这是一封诚恳的信，如果你愿意阅读，他就能展现出价值；
这是一封普通的信，如果你想找到秘籍，那就选错了路径。
引言
如果你想与巴菲特交流，有一钟方法是：你可以成为伯克希尔哈撒韦的股东，或者通过其他方式获得股东大会的门票，然后前往美国的奥马哈参与一年一度的股东会。
不过成为股东也不是容易的事情，毕竟这是伯克希尔哈撒韦的股价：
BRK.A
BRK.B
另一个方式，就是阅读巴菲特的言论，文字的力量很大，但也因人而异。
每年巴菲特致股东的信就是一份质量较高的材料。
信，开始了
收益率对比
与标普五百相比，公司也是有赢有输哦~
愿意的话，可以认为这封信里有一条线是：真实的经济活动，并没有被会计语言完美反映。
因为是面向股东的信，巴菲特作为一名企业管理者，向股东解释公司的业务和财务问题就是他的一项工作：
- 他在开篇吐槽了GAAP的规则更新
- 随后解释了伯克希尔有哪些业务和这些业务的运营方式（把他们比喻成五个森林）
- 接着向大家介绍“留存收益”的意义
- 介绍他们的投资理念（用好的价格买好的公司，一旦买到好的公司就不轻易卖出）
- 介绍公司回购自己股票的行为
- 又讲解税务对公司的影响
- 讲解重要的保险业务
- 回顾美国经济足迹
- 用国家层面的“储蓄”来与公司层面的“留存收益”做类比
- 国家的茁壮成长，让个人能够搭上顺风车
看的出来，巴菲特在用心的向股东解释各种概念和经济活动。
另外，巴菲特依然用着聪明的幽默在写这些文字：
- 嘲讽华尔街用“经调整的EBITDA”:
亚伯拉罕·林肯曾经提出这样一个问题：“如果你把狗的尾巴称为腿，它有多少条腿？”然后回答了他自己的疑问：“四条，因为称尾巴为一条腿并不能使它真正成为一条腿。”
- 吐槽“纯粹的消费者”
此外，某些股东只会简单地决定他们或他们的家人成为纯粹的消费者而不是继续积累资本。查理和我目前没有兴趣加入这个团体。也许我们将在晚年时也会大手笔花钱。
- 着眼长期价值：
“事实上，伯克希尔可能是财富500强中唯一一家没有编制月度盈利报告或资产负债表的公司。”
“在伯克希尔，我们的观众既不是分析师也不是评论员：查理和我正在为我们的股东工作。我们掌握的数字就是我们发送给您的数字。”
- 年纪大了：
即使在我们88岁和95岁的年龄 - 我是其中年轻的那位 - 这种前景正是导致我和查理心跳加速的原因。 （只是写下大笔买卖的可能性就导致我的脉搏飙升了。）
- “我可不想什么都说”
现在让我们进一步了解伯克希尔最有价值的树林——非保险业务系列，请记住，我们不希望向竞争对手提供可能对他们有用的信息。
- 资本家的感受
我买的是三股Cities Service的优先股。我成了资本家，感觉很好。
最后
如果你真的想了解巴菲特的思想，感受一下他的魅力，请不要看太多“精选”“节选”“分析”“采摘”，直接去看原文吧，也许你会希望你能成为他的股东。
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