邹润芳，现任天风证券董事总经理，研究所副所长，先后在光大证券，中国银河证券及国投安信证券，负责机械军工行业产业研究。负责整个先进制造业多个行业小组的研究，团队在军民融合，智能制造，新能源车、高端装备制造、新材料等多个领域有较深的产业资本积淀。
本文是天风证券董事总经理邹润芳的最新报告，告共分为6部分，报告认为2020年2月以来制造业PMI为35.7，环比1月下降了14.3个百分点，市场需求和企业生产均明显收缩，就业情况复杂，从而扰乱了制造业的复苏节奏。目前复工率在80%以上，预计待疫情基本控制后，市场需求集中释放，企业加快复工复产，制造业投资有望恢复增长。
报告认为疫情过后市场的关注最终落脚点是经济，而经济层面的企稳，很大程度上依赖财政政策和货币政策。逆周期调节政策有望修复市场对于疫情的过度悲观预期，防止出现系统性风险，近期逆周期政策自上而下不断加码。从节奏上看传统制造业修复空间有限，相关板块超跌反弹的幅度和持续性可能受限，而伴随5G，半导体，云计算等科技产业景气全球化扩散，科技主线中长期方向和弹性更大。
在智能制造领域，作者将智能制造的概念拆解为两部分，第一是先进制造+智能物流，第二是工业互联+大数据和云计算。前者是对于生产过程本身的优化，目标实现数字化，网络化，自动化和游戏化等，后者对于建立在生产系统中多节点数据基础上，提供多样化工业APP，实现生产设备优化，设备预测性维护，产品质量检测，供应链金融服务等等。
作者认为目前关于工业互联网的政策引导非常正确，从2017年国务院提出关于深化“互联网+先进制造业”及发展工业互联网指导意见以来，同时伴随着中国劳动生产率增速放缓，工业互联网将有助于提升制造业生产率，而5G的赋能将奠定工业互联网基础，我国工业互联网实践初见成效。
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