5月17日，浙江君亭酒店管理股份有限公司（下称“君亭酒店”）披露IPO招股书，拟登录创业板募资3.44亿元。
同日，君亭酒店宣布对近三年的业绩数据作出更正，其中7500万的债务不翼而飞更是成为“悬案”，使得业界对君亭酒店的质疑直线上升。
债务算错7500万
据了解，本次更正内容涉及多项关键数据，包括大客户的营业收入及应收账款、出租率等问题。
值得注意的是，在前五大客户应收账款中，君亭酒店将携程与其子公司上海赫程旅行社应收账款合并，用杭州野风君亭酒店和杭州峰泰酒店补位。同时，对深圳慧行天下国际旅行社的营收账款予以修正，2017年增加28.4万至138.77万，2016年增加5.37万至80.89万。从修正数据来看，2016年营收账款增加逾150万，2017年营收账款增加约200万，这直接提升了君亭的盈利能力。
此外，君亭酒店将2017年经营性现金流从10553.87万元修改为10538.36万元，更改约15万。结合修正数据来看，君亭的修正多则几十万，少则几万，零整皆有，可以说是很细致了。然而，打脸的事情来了：
减少的7500万债务问题，君亭酒店却称是由于公司统计有误，这是在公开承认自身会计审计工作存在严重问题？但究竟是统计有误还是另有隐情还真不好说。 如此时间点，一连修改三年的年报数据，不得不说，君亭酒店为了IPO可谓“煞费苦心”啊。这一系列数据的修正，君亭酒店无疑是挖坑埋己，自露马脚。
业绩规模增长乏力
无论是从业绩增长还是规模扩张来看，君亭酒店的发展多显得乏力了些。
年报数据表明，近三年君亭酒店营业收入分别为3.13亿、3.22亿、3.41亿，同比增长逐步下滑；毛利率分别为36.08%、37.87%、34.94%，2018同比下降3个百分点。同行可比公司平均值约在88%，以此来看，君亭远远落后。
此外，如图显示，君亭酒店的出租率远低于同行业同比公司平均值，特别是2018年，较同行业可比公司低了近13个百分点。
相对于业绩、利润增长乏力来看，君亭酒店的负债率倒是控制得不错。从2013年至今，资产负债率从91.46%连年减少至47.35%，位于行业适中水平。有业内人士认为，负债率降低的可能原因在于，其新开酒店规模逐年减少，2017年为2家，2018年仅为1家。也就是说，君亭酒店近两年来，可谓止步不前。
据不完全数据显示，目前君亭酒店拥有36家开业酒店、19家已签约待开业酒店。值得注意的是，上市公司锦江股份中端酒店总数约2450家，仅2018年净开业中端酒店799家，君亭酒店连锦江股份的零头都抵不上；首旅酒店中端酒店约623家；同样完全碾压君亭酒店。如此看来，君亭酒店距上市还存在一定距离。
吴启元落空的“中高端”情怀
如果说在增长的路上君亭酒店一直在掉队，那么在定位方面，君亭酒店的中高端定位似乎也一直都在被质疑。
从携程相关酒店评论来看，君亭酒店的差评并不是少数。从酒店服务差到卫生差，从设备老旧到入住停车收费等各种问题均有存在。
此外，IPO日报发现，报告期内，君亭酒店旗下子公司受到的行政处罚多达8起。处罚原因五花八门：电梯存在事故隐患；前台接待人员未取效健康证等。
据了解，在经济型酒店发展如火如荼时，吴启元便钟情中端酒店。君亭酒店董事丁禾曾回忆，“当时也考虑过做经济型酒店，但在客房做到一半便决定砸掉重做，果断放弃经济型”，不得不说，吴启元的中高端情怀早就生根发芽。
自诩服务为本的君亭酒店，如今却在服务管理上摔了跟头。“中高端”易说难做，老吴负责定调，手下负责“蹉跎”，自然砸了招牌。
除此之外，让吴启元更加难受的是旗下君亭酒店居然涉嫌违建，遭到业主投诉。
公开资料显示，去年9月份，柳州君亭酒店因涉嫌圈地建设，占用小区公共道具等区域而被业主投诉，城管经勘察后下达勒令停工文件。
看来，君亭酒店不仅能在关键时刻“修正”年报数据，还能经营管理涉嫌违建的酒店。
环球商业地产认为，君亭酒店试图通过上市谋求发展，解决自身增长扩张严重掉队，中高端定位偏离等问题，这不失为一种办法。然而，这样是否本末倒置了呢？很值得吴启元思考。
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