺錢，套利就是一種理性選擇。”
記者注意到，當前原油類基金仍然存在較大溢價情況，今天10%的跌停之後，還有51.18%的貼水率。而隨著3月24日的申購資金明日到賬，貼水率將逐漸趨近正常水平。
此外，華寶油氣和南方原油也存在較高的套利空間，當前貼水率分別為35.86%和36.37%。不過目前，全部原油基金都處於暫停申購的狀態。
每日經濟新聞
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