蛋白粕:昨日美豆收跌，主力 5 月合约跌 0.46%至 859.25。截至 3 月 26 日当周，美豆出口净销售 95.74 万
吨，预估 37-90 万吨。20/21 种植意向报告，大豆播种面积料为 8350 万英亩 (平均预期 8487, 去年 7610， USDA 2 月农展 8500)。同时数据显示，3 月 1 日当季美豆库存 22.53 亿蒲，高于预估 22.41 亿蒲。Agroconsult 下调巴西大豆产量预估至 1.235 亿吨，前期预估 1.243 亿吨。阿根廷谷物交易所下调本国大豆产量预估至 4950 万吨，因天气不理想且产出低于预期。关注疫情对大豆出口港口的影响。
大连豆粕续跌，主力 9 月合约跌 1.28%至 2848，现货东莞报 3100(-100)元/吨，成交转淡。昨日进口大豆 现货榨利 671 元/吨，4 月盘面毛利 315 元/吨。截至 3 月 27 日当周，沿海油厂豆粕库存 27.27 万吨，环比 减 16.27%，同比减 56.86%。未来两周油厂压榨量分别为 150 万吨、139 万吨，豆粕库存料继续维持低位。 不过南美大豆进口榨利丰厚，且确认已部分豁免美豆的进口关税，长期看豆粕库存季节性回升。郑州菜粕 延续弱势，菜籽进口收紧格局有望边际缓解。截至 3 月 27 日当周，菜粕库存 19000 吨，环比降 6.4%，同 比降 36.24%。
南美大豆集中上量博弈疫情之下大豆到港不确定性，蛋白粕高位波动剧烈，建议观望或短线，逢低做多豆 菜粕 9 月价差。
油脂:周四 BMD 棕油 6 月跌 1.28%至 2309 林吉特/吨。马来西亚棕榈油 FOB4 月船期报价 597.5 美元/吨， 到港完税成本 5322-5423 元/吨。内沿海一级豆油主流价格在 5480-5630 元/吨，跌幅在 10-60 元/吨，沿海 24 度棕榈油价格大多稳定在 4930-5120 元/吨，局部波动 10-20 元/吨，沿海菜油报价在 6840-7120 元/吨， 跌 10-20 元/吨。截至 3 月 27 日，国内豆油商业库存总量 125.627 万吨，较上周的 132.153 万吨降 6.526 万吨，降幅为 4.94%。全国港口食用棕榈油总库存 79.92 万吨，较前一周 82.16 万降 2.7%。
USDA 周二公布数据显示，美国 2020 年大豆种植面积预估为 83.51 百万英亩，低于市场此前预估为 84.87 百 万英亩，且美国大豆库存为 22.5 亿蒲式，高于市场预期，但同比去年减少 17%，播种数据利好。同时，受 干旱天气影响，农业咨询机构 Agroconsult 将 2019/20 年度巴西大豆产量预测数据下调 80 万吨至 1.235 亿 吨。预计短线美豆整体仍偏强震荡运行为主。市场消息称中国已同意恢复从加拿大进口油菜籽，该协议是 在周二中国海关总署和加拿大农业部的电话会议上达成的，双方也商定进口油菜籽杂质须在 1%以内，拖累 郑菜油重挫拖累国内油脂期货下滑。不过另一方面，两个棕榈种植团体呼吁马来西亚沙巴政府考虑延长关 停种植园的举措，但印尼宣布国内进入公共卫生紧急事件，不排除后期干涉种植园运营的可能，供应端仍 可能再添变数，加上未来两周国内油厂开机率因缺豆都将处于相对较低水准，而餐饮企业陆续复工及 4 月 份前后各地学校将陆续开学令近期油脂需求整体偏好，豆油及棕油库存连续下降，预计短期国内行情仍可 能跟盘频繁震荡。
单边上，建议短线或观望。套利上，继续关注豆棕价差扩大、菜豆油价差扩大
閱讀更多 期貨美少女戰士 的文章
