1997年，以索罗斯为首的金融巨头们在横扫东南亚后，盯上了刚回归的香港，他们以为，初回祖国怀抱的东方明珠，难免“水土不服”，稍微施压，港币就会崩溃。
打击四小虎时，索罗斯曾三次试探香港（1997年7月，1998年1月，1998年5月三次大量抛售港币），当时香港金融管理局应对资本攻击只有提高利率一招，时任总裁任志刚因此被舆论戏称为“任一招”。
提高利率对股市楼市的打击极大，伤敌一千，自损八百，摸清港府套路的索罗斯制定了攻击计划，囤积港币，推高港股，做空恒指期货，半年囤积2000亿港币，1998年6月-7月建立大量恒指空仓头寸，接着疯狂抛售港元，迫使香港提高利率来维持联系汇率，最后静待恒指暴跌，以赚取暴利。
如果港币放弃联系汇率制度，不就不用苦守汇率了吗？港府有他们的苦衷，脱钩会令港人对港元信心尽失，股市楼市再度急泻，经济环境进一步恶化。
在索罗斯布局的同时，决心坚守港币的港府也在筹备弹药。当时，香港的外汇储备无力应对全球游资的进攻，香港财政高官进京求援，得到了中央政府“倾中国外汇储备全力支持”的承诺。
虽然索罗斯深知香港有坚实后盾，但他笃定港府不会干预市场，因为香港素来有自由之港的美称，政府入市从无先例，这也是他选择利用股市压垮香港的原因。
索罗斯公然叫嚣“港府必败！”他不知道，中央政府和香港已经决定，与其让香港人民的财富白白落入投机家手中，不如政府入市放手一搏。
1998年8月14日，当索罗斯的计划稳步推进之时，港府携巨资1200亿港元杀入股票和期货市场，各大券商的交易员严阵以待，不惜成本吸纳恒指蓝筹，每分钟接盘3.5亿港元，一天之内推涨期指600点，空头势力受到打击。
8月28日，恒指期货8月合约结算日，战况空前激烈，开始仅5分钟，股市成交额超39亿港元，上午收市时，成交额409亿港元，已接近日成交量历史记录（406亿港元）。下午，空头势力火力全开，抛单有增无减，港府照单全收，恒指始终维持在7800点以上，当4点闭市的钟声响起，一切尘埃落定，恒指报收7829点，日成交额：790亿港元，空头势力被迫在高位交割，损失惨重。
港府随即宣布：在打击国际炒家，保卫香港股市和港币的战斗中，香港政府已经获胜。
这场金融战是中国政府参与世界金融战的“首秀”，中国也从此成为索罗斯的伤心地
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