三大運營商合計2020年計劃在5G網絡投資約1803億元，同比大幅增長338%，加上中國鐵塔5G相關開支，整體5G投資規劃達到1973億元；三大運營商總體資本開支3348億元，同比增長12%；固網相關投資約1293億元，同比增長2%，企穩回升。
政策持續力推5G“新基建”發展，運營商資本開支規劃出爐，5G大規模投資建設實際落地，產業鏈有望進入快速發展階段。
年初冠狀病毒疫情以來，中央政治局、工信部、科技部等部門多次強調5G“新基建”對於經濟發展的重要意義，要求加快5G建設進度。此次三大運營商及中國鐵塔正式公佈5G資本開支計劃，政策面的推動得以實質性落地。
從整體規劃看，5G將進入規模建設期，全年建設進度符合預期，相關產業鏈有望持續重點受益。
5G用戶數有望進入高速發展期，帶動各類新應用蓬勃發展，進而推動網絡流量持續高速增長。作為網絡流量核心承載環節的固網側，資本開支企穩回升，未來有望在流量持續增長及速率升級的拉動下穩步增長。
展望2020年，中國移動和中國電信分別明確設定7000萬和6000-8000萬戶新增5G用戶目標，隨著5G網絡覆蓋持續推進，5G用戶數有望進入高速增長期。截至2019年底數據看，中國移動和電信的5G用戶DOU相比平均DOU大幅提升54%-97%。隨著5G用戶的高速發展，各類5G新應用有望快速落地，進而推動網絡流量持續高速增長。作為網絡流量核心承載環節的固網側，2020年資本開支企穩回升，隨著新應用帶動網絡流量持續快速增長、光纖光纜價格見底、家庭寬帶加速向10GPON升級，未來固網相關投資有望穩步增長。
2020年5G網絡產業鏈有望加速推進，5G用戶數進入高速增長期，推動各類新應用蓬勃發展，因此繼續堅定看好2020年度策略，5G網絡+5G應用：
1、5G網絡
主設備：中興通訊、烽火通信；
光模塊：中際旭創、新易盛、華工科技、博創科技、太辰光、天孚通信、光迅科技；
PCB／覆銅板：深南電路、生益科技、滬電股份；
天線/濾波器：科創新源、世嘉科技、通宇通訊、武漢凡谷；
通信配套設備：意華股份、新雷能；
光纖光纜：亨通光電、中天科技、通鼎互聯；
基站電源系統：中恆電氣、動力源；
2、5G應用及基礎設施：
雲視頻：億聯網絡、會暢通訊、夢網集團、二六三、齊心集團；
MCN：立昂技術、三維通信；
物聯網：移遠通信、移為通信、廣和通、有方科技、拓邦股份、和而泰、高新興、宜通世紀；
交換機／路由器：星網銳捷、紫光股份、深信服；
IDC&CDN：寶信軟件、光環新網、南興股份、奧飛數據、佳力圖、英維克、數據港、科華恆盛、鵬博士、網宿科技、城地股份。
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