Hello，大家好，我是Kiwi，这是我在头条上的第7篇文章。昨天（4月16号）特斯拉宣布入驻了天猫，消息一出，很多朋友们都觉得，这大概是特斯拉离自己最近的一次，还有朋友已经在静静等待双十一的满减优惠了。今天我们就来看一下特斯拉这家公司吧！
特斯拉汽车
惊心动魄，股价过山车
首先我们看一下特斯拉最近半年的4个月的K线图，简直就是过山车一般，虽说股票是有周期波动的，但是受美股熔断和国际疫情影响，这个波动确实大了点，承受力脆弱的股民们真的是心力交瘁啊。从2月19号的$944的高点一路下跌至3月18号的$350，又在4月14日实现股价翻倍，当日开盘价达到$698。
特斯拉近一季度K线图
短短两个月的时间，特斯拉就经历了如此大起大落。而特斯拉的一些的主流的动力电池供应商，先导智能、宁德时代等，却几乎没有受到特斯拉股价影响，影响这些供应商股价的主要因素是产品本身的销量。关于这些供应商的详细分析，大家可以前往《 》和《 》
下面我们来简单的了解一下特斯拉的传奇历史吧！2003年，特斯拉由一群来自硅谷的工程师创立，他们相信电动车会比普通燃油车更好更快，并且能够让世界早日摆脱对化石燃料的依赖，减轻世界能源负担。
2008年，特斯拉推出第一款电动车—Roadster，2010年特斯拉在纳斯达克上市，成为了目前为止在美国上市的纯电动车独立制造商，2018年，特斯拉正式落户上海开启了他的中国之路。今年第一季度，特斯拉产量同比增长33%，交付量同比增长15%，平均每生产10辆车，就能够卖出8.84台。
特斯拉Roadster
在疫情影响下特斯拉产品销量能够有这么优异的表现，着实不容易，但是特斯拉的财报就没有销量这么好看了，资产负债率高、净利润连续10年为负，但这些，会成为阻碍特斯拉发展的因素吗？
10年财报解析
首先我们来看一下大家最关心的营收情况，从2010年上市以来，特斯拉的营收呈现不断上升的趋势，但却没有一年盈利。净亏损在上市前几年的数额甚至比营业收入还要多。2013年是特斯拉的一个重要转折点，当年第一季度的报表实现了首次盈利，其股价在一周内翻了一倍。
特斯拉2010-2019年营收与净利润，单位：亿美元
不过些许尴尬的是，该季度营收的12%来自于向其他汽车制造商出售“温室气体信用同额”，并且在生产战略上，公司采用了降低零件成本的方式来增加利润。这些策略其实和特斯拉当时的公司定位并不符合，并且在当时也引起了一些人对于特斯拉盈利的质疑。上市之后，连续的亏损也引发了很多机构做空潮以及2018年的退市风波。
做空特斯拉的新闻
说到退市，有的朋友可能会问，特斯拉连年亏损，为什么没有退市呢？在这里Kiwi给大家科普一下，美股市场的规则和A股市场不太一样，在A股市场，如果连续三年亏损，就会被暂停上市，而在美股市场，在纳斯达克退市的规则是不单一以盈利来衡量的，上市公司只要符合以下两个标准之一，就不会被退市。
1. 公司的有形资产净值须在400万美元以上，有75万股流通股，有500万美元的流通股市值，股价不低于1美元，有400户股东和2个做市商；
2. 市值超过5000万美元（或者总资产和收入分别达到5000万美元），流通股超过110万，流通股的市值超过1500万美元，股价不低于5美元，有400户股东和4个做市商。
下面我们来一起看一下特斯拉这十年的资产和负债，在这十年中，特斯拉的资产负债率一直居高不下，尽管和普通行业相比较，这么高的资产负债率是看起来有一些吓人，但是汽车制造业属于资金密集型产业，资金投入量较大，交付时间长，所以特斯拉的资产负债率和行业整体数值来比较，并没有偏离太多。
特斯拉2010-2019年资产与负债，单位：亿美元
关于财报部分最后我们再来说一下费用，对于任何一家创新企业而言，三费（管理费用、营销费用、研发费用）是能够直接反应一家公司对于创新是否真的在用心。2018年之前，特斯拉的研发费用占营业收入一直在10%以上，尤其在上市初期，研发费用甚至占到了营收的85%。而近期特斯拉的市值巅峰，也让Kiwi想起了一句话：“天生我材必有用，千金散尽还复来”。
特斯拉2010-2019年各项费用数据，单位：亿美元
千亿市值真的值得吗？
目前特斯拉的市值（1400亿美元左右）位列全球汽车制造商第二，仅次于丰田。总有人质疑，特斯拉无法撑起它的千亿市值。但Kiwi认为，特斯拉尽管一直没有盈利，它的每一分钱，都不是烧掉的，而是建立起护城河的每一滴水。
汽车届的特斯拉，就像是手机届的苹果一样。苹果手机刚刚上市的时候，也是在各种质疑声中成长了起来，它的一系列产品都组成了一个闭环，让人一旦使用，就不得不依赖。而特斯拉目前也在不断的垂直整合产业链，搭建了包括研发、电池生产、制造、销售等服务在内的完整生态链。
除此之外，特斯拉的创始人之一马斯克也是个天才级人物，曾经在资金周转极度困难的时候，分别向丰田、奔驰、松下以及美国政府部门融资，充分施展个人魅力，帮助特斯拉一次又一次的度过险境。
天才马斯克
种种这些，都让Kiwi觉得，这个世界上可能会有很多蔚来汽车，也可能会有很多小鹏汽车，但是特斯拉，只会有一个。
附：关于新能源产业的更多个股研报，可参考以下内容哦～
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