新華財經北京3月27日電（王淑娟 賈薇） 紫金銀行是滬深兩市首家發佈2019年年報的上市農商行。財報顯示，2019年，紫金銀行實現總營收46.75億元，同比增長10.54%；歸母淨利潤14.17億元，同比增長13.03%。
新華財經記者和麵包財經研究員的研究顯示，投資收益的快速增長是其營收、利潤均實現雙位數增長的主要原因。2019年，該行整體貸款不良率保持穩定，但企業貸款不良餘額和不良率已經連續兩年上升。
投資收益增逾8倍 推動總營收雙位數增長
2019年，紫金銀行實現的營收和淨利潤均創歷史新高。
圖1：2015-2019年紫金銀行總營收與歸母淨利潤
從營收構成來看，利息淨收入是紫金銀行最主要的收入來源。2019年，該行利息淨收入為39.93億元，同比增長6.13%。
不過，推動其營收雙位數增長的主要原因是投資收益的大幅增加。2019年該行實現投資收益3.89億元，同比增長849.25%。
進一步分析，其投資性金融資產投資收益扭虧為盈是投資收益增長的關鍵性因素。2019年，紫金銀行投資性金融資產投資錄得收益2.99億元。
貸款總額首次突破1000億元 貼現業務翻倍增長
財報顯示，截至2019年末，紫金銀行的總資產達2013.19億元，較上年末增加4.22%。貸款總額1019.56億元，較年初增長17%。
作為一家區域性農商行，紫金銀行貸款客戶主要集中於江蘇省南京市，截至2019年末，該行發放的位於南京市的客戶貸款佔當期發放的貸款總額的比例為86.23%。
新華財經和麵包財經的研究顯示，其貸款增長主要是由於貼現業務增長較快所致。截至2019年末，該行貼現餘額為98.02億元，較上年同末增加51.76億元，增幅為111.9%。其在總貸款中的佔比由5.31%上升至9.61%。
圖2：2015-2019年紫金銀行貸款結構
紫金銀行企業貸款和零售貸款金額也有所增長，但在貸款總額中的佔比下降。截至2019年末，該行企業貸款佔比由上年同期的69.69%降至65.54%，零售貸款佔比由25%降至24.85%。
企業貸款不良“雙升”
紫金銀行在近期發佈的《公開發行可轉換公司債券申請文件反饋意見的回覆》（以下簡稱“《回覆》”）中對企業不良貸款相關情況進行了較為詳細的說明。信息顯示，2017-2019年年，紫金銀行企業不良貸款餘額和不良率均有較為明顯的上升。
圖3：2017-2019年紫金銀行企業不良貸款及不良率
截至2019年末，該行企業不良貸款餘額14.23億元，同比增加16.85%；企業貸款不良率2.13%，同比增加0.09個百分點。其中小型企業不良貸款4.75億元，不良率2.01%，微型企業不良貸款為1.68億元，不良率2.27%。
數據顯示，該行企業貸款以中小微企業客戶為主，2019年末，涉農及小微企業貸款佔比44.2%。
整體不良貸款率略高於行業均值
財報顯示，截至2019年末，紫金銀行不良貸款為17.18億元，較上年同期增加16.55%，整體不良貸款率較2018年下降0.01個百分點至1.68%，貸款撥備覆蓋率為236.95%，較上年提升7.37個百分點。
圖4：2015-2019年紫金銀行不良率及撥備覆蓋率
值得注意的是，2017-2019年紫金銀行不良貸款率絕對值均略高於可比上市農商行的平均水平。不良率相對較高也是市場對於該行的普遍擔憂。（截至《回覆》出具日，可比上市銀行均尚未公佈2019年年度報告，不良貸款率取自各家公告的2019年業績快報。）
圖5：紫金銀行企業不良貸款率絕對值與行業對比
2019年末，該行關注類貸款遷徙率從2018年的24.93%上升至32.76%，上升幅度較為明顯。
對此，紫金銀行在《回覆》中稱，2019年傳統制造業企業業績承壓，秉承審慎分類和風險管理的原則，將未來存在一定損失可能的貸款調整至不良，這是造成2019年關注類貸款遷徙率上升的主要原因。
資本充足率回升
紫金銀行的各項資本充足率均滿足監管要求，並且有較為明顯的上升。截至2019年末，該行資本充足率為14.78%，較上年末提升1.43個百分點，一級資本充足率及核心一級資本充足率均為11.07%，較上年增加1.37個百分點。
資本充足率的回升主要由於該行2019年成功上市後，將募集資金用於補充核心一級資本。紫金銀行在年報中表示，可轉債的順利申報，永續債、二級債的有序推進，為該行開啟了資本補充新途徑。
同時，紫金銀行制定了2020年目標：期末總資產不低於2113億元，全年實現淨利潤不低於15.6億元，各項核心監管指標繼續保持達標。
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