前期由于美国爆发股灾，导致全球金融市场剧烈动荡，美国的债券市场、货币市场、股票市场等都出现了流动性高度紧张的情况，由于金融市场中的各类资产价格相继出现大跌，所以投资机构与投资者纷纷抛售资产套现货币，这就导致了美元稀缺现象，造成美元汇率短期大幅升值，不仅创出今年新高，还直逼近4年来的高点。
但是美元汇率中长期偏高明显对美国不利，由于美国的股灾导致金融市场风险敞口过大，所以市场的流动性都疯狂涌入美国国债避险，这又推高了美国国债价格，使国债价格频创历史新高，这就形成了美债价格与美元汇率的“双峰”现象，这一双峰结构有利于美国的海外投资者顺利减持美债，这对于美国来说显然非常不利。
因此在美联储施行无限量QE与美国推出2.2万亿刺激计划之后，市场流动性紧张问题得以缓解，美元汇率既快速回落，以避免美国的海外投资者大幅消减美债，并防止美国国内流动性进一步失衡给美联储的货币政策带来更大的压力。所以上周美元汇率又出现了连续四个交易日连续大跌的现象。
美元指数周线图
目前美元指数回到了近三年来“中性美元”的运行区间，周线中轨98附近有较强的支撑，这一支撑如果跌破，则美元指数将回落到94～95区间，后市美元指数若跌穿95，则美元中长期的前景就不容乐观。
美国目前正通过超规模的纾困政策来稳定金融市场，而稳定美元又是重中之重，如果美元过于疲软，体现出明显的贬值趋势，则美元的信用危机就会呈现，那么美股、美债、美元则会遭受市场三杀局面，这对美国的金融市场将是沉重打击，甚至会彻底断送美国的救市计划，所以美国在救市过程中必然先要维护美元的稳定性。
虽然美联储超量的货币输出会导致美元贬值，但是从美元货币体系的综合安全角度来考量，美元指数将会在94～95区间设置较强的防御，以避免美元严重贬值形成美元信用危机，并打穿美国的金融体系，如果出现这种情况的话，美国的经济与金融将会全面失衡。因此基本上可以判定美元下行的主要支撑在94～95，如果这个区间被跌破，那意味着美国金融危机将全面深化。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
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