文 | 《巴倫週刊》中文版撰稿人 張曉添
美國新冠病毒感染人數已經超過中國和意大利，成全球確診病例最多的國家。但特朗普政府遲遲未採取更主動措施阻止疫情傳播、反而頻繁提及“重啟”經濟。《巴倫週刊》認為，中國早已意識到，讓新冠病毒不加控制地傳播將是一場災難，必須不計代價的阻止。但“很不幸，一些美國人還沒有吸取這一教訓”。
在中國，疫情已經得到控制的情況下，復工復產正在提速，如何讓消費者花錢可能是中國當前最大的挑戰。《巴倫週刊》注意到地方政府相繼推出的“消費券”措施，並提醒消費券需要在恰當的時機推出，但“外界對於再次推出大規模消費刺激計劃不宜抱有過高期望”。
美國經濟需要“封存”而非“重啟”
3月27日，美國規模為兩萬億美元的經濟刺激法案正式由特朗普簽署生效。不過，《巴倫週刊》當天的文章指出，以中國全國和湖北省的不同情況作為參照，病毒疫情給美國造成的損失最多可能高達10萬億美元。
文章稱，中國最先受到疫情衝擊，這意味著其經濟數據可以為美國可能發生的情況提供一些參考。2020年頭兩個月，中國(除國有企業外)工業產出同比下降20%，零售額也下降20%。服務消費下降13%，住宅建設下降15%，企業投資下降25%。
《巴倫週刊》分析指出，如果美國受到類似衝擊，今年年中之前的國民收入將比2019年年底下滑大約16%。除非收入快速恢復，否則損失將大幅超過3萬億美元。這極有可能導致數千萬人失業。
但是，與中國先隔離、後逐步恢復常態的情況不同，疫情在美國和和歐洲大部分地區仍然不可控，並且幾乎沒有採取檢測和隔離措施。如果美國人過早地恢復社會接觸，情況只會變得更糟。在明年年底有可用疫苗之前，美國可能會面臨不斷加劇的下行趨勢，而不是劇烈下行後反彈。
在這種情況下，更適合做參照的不是中國全國，而是武漢市所在的湖北省。在倫巴第大區和紐約之前，湖北是全球疫情最嚴重的地區，其經濟受到的影響也更糟。湖北省工業產出較去年年初大幅下降46%，住宅建設下降近70%。文章指出，
如果美國遭受類似湖北省那樣的情況，收入損失或將更接近10萬億美元。文章認為，“避免那樣的結果應該是我們(美國)的重中之重”，這需要把美國經濟“封存”起來，而不是特朗普及其幕僚主張的那樣“重啟”(reopen)經濟，也不是任由中小企業破產。
“封存”美國經濟需要美國政府充當消費者的角色，為企業提供一定的“銷售額”。文章認為，疫情迫使人們待在家中，這影響了消費和生產，但人們的收入沒有受到影響。這樣的話，人們可以收入“借給”美國政府，由財政部進行“消費”，從而避免失業和企業破產。如果決策得當，這種做法將疫情前的經濟結構“封存”起來。一旦此次衛生危機過去，美國社會就可以迅速回歸常態。
但基於上述參照分析，美國政府推出的兩萬億救助計劃可能不足以做到這一點。不僅如此，這一計劃的救助對象可能存在問題。其資金更多地用於失業保險以及針對個人的小額一次性資金髮放，而沒有采取預防性措施，以保障原本可以存活的中小企業繼續運轉。
中國消費券計劃應慎重推行
為了抵禦疫情及隔離措施給經濟造成的影響，中國政府過去兩個月已經採取了一系列貨幣財政政策。最新的政策努力是促進消費復甦，其中包括消費券計劃。
美銀美林的一份報告指出，即使過去幾周商業活動開始正常化，國內需求仍未恢復。對收入和失業的擔憂，加上對疫情在海外蔓延的擔憂，損害了家庭和企業的信心。
促進消費復甦可能挑戰巨大，而世界其他地方會關注中國的進展。《巴倫週刊》3月26日的報道指出，已有兩個中國地方政府推出價值3.18億元人民幣(合4490萬美元)的消費券計劃。這些政策將重點支持旅遊業、餐館、電影院以及低收入群體。中國國家發展和改革委員會將密切關注這些政策，並試圖讓其他地方政府基於財政狀況參與進來。
分析師指出，目前中國政府並沒有試圖推出全國性的消費刺激計劃，這與金融危機期間不同——2009年，政府向家庭發放了價值9.1億元人民幣的消費券。他們認為，由於財政收入增速大幅放緩，外界對於再次推出大規模消費刺激計劃不宜抱有過高期望 ，而且2009年計劃也曾遭到“扭曲行業週期和浪費財政資源”的批評。
這些分析師認為，對於地方政府而言，如果謹慎實施，消費券或可在短期內提振當地支出；但要想緩解病毒疫情的影響，必須有周全考慮。例如，消費券需要在恰當的時機推出，因為即使到今年二季度初，以及病毒完全得到控制之前，消費者仍可能會迴避購物中心和餐館。
出於這個原因，他們需要關注消費者可能消費的領域，並確保消費券足以購買電子產品或家電。這些分析師補充稱，考慮到失業率上升，消費券計劃還應該納入低收入群體。
閱讀更多 巴倫週刊 的文章
