在开始这个话题之前，我想问问大家，在投资中都是什么资金量，持有多少只股票/基金。
不必想，这个问题的答案因人而异，但有一点可以肯定：“鸡蛋不要放在同一个篮子里”是所有人都知道的道理，分散投资也是受到普遍认同的一个根本原则。
然而，在查理·芒格看来，备受广大投资机构推崇的分散投资原则却是一种失败的策略。
也就是说，作为投资者，要想真正从市场获取超额收益，居身市场中真正赚钱的前百分之十，需要做的是在投资标的上集中、集中，再集中。
一、查理·芒格其人：巴菲特的“伟大启蒙者”
查理·芒格，伯克希尔哈撒韦的副主席，也是巴菲特的黄金搭档。
巴菲特在1964年接管伯克希尔哈撒韦之后，芒格于几年后加入，在二人的共同管理之下，伯克希尔市值从1000美元增加到如今的1800多亿美元（美股大跌后的数据）。
值得一提的是，几十年来伯克希尔的流通股并没有增加多少，每股价格从19美元最高上涨到34万美元，年复合增长率在25%以上，远超同期道指增长率。
一直以来，芒格被认为是股神巴菲特的“伟大启蒙者”。巴菲特在其传记中承认，芒格对其最大的影响就是让其摒弃了格雷厄姆思想的缺点：即只投资便宜货。
在芒格的影响下，巴菲特的投资思想也日益完善，巴菲特称芒格为伯克希尔的“说不先生”：他总是可以看出巴菲特投资冲动后隐藏的风险，并主张手持现金坐等价值被低估的股票，优秀企业是唯一值得投资的。
二、芒格的思想：集中投资的魅力
在芒格看来，分散投资是几十年来投资教育的一个陷阱。
对于伯克希尔来说，如果将其几十年来做出的最好的15个投资项目剔除掉，那么将与其他平庸的投资机构相比毫无优势，巴菲特与芒格也不可能成为全世界投资者研究的黄金组合。
一个典型的例子是伯克希尔对可口可乐的投资：
1988年，可口可乐在美股崩盘后股价大跌25%，其后一个春天，芒格与巴菲特动用了10.2亿美元买入可口可乐的股票，占据伯克希尔总资金量的三分之一。
之后，可口可乐股价在1991年回到大跌之前的位置，伯克希尔继续增持，总投资达到13亿美元，之后十年，这13亿美元增长了11倍，到目前为止，伯克希尔仍然是可口可乐的最大单一股东，他们从可口可乐上赚取了超过160亿美元的利润。
可以说，芒格的集中投资思想是伯克希尔这么多年高速增长的一个重要原因。
然而，很少有人能够在投资上做到这种专注与集中，即便是专业的投资机构，更多的是宣传资产如何分散配置，研究如何打败市场（虽然这是不可能的）。
广大个人投资者也是，资金量较少，却持有十几、二十只投资标的（股票/基金）的朋友们遍地都是。
三、集中投资的背后：等待好球出现
当然，很多投资者分散投资除了有分散风险的考虑，更多的是看到别的股票/基金涨的多，怕错过机会。
这就不得不说芒格思想的背后，其独特的坐等投资法。
这么多年来，芒格的搭档—巴菲特多次宣称，伯克希尔成功的原则很简单，即在一个股票价值被低估的同时买入，上涨到预期时再卖掉，坐等好球出现后再行动。
那么什么时候好球才会出现呢，正如巴菲特所说，他人恐惧我贪婪。
市场大跌时，无疑是好球最可能出现的时候。
四、什么是好球：两种分析方法
如何准确的识别、抓住好球，则需要我们不断的学习、积累，机会总是眷恋于那些有准备的人，投资也是这样的游戏。
对普通理财者来说，有一种简单的策略来识别好球。简单来说，市场一般有两种分析方法，我们在市场中遇到的投资机会也大体都可以用这两种思维做出判断：
一种是我们评估面包价值的方法，我们买这种股票/基金，是因为他真正产生了多少价值，如格力空调、海天味业等等。
还有一种是我们用来评估齐白石的画的方法，从某些方面来讲，齐白石的画能一直涨，是因为过去一直有人买，而并没有确切的使用价值支撑，如科技类的股票、基金。
当市场大跌时，好球有了购买的好时机，坏球也浮出了水面，毕竟科技、互联网等集聚了太多的泡沫（大消费在大跌行情中的坚挺以及长期上涨的趋势很难改变）。
四、结语
一直以来，我们接受的投资思想中，分散投资分散了投资的风险，然而也摊薄了收益，让我们的投资成绩更加平庸。
芒格的集中投资和坐等投资无疑对当下的市场行情有着极佳的指导。
机会来临的次数不多，所以当他来临时，不要害怕，抓住他。
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