經濟觀察網 記者 陳博 成為恆大地產戰略投資者的第三年，深圳控股有限公司（00604.HK，以下簡稱“深圳控股”）累計收穫分紅12.8億元，累計投資回報率約23.3%。
按照此前承諾，恆大地產於2017、2018、2019年達成的淨利潤將分別不少於243億元、500億元、550億元，並至少將其淨利潤的68%以現金方式分配給戰略投資者，直至簽署重組協議。
2017和2018兩年，恆大地產已達成上述承諾。深圳控股分別獲得5億元、7.8億元紅利，而2019年紅利分配時間是今年1月2日。
深圳控股發佈2019年業績報同一天，恆大地產2019年財報也“出爐”，數據顯示，2019年恆大地產淨利潤335.4億元，此前恆大地產已經提前發佈盈利預警公告。
“盈警發佈後，我們跟恆大進行密切溝通。”在3月31日的業績會上，深圳控股執行董事副總裁劉崇告訴經濟觀察網，根據深圳控股跟恆大簽署的一系列協議，恆大應該是有一系列分紅保證，“我們進行了測算，對於他們2019年的利潤分配還是有信心的。”
今年1月13日，深圳控股全資附屬公司曾與凱隆置業、恆大地產及許家印簽署一份補充投資協議，將原定的重組上市最後日期延長一年，股息派付範圍也擴大至2020年。根據承諾，2020年，恆大地產淨利潤不少於600億元。
深圳控股在年報中指出，若恆大地產重組成功，將考慮選擇合適時機退出。若重組在約定期未獲成功，則根據投資協議，要求恆大地產及其實控人履行承諾。
2019年，深圳控股的多項經營指標出現不同程度下降，其中實現收入149.20億港元，同比減少10.35%；毛利51.25億港元，同比減少14.17%。
報告期內，深圳控股溢利43.77億港元，同比上漲18.35%；權益股東應占溢利40.63億港元，較上年上漲19%。按照會計準則要求，深圳控股投資恆大地產的部分計入損益金融資產。2019年這筆投資收益3.41億港元，同比增加約1.4倍。
如果剔除投資物業公允值變動、固定資產重估價值變動和金融資產公允價值變動的淨影響，權益股東應占溢利約30.62億港元，同比下降2.8%。
去年初，深圳控股曾將全年合同銷售目標確定在180億元上，同比增速僅10%。彼時，按照計劃，深圳控股全年的可售貨量約362億元，只要去化率達到50%左右就可實現既定目標。但最終，深圳控股2019年實現的合同銷售額約168億元，同比僅上漲2.1%。
作為深圳市政府最大的國有房地產開發平臺，深圳控股一直將深圳作為重點佈局的城市，2019年銷售貢獻達到80%。其中，2017年轉為長租公寓的深業中城，在去年10月底轉租為售貢獻了49.7億元銷售額；深業前海頤灣府實現了31.4億元銷售額。
2020年，深圳控股暫未明確全年的銷售目標。原因在於疫情的不確定性與複雜性，對銷售和推貨都產生影響。
一方面，由於2月階段性關閉售樓處，以及訪客減少，導致深圳控股業績產生一定滑落。“今年第一季度我們完成13.8億元銷售額，比目標低了50%。”深圳控股副總裁董方提到，截至3月底，深圳控股85%售樓處已經復工，但到售樓處看房的消費者還是很少。
另一方面，工期延遲引發了推貨計劃延後。按照深圳控股投資者關係主管周全提供的數據，在建項目平均出現兩個月延誤，“有些項目本來2020年推售，可能會放在2021年再入市，導致貨值出現下調，預計2020年的貨值與2019年的360億元基本持平。”周全稱。
最引人關注的風險點，聚焦在現金流上。“一季度銷售減少，導致現金回籠比往年減少。”劉崇坦言。
深圳控股在內部做過壓力測試——截至2019年12月31日，深圳控股手持現金（包括受限制現金）約123.73億港元；淨負債率40.7%；短期借貸84.06億港元，同比增加42.5%。
“我們有比較充足的現金儲備，不管是負債率還是淨負債率都處於低水平，不管在香港還是深圳，跟合作銀行都有溝通和交流，對未來資金需求已經做了安排。”劉崇透露，深圳控股還在積極關注利率走勢，進一步拓寬融資渠道來增加現金流。
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