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大基金2期的连续剧，第1集给您讲了半导体装备，全系列产品的龙头，中微公司以及北方华创。细分行业龙头，今天跟您重点的来讲，联得装备汉钟精机、联得装备所处的赛道，主要是OLED面板的设备。最近3月23号，联得装备与京东方签署了1亿元的设备采购订单。联得装备的OLED主要的新产品。软对软贴合设备、固态光学胶的贴合设备、偏光片的贴合设备以及邦定设备，这个都是取得了新客户的一个导入。
包括像这种龙头企业京东方，下了大单采购，所以根据中国招标网的数据，2019年以来，联得装备的产品已经先后的进入了京东方、华星光电等OLED厂商的采购体系当中，这个自动贴合线，他的客户还是非常广泛的。国内一些重要的像联创电子、比亚迪、以及中信通讯、欧菲光、创维等等，都是用了联得装备的相关的设备，这样跟大家做一个知识的科普。在显示面板的制造过程当中，三大工序阵列Array工序、中段成盒工序Cell以及后段模组组装工序Module。
这个当中Array是将玻璃基板上生成TFT的薄膜晶体管阵列。通过曝光、显影、刻蚀、剥离等等，最终完成 ITO的导电玻璃的生产。而Cell制程是在玻璃基板上形成液晶的空盒，注入液晶分子后，再按照需要的尺寸进行切割、清洗、贴合。这个就是第2个步骤，然后Module后端步骤，是通过偏光片的贴腹，以及机械加固、分装，包括添加标准的电路接口，以及压合。这是LCD面板的三大制造工序。这个里面重点要跟大家讲，大家讲的是Array工序、这一个工序占到了整个一个 LCD生产线制程设备大概75%的设备投资量。
在面板生产线的建设过程当中，厂房大约占投资总额的30%，而设备投资占比接近60%。60%的设备投资当中，三大工序的Array阵列工序，占比高达75%。第2个成盒工序投资设备的占比20%。后端的模组组装，整个一个设备只占5%，当然很可惜的，我们国家在Array跟cell这两个占比高达95%的两大设备阵营当中，基本上我们没有什么有话语权的企业，主要由美国、日本、韩国企业占据着高端的两大工序。
我们目前像精测电子、华兴源创、以及联得装备，主要是在模组组装阶段检测设备，实现了国产的突破。所以按照联得装备的企业愿景，要成为世界级的工业自动化设备制造领军企业，这还是一条非常艰辛的要赶超之路。汉钟精机是国产半导体真空设备的龙头，所以也被归类为受益晶圆厂新建高分的这样的核心的设备供应商之一。这家公司它的背景是台资背景，它有两大部分的业务，高温产品、空调产品，都是它的传统业务。
高温产品主要热泵用于集中采暖、工业制热、空调产品主要是用于中央空调、冷链的运输行业，他的这两部分产品，制冷跟空压产品，合计收入占比高达75%。它的低温产品目前的业务占比是16%，但是呈现了快速增长的状态。半导体的真空泵是半导体各种制成必备的通用设备。主要是用在单晶的拉晶、CVDALD以及封测这样的一些对清洁非常苛刻的制程。所以全球的市场当中150亿的市场空间当中，瑞典的工业巨头 artclass，收购了英国的科技龙头edwards集团
，而edward是全球干式螺杆真空泵的龙头企业，主要就是用在微电子、半导体、制药、精密加工，反正需要有真空环境的，都会用到这样的龙头公司的产品。
目前汉钟精机是国内的龙头，但是目前国产化率不到5%。所以国产替代的空间是非常广泛的。由于汉钟精机中国台资的背景，所以它已经向中国台湾的台积电、日月光等半导体的巨头开始供货半导体的真空泵。
所以在中国大陆的半导体生产企业当中，目前汉钟精机也已经通过了认证，并开始批量的供货，所以业务也在快速的放量，是明星产品。这也是为什么他被归类为大基金2期，可以考虑的。半导体设备的细分子行业的龙头，汉钟精机的财务报表也还不错，主要表现在他2012年到2018年的研发支出复合增速比较稳健，百分之二十几，然后他的现金流状况比较不错，现今创造的能力比较强，都是超过近同比的净利润的体量。
以上就是今天的研究内容！
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