无论上周全球股市如何动荡，基本上不影响本周的A股市场了，因为昨日亚洲股市基本上都是表现不错，日本和韩国股市上涨，同时欧美期指也上涨可期，预示着今日A股开盘大概率会很好。
目前股市处于什么位置，大家要想清楚。首先是欧美疫情肯定没有结束，而且按照疫情发展的指数模型和增速来看，美国确诊人数达到了30万，但应当还没有达到疫情的高峰，但大概率会在4月份达到顶峰，主要是疫情扩散太快，人数是按照指数级别扩散而不是线性发展。对欧美经济和股市，我们的观点是，欧美经济的确有可能出现经济危机，主要是因为欧美政府疫情控制不利，同时之前民众不重视疫情，也缺少口罩等防护措施。但即使是欧美等国不控制疫情，上半年疫情也会达到高峰，因为按照指数级别扩散的疫情，肯定不会等到6月才会达到人口的60%这一个集体免疫的顶峰。何况目前各国已经采取了一些隔离的措施，无论哪个国家的老百姓都是怕死的，在死亡威胁面前，谁都会老实呆在家里隔离。
隔离导致的服务业停顿和经济下滑已经在欧美发生，经济学家普遍预计欧美经济在上半年是负增长，至于经济下滑是否会导致经济危机和金融危机。我们的判断是欧美已经是经济危机模式，但由于各国央行的努力，正在阻止从经济危机变成金融危机。而且金融市场与实体经济最大的区别是，金融市场反映了预期效应。即金融市场不会等到经济下滑结束再见底，而是提前半年左右见底。所以，我们预计欧美疫情大概率会在3季度和中国一样结束疫情，所以，目前阶段，应当是欧美股市的底部。
如何确定经济危机和金融危机的区别。严格来说，经济危机和金融危机是伴生的，但经济危机未必会一定有金融危机。类似的有1929年的全球大萧条导致的经济危机和金融危机。不过在有了联合国，有了国际货币基金组织，有了G7,G20等国际协调机构之后，各国央行的货币工具已经和1929年不可同日而语，所以，不要设想这次疫情会导致1929年的大萧条再现。
2008年的全球资本市场是金融危机，属于金融市场泡沫的崩溃，核心也有美国房产泡沫破灭的因素，导致CDS债务违约，导致美国金融机构缺乏流动性而大量倒闭。疫情发展到现在，美国的金融机构，特别是大的金融机构没有出现大量的倒闭现象，并且美联储为金融机构提供无限的流动性，防止金融机构因为流动性倒闭，所以，我们认为，疫情对于金融市场的直接冲击已经过去，但对于实体经济的影响，还要继续评估。如果全球疫情持续到下半年，则不确定性会大幅增加。因为有可能出现企业倒闭牵连到金融机构风险。
再次强调，A股市场相对于国际市场，还是半开放的，外部股市对于A股冲击不大。同时中国的疫情已经结束，企业生产已经恢复，连北京的餐饮店都已经开始陆续恢复营业了。中国有14亿人的足够大的市场，有完善的电商和物流，3月的PMI已经恢复到50以上，2季度中国经济会恢复增长，再加上目前A股估值处于历史低位，所以，我认为投资人不用过于担心A股市场的震荡。
吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
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