1940年11月，杰西·利弗莫尔在曼哈顿的一家饭店大醉之后，给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：“我的人生是一场失败！”
这个20世纪最著名的投机者，曾经在股票、期货市场经历数次大起大落，绰号“华尔街巨熊”的男人，在饭店的衣帽间里，用手枪结束了自己的生命。
传奇一生 孤独一生
1877年，他出生于一个穷苦的农夫之家。由于家境贫困，初中辍学。15岁开始游走证券行业，在20岁闯荡华尔街之前，已成为让人闻风怯胆的“少年赌客”。
1907年10月24日，他到其第一个事业高峰。他以做空在当日市场崩盘中狂掠100万美元，以至于当时出手力挽狂澜的金融泰斗JP摩根也不得不托人致意，请他高抬贵手，利弗莫尔次日反手做多，最终将300万美元笑纳囊中。“华尔街巨熊”之谓由此雀起。
1919年，威尔森总统邀请他到白宫，请他把自己的棉花期货平仓以救国急。
10年后，一场至今令人回想起仍然胆寒的“美国大萧条”，将他推向荣誉之巅。他在位于纽约市的Heckscher大厦的交易室里，指挥几十处分仓下单，大肆做空，将一亿美元坐拥怀中，须知当时美国全年税收，不过约42亿美元而已！“华尔街巨熊”自此名动江湖，无人望其项背。
不幸的是，到1930年的时候，他的好运已经过去了，开始有些玩不转了。4年后，他不得不申请破产。经过清理，他欠下的债务达226万美元。而他剩下的钱，只有18.4美元。
1939年底在儿子的劝说下，他终于开始将自己从数次得失中总结出来的交易秘笈，落笔成书。遗憾的是，这本名为《股票大作手操盘术》的书1940年3月出版后乏人问津。
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20年之后，以他为原型的《股票作手回忆录》一书曾风行华尔街，至今这本书仍是当代最顶尖交易者的投资圣经。“债券天王”比尔·格罗斯，亦言每当困惑便时时翻读，竟能事事获解，以至破卷。
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对于功过是非、外界褒贬，他从不置评，他本来就是独行侠，自15岁闯荡以来，除了第一笔交易——5美元本钱、3.12美元盈利——与人合作外，历史上再无其它联手交易的记录。
1906年他听从内幕消息做空被套，却意外因洛杉矶大地震获得解救，盈利超过25万美元后，就不再迷信小道消息；
1908年因轻信“棉花大王”讯息在棉花上做多，将此前一年几百万盈利悉数吐给市场后，从此对所谓“专家意见”置若罔闻。
“在我多次掉落陷阱并千辛万苦脱身后，我对自己工作最满意的地方之一，就是孤独。”
利弗莫尔的核心交易策略
他一生的成就来源于多次迅速地集聚财富又迅速地失去财富，很少有人能够做到这一点。所以，这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略和失败经验，今天的人们仍然在使用。其中，最重要的一些策略可归纳为以下几点：
（1）在研究大盘趋势的基础上，赚大钱不是靠股价小起伏，而是靠主要波动；也就是说不靠每天解盘，而靠评估整个市场和市场趋势（能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，利弗莫尔发现这是股票作手最难做到的一件事情）。
（2）假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功。每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己开立头寸（交易）；在上述时机之外的空当里，你应该选择观望，让市场逐步酝酿下一场大幅波动。
（3）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。同时，记住，正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。
（4）他把自己的首次损失控制在10%以内。他说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。
（5）坚决执行向上的金字塔买入原则。股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出（做空）。利弗莫尔说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟随，绝不要摊低亏损的头寸（摊低成本）。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。
（6）他孤独的一生再次佐证了投资本来就是一件孤独的事情，投资策略的制定是不求大众认可的！
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