隨著國外疫情快速蔓延，前期備受資金熱捧的半導體科技板塊，受到了不小的衝擊，A股半導體板塊幾乎回調到了鼠年第一天的低點。其實這也很好理解，疫情衝擊下，一方面需求預期大幅度減少，另一方面，很多科技公司海外訂單佔比較大，國內的科技板塊受挫也是在所難免。
據choice數據，3月初至今半導體指數已累計下滑21.45%，目前公佈2020年一季度財報的唯一一個上市公司——聖邦股份，Q1業績預告或同比增長70%~100%，也沒有有效阻擋股價下挫，不過4月2日聖邦股份股價開始了明顯反彈，上午10點50已經漲近5%。
根據IDC的3月最新預測數據，2020年全球半導體行業收入大幅縮水的可能性接近80%，而不是此前預計的小幅增長2%。
根據國信證券發佈的數據顯示，半導體行業2018年海外業務收入502億人民幣，佔半導體行業總營收1130億元的約 44.48%,佔比相對較高。海外業務營收超過10億的約9家，其中長電科技2018年境外營收高達198.06億元，通富微電2018年和2019年境外營收分別為62.20億元和66.63億元。
在50家半導體公司中，約19家海外營收佔比超30%，約15家海外營收佔比超過50%。其中，兆易創新2018年、2019年海外營收佔比分別達到86.73%、82.39%，前者2018年、2019年海外營收佔比分別為86.41%、81.27%；後者長電科技2018年海外營收佔比為79.25%。
在這個背景下，國產替代在持續推動相關公司業績方面起到了重要作用，從需求端來看，要取決於疫情的緩解程度，從供給端來看，國內半導體企業大多已復工復產，卓勝微、長電科技等A股半導體企業的復工率更是保持在90%以上，甚至完全復工。所以，從這個邏輯來講，疫情拐點成為關鍵要素，目前二季度不確定性較大，三季度可能有望迎來拐點，另外三季度也是傳統旺季。
從4月來的兩日市場表現來看，推動指數上漲的依然是科技為代表的新基建板塊，無論是5G、半導體芯片、特高壓、通信設備等都起到重要作用。此前教授強調後市能否走牛還是要關注兩點，一是量能，一是板塊持續性，而這個有可能持續的板塊出自於受政策利好的新基建概率很大。此外，隨著需求提升，短線內水泥為代表的老基建板塊依然可以關注，從券商評級來看，國信證券推薦買入寧夏建材、廣大證券推薦買入祁連山、華泰證券推薦買入天山股份、民生證券推薦買入青松建化。
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